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本文援引于报告《2020年中国芳纶行业概览》，首发于头豹科技创新网（www.leadleo.com）。

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特种材料迎来时代发展机遇，芳纶纤维发展充满可能性

随着国家积极推动高新技术的普及与应用，芳纶为代表的特种新材料得到了广泛关注。自“十一五”规划以来，中国政府积极布局新材料领域建设，推动新材料行业发展，而芳纶材料因其优异的材料属性迎来了良好的发展机遇。作为特种化学纤维，芳纶可以替代传统纤维应用在纺织行业，同时可以制成芳纶结构材料替代传统金属材料应用于大型设备、建筑设施等生活中的诸多领域。随着中国逐步实现了芳纶技术的突破以及自主生产，未来在市场需求的推动下，中国芳纶行业的发展充满无限可能性。

间位芳纶、对位芳纶主导市场发展，改性芳纶潜力巨大

芳纶全称“芳香族聚酰胺纤维” ，指结构中85%以上的酰胺键直接连在苯环上的长链合成聚酰胺纤维，是一类新型的特种高分子材料，具有优良材料属性。目前已实现商业化的芳纶分别为间位芳纶、对位芳纶以及共聚改性芳纶。其中应用较为广泛的主要是：

（1）分子链排列呈锯齿状的间位芳纶纤维，中国将其称之为芳纶1313。

（2）分子链排列呈直线状的对位芳纶纤维，中国将其称之为芳纶1414。

在实际应用中，间位芳纶由于其良好的柔性、耐温性特性，常用在纺丝织物上。对位芳纶因分子链排布方式钢性较强，常用作防护制品或拉伸强度要求较高的编织类制品。改性芳纶情况较为特殊，根据其新增分子改性链段的不同，其结构具有不同的增强属性。且因为制作工艺难度大，目前市场上的应用较少，主要应用于高精尖军工设备上。

芳纶材料化学性质优秀，在下游领域具有良好的应用前景

芳纶材料具有良好的耐高温性、同时具有高强度、高模量、使用寿命长等特点。因此在下游应用上具有良好的替代作用。间位芳纶上常用于高温过滤材料、安全防护织物、电气绝缘材料以及蜂窝结构材料等。其中中国间位芳纶市场在高温过滤材料上的应用比例最大，达到了63%。而在对位芳纶的使用上，主要以光纤增强材料、芳纶复合材料、汽车部件材料、绳索为主。其中对位芳纶市场应用最广的领域是光纤增强材料，占市场40%使用量。

中国芳纶行业起步较晚，增长潜力巨大

自1967年以来，美国、日本、俄罗斯、中国、韩国先后实现芳纶材料规模化生产。中国正式实现间位芳纶的自主生产较国外企业整整落后了37年。然而在政府的大力促进下，中国芳纶行业自2004年起实现了高速发展。截至2020年，中国间位芳纶产量占世界总产量30%。对位芳纶仍有较大差距，目前仅拥有4%世界产能占比。考虑到中国市场起步较晚，产能差距较大，未来具有较大的增长潜力。

中国芳纶行业已形成成熟产业链，具备自主生产能力

中国芳纶行业可分为上游原材料供应商、中游芳纶材料生产商以及下游应用领域企业，中游芳纶材料生产商是产业链主体，具有较大影响作用。目前中国芳纶行业已初步形成规模，中游生产商具备自主生产芳纶能力，下游应用企业规模正随中游产量提升而提升。然而由于生产技术较国外有一定差距，中国芳纶市场发展受供给阻碍，仍无法实现爆发式增长

目前中国市场对进口芳纶依赖程度仍然较高，根据中国化学纤维工业协会发布的年度数据报告可知，中国芳纶纤维进出口市场规模持续增加，其中出口总量基本保持不变，进口总量持续增加。未来芳纶行业中游产能的提升将直接影响下游市场的发展情况。

芳纶发展有“利”可图

根据2019年上市公司泰和新材发布的企业年度报告，芳纶材料保持良好竞争势头。产品毛利率持续上升，目前已经突破40%。考虑到原材料供应稳定，价格波动较小，制造费用随规模效应降低，中国芳纶生产行业具有良好的发展前景。

从需求端看，5G建设将有助于推动芳纶在下游光纤增强材料上的应用。近年来，中国光纤光缆行业发展迅速，已形成了世界上最大的光纤光缆产业，并形成了完整的光棒、光纤、光缆产业链。根据工信部统计数据，2017年中国全国新建光缆线路 706.05 万公里，光缆线路总长度达到 3，747.40 万公里，同比增长 23.22%。芳纶光纤增强材料作为良好的传统光纤材料替代品，具有良好的绝缘性能和使用寿命。随着5G建设的进行，下游芳纶材料的需求将大幅提升。除此之外，工业市场也面临海量需求。目前中国工业市场安全防护织物的应用主要以传统面料为主，其制品不具备良好的防护能力及使用寿命，许多安全防护用品因使用年份较久其防护能力下降严重。相比于美国，中国在芳纶面料防护用品的使用比例较低。根据业内专家透露，目前消防领域的芳纶阻燃服应用较广，且替代需求较大。原有一日一班工作调度将改为一日三班，因此对阻燃防护服需求将扩大三倍。在其他安全防护织物方面，中石油、中石化等大型企业尚未大批量使用芳纶材料.考虑到芳纶材料的良好替代性，上述市场需求将继续提升。

中国芳纶行业市场规模持续增长，或将于2022年前后进入高速增长期

随着中国芳纶生产技术的日益成熟，中国企业正计划加大产量规模，实现间位、对位芳纶国产总量的继续提升。根据测算（按产量及进口量计），中国芳纶行业市场规模过去五年保持稳定增长。受产量规模限制，中国芳纶市场增幅维持在10%上下。2021年后市场预计有较大增长空间。随着规划产能的释放，未来五年年复合增长率可达30%以上。对位芳纶市场规模最快将于2021年赶超间位芳纶市场规模。进口芳纶市场规模增速将继续放缓，未来进口芳纶市场占比将逐渐降低。随着国内规划项目的完成以及产量的逐步提升，2025年中国芳纶市场规模可达到136亿元。

芳纶市场本土产能提升，中游供应压力得到缓解

目前国内间位芳纶产量较为集中，供应较为稳定。2020年市场需求预计约为1.6万吨，国产供给率达75%。在泰和新材、中国蓝星进一步完成产量突破后，中国将基本实现间位芳纶国产化供应。随着泰和新材新增产能的释放，其间位芳纶市场优势将进一步放大。

对位芳纶规模尚小，计划建设项目的完工将大幅提升对位芳纶供给水平。由于对位芳纶生产技术要求较高，截至2019年，中国市场仅拥有3,500吨年产量供应。2018年中国市场对位芳纶需求已达10,000吨，市场缺口较大，以往主要由外国进口填补。2020年，随着泰和新材3,000吨对位芳纶项目试车成功、中国蓝星芳纶1,200吨项目投料运行，国产对位芳纶供应即将迎来大幅改善。除此之外，泰和新材五年规划、中旭国泰年产12,000吨高端芳纶及制品产业化项目、中化国际5,000吨芳纶项目的开工对中国对位芳纶生产同样具有重要促进意义。

深度见解：芳纶行业发展不仅依赖产量提升，价格同样是重要影响因素

目前中国芳纶行业已进入稳定发展阶段，产量方面在未来三年将有大幅度提升。然而产量增长并不能直接为下游应用领域提供助力。价格过高将严重导致下游应用领域发展受阻。在市场观念还未形成高价格等于高品质的局面下，控制成本、降低芳纶价格才能有效推进市场在新领域的拓展及应用。目前间位芳纶市场已经面临需求增速小于产量增速的情况，若价格长期维持在较高水平，将不利于间位芳纶市场规模的扩大。对位芳纶方面短期来看，提升产量将有效扩大市场规模，解决部分企业或市场对于对位芳纶的迫切需求。但从长期来看，只有同时降低使用成本，对位芳纶市场才能迎来真正爆发式的增长。