新能源汽车销量大增，核心部件电机却大面积亏损
中国经济快速增长与资源环境的矛盾日益尖锐，为减少传统燃油汽车对环境的危害，中国大力发展节能环保的新能源汽车。新能源汽车产业化和运营商业化的发展，也为新能源汽车电机产业提供了发展机会。但在2018年中国新能源汽车销量大增的情况下，其核心部件新能源汽车电机却出现大面积亏损，引发了各界对新能源汽车电机行业发展现状的好奇。
新能源汽车电机行业定义及核心技术分类
新能源汽车电机是新能源汽车的动力转化装置，起到将动力电池的电能转化为机械能的作用，电机的质量直接影响到整车的操控性和续航性等关键性能。新能源汽车电机是在新能源汽车时代下的新产物，其研发目的是为了代替传统内燃机，使用清洁型能源，保护环境、促进经济可持续性发展。
目前中国具备交流异步电机、永磁同步电机和开关磁阻电机的自主研发能力。交流异步电机具备轻量化、成本低的优点，应用于江铃E系列汽车，但存在调速性能差、能耗高的缺点。永磁同步电机具有较高的功率密度和转矩密度，是中国新能源汽车的主流电机，广泛应用于比亚迪秦、宋DM系列和北汽EV系列等新能源汽车。开关磁阻电机是一种新型电机，结构简单、可靠性高，但其在转矩波动、噪声方面存在较大缺陷，尚未在中国得到广泛应用。
新能源汽车电机定义及分类
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中国新能源汽车电机行业产业链分析
中国新能源汽车电机行业产业链参与者由上至下，可依次分为上游原材料供应商、中游新能源汽车电机生产企业以及下游新能源汽车整车企业。
中国新能源汽车电机行业产业链
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上游：
上游参与者为原材料供应商，包括供应钕铁硼等永磁材料生产企业和供应硅钢片等基本金属材料生产企业。新能源汽车电机原材料占比高达60%，原材料价格对新能源汽车电机整体成本影响大，上游原材料供应商的议价能力较高。
中游：
中游参与者为新能源汽车电机生产企业，可分为具备电机生产能力的整车企业、专业新能源汽车电机企业和传统电机生产企业，中游参与者在整个产业链中议价能力最弱。其中，具备电机生产能力的整车企业议价能力最强，专业新能源汽车电机企业次之，传统电机生产企业议价能力最弱。
下游：
下游是新能源汽车整车企业，应用车型包括乘用车及商用车，下游整体处于强势的议价地位。中国乘用车产量大幅度增长，从2014年5.8万辆上升到2018年107.0万辆，年复合增长率达到107.3%，而商用车产量较小，仅为乘用车产量的18.7%，新能源汽车电机行业的发展重点向新能源乘用车转移。
中国新能源汽车电机行业市场规模分析
2014-2018年，在终端新能源汽车需求的不断扩大和国家相关政策的支持下，中国新能源汽车电机行业市场规模从9.4亿元人民币增长至126.9亿元人民币，年复合增长率为91.7%。2019年中国新能源汽车补贴退坡幅度加大，预计未来五年中国新能源汽车电机的增长将继续放缓。但下游新能源汽车行业受双积分等政策支持，前景向好，同时中国新能源汽车电机技术发展较为成熟，为行业继续发展提供有力支撑，未来五年内新能源汽车电机市场仍将保持稳定增长。
中国新能源汽车电机市场规模，2014-2023年预测
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中国新能源汽车电机行业驱动、制约因素分析
Ø 驱动因素
（1） 双积分政策支持
最新的双积分政策放宽企业产量要求，将更多汽车生产企业囊括其中，并于2019年开始考核。双积分政策的实施有利于提升新能源汽车产量、促进传统车企转型升级，推动中国新能源汽车行业发展。
（2）技术发展较为成熟
中国新能源汽车电机的生产技术比较成熟，且具备一定规模的产能，为中国新能源汽车电机的发展提供坚实基础，有利于提升产品国产率，并推动中国新能源汽车电机走向国际。
Ø 制约因素
（1）上下游双重挤压，利润空间下降
新能源汽车电机生产企业面临上游原材料涨价、下游企业降本的双重挤压，利润暴跌。2019年中国新能源汽车补贴新政退坡幅度加大，短期内中国新能源汽车电机企业毛利率将持续维持低位。
（2）技术仍待发展
中国新能源汽车电机行业技术已有显著提升，但在全生命周期、用材损耗、一致化程度、集成化程度等方面和国际一流水平仍存在差距，是制约中国新能源汽车电机行业进一步发展的主要因素之一。
（3）成本过高，限制行业增长
新能源汽车电机原材料成本占比高达60%，2018年以来，原材料价格上涨，叠加材料低利用率、低集成化和原材料高依赖进口等因素，新能源汽车电机成本进一步上升，将限制行业可持续发展能力。
中国新能源汽车电机行业驱动、制约因素
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中国新能源汽车电机行业发展趋势
Ø 乘用车代替商用车成为热点
在下游新能源商用车增长放缓、新能源乘用车产量大幅增长，并且乘用车电机的利润空间高于商用车电机的情况下，众多中游企业将生产重点从商用车转移到乘用车，乘用车成为新能源汽车电机行业的核心下游应用领域。
Ø 集成化趋势显现
工业和信息化部发布《中国制造2025》，对中国新能源汽车电机提出更高的技术要求。电驱动系统集成化能有效提升新能源汽车电机的能源使用效率、降低生产成本、提高整车性能，是未来中国新能源汽车电机行业的重要发展趋势之一，精进电动、蓝海华腾等企业均在积极开发集成化产品。
Ø 永磁同步电机仍将继续展
永磁同步电机具有功率密度大、结构简洁、可靠性高、高效节能等优点，在中国新能源汽车电机市场中应用占比不断增加，从2015年的57.8%上升至2018年的98.3%。随着中国永磁材料生产技术水平的提高、计算机技术和新能源汽车行业的快速发展，永磁同步电机制造工艺有望继续发展，在未来较长时间内仍将是中国新能源汽车电机主流使用类型。
中国新能源汽车电机行业发展趋势
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深度见解
新能源汽车代替传统燃油汽车是汽车行业未来的重要发展趋势。新能源汽车电机作为新能源汽车的“心脏”，决定着新能源汽车在实际场景下的可靠性和性能优越性。2019年中国新能源汽车补贴力度持续下降，到2020年底，对于纯电动乘用车的购车补贴将取消，新能源电机企业将面临更大的降价压力。未来新能源汽车电机行业产业发展模式仍需不断摸索，尽早摆脱补贴依赖，寻找新的行利润增长点。
