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本文援引于报告《2019年中国锌矿石行业概览》，首发于头豹科技创新网（www.leadleo.com）。

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 “一带一路”深化中国锌矿石海外资源布局

近十年来，受下游精炼锌消费持续增长影响，中国锌矿石价格长期保持高位运行，市场反应持续利好。中国锌矿石市场对外依赖度大，受这一供需结构影响，中国锌矿石市场与国际锌矿石供应稳定性关联度较大，易受国际锌矿石供应情况及价格影响。未来，伴随着“一带一路”倡议的深入推进，中国锌矿企业将积极进军全球锌矿石市场，保障中国锌矿石行业可持续发展。

锌矿石的自我介绍

锌矿石是含有锌化合物且具有经济利用价值的矿物集合体，是锌金属冶炼领域原材料。锌是一种银白色略带淡蓝色金属，化学符号Zn，原子序数30，相对原子质量65，熔点419.5℃，具有强金属光泽，相对密度7.0，熔点230℃，具有良好的物理延展性、化学稳定性及抗腐蚀性，广泛应用于现代国防、工业等领域。

根据主要含锌化合物种类划分，锌矿石分为闪锌矿、菱锌矿、红锌矿、硅锌矿、锰硅锌矿及异极矿六种类型。

锌是怎样“炼成”的

中国锌矿石行业产业链发展成熟，可分为三个环节。产业链上游参与主体为锌矿石开采设备供应主体，包括民用爆破器材生产商及矿山机械制造商；产业链中游参与主体是锌矿石开采企业，负责锌矿石开采工作，是锌矿石资源及开采技术所有者；产业链下游参与者为锌矿石冶炼企业，是锌矿石主要消耗端。

上游：

（1）民用爆破器材

产业链上游民用爆破器材生产商生产产品包括工业炸药、工业雷管、工业索类三种。民用爆破器材主要应用于矿山表面土石方剥离作业及磷矿石开采、破碎环节，属于锌矿石开采环节消耗品。中国民用爆破器材行业准入门槛高，行业监管严格，市场开放程度有限，竞争相对温和，行业存在区域性垄断特点。

（2）矿山机械

产业链上游矿山机械设备制造商制造、销售中游锌矿石开采、运输环节所需专用机械设备。其中适用于锌矿石开采环节的矿山机械包括矿用钻机、矿用卡车、矿用挖机、矿用铲运机四种。中国矿山机械设备行业市场集中度高，三一重工、徐工集团等头部企业市场占有率超过70%。中国矿山机械制造企业应用覆盖广、市场需求量大。与中游企业相比，中国矿山机械制造企业具有较强议价能力。

中游：

中国锌矿石行业发展时间较长，现已形成较为稳定的竞争格局。中国锌矿石行业属于资本密集型、资源依赖型及下游驱动型行业，具有较高的准入壁垒。当前，中国锌矿企业均具有成熟的下游销售渠道，此外，受下游市场需求旺盛影响，同业企业间竞争压力小。

中国规模以上从事锌矿石开采、洗选等相关业务企业数量约600余家，中国锌矿企业市场规模两级分化较为明显。中国有色集团、中国五矿集团、西藏珠峰、洛阳钼业、西部矿业等头部企业占据市场份额超过70%。近三年来，受中国环保整顿影响，行业内存在开采作业不规范、开采过程污染大、开采流程能耗高等问题的小型企业基本处于停产整顿状态。

下游：

中国锌冶炼行业生产工艺成熟，产品同质化严重，准入门槛较低。长期以来，受锌冶炼行业准入门槛较低影响，中国锌冶炼行业市场集中度不高，行业内企业两级分化较为明显。其中，规模较大、工艺水平较高、具有自建锌矿石供应基地或具有稳定锌矿石供应渠道的锌冶炼企业具有较高的市场竞争力。当前，部分中小型冶炼商生产设备落后，在粗锌精炼环节存在能耗大、污染严重等问题，是现阶段国家环保整顿的重点对象。头部锌冶炼企业通过国内整合、国外买矿等方式，现已实现一体化经营。中小型锌冶炼企业由于缺乏自有锌矿供应能力，与中游锌矿企业相比，议价能力较弱。

下游锌消费旺盛，推动行业健康运行

锌矿石深加工产品的终端消费领域包括建筑、基础设施、汽车制造、家用电器及机械加工等领域。过去十年间，建筑领域是中国锌矿石深加工产品最大消费领域约占32%。建筑领域主要耗锌产品包括镀锌材料及锌铜合金，过去十年受房地产行业快速发展，下游终端消费领域对锌产品刚性需求旺盛，进一步沿产业链上游传导，促进中国锌矿石行业整体运行情况良好。

供应紧张下，中国铜矿石行业路在何方？

中国锌矿石行业市场需求量大，受本土锌矿资源开采难度大、运输成本高等因素影响，本土锌矿石供给缺口大，市场对外依赖度高。近十年来，中国锌矿石市场需求呈上升趋势。受全球锌矿供应情况及国家政治环境影响，中国锌矿石进口量基本以300万吨为基准上下波动。中国锌矿石市场对外依赖度由2009年55.4%波动下降至2018年40.8%。以当前中国本土锌矿资源储量及锌矿产量进行核算，中国锌矿资源静态可开采年限不足20年，未来10年，中国锌矿石市场对外依赖度将保持上升趋势。

Ø  “一带一路”扩大海外布局，减缓中国锌矿石供应压力

2013年，习近平总书记提出“一带一路”倡议，旨在构建中国全方位开放新格局。“一带一路”连接了中国与中亚、东南亚、南亚、西亚、非洲乃至美洲及欧洲部分国家和地区，凭借陆上及海上重要交通节点，为中国与各方形成合作共赢关系创建良好平台。伴随“一带一路”倡议的深入实施，中国锌矿企业将获得更多国际合作机会，极大扩张中国海外锌矿石资源版图。当前，中国锌矿企业投资热点集中在中亚地区，未来，伴随“一带一路”倡议实施的加深，中国锌矿企业在非洲、澳大利亚等地区锌矿石资源布局将成为重点。

Ø 锌矿石智能化开采，降低开采成本

未来，伴随着工业机器人、无人驾驶技术及5G技术的快速发展，智能矿山将成为中国锌矿石开采主要形式。智能矿山是以互联网和物联网为主要载体的现代矿山建设的总称，是旨在通过智能信息技术的应用，实现物物、物人、人人的全面信息集成和响应能力，主动感知、分析、并快速做出正确处理的矿山模式。现阶段，广泛被使用的智能矿山建设框架主要分为五个层次，分别是设备作业层、过程控制层、生产执行层、企业管理层和决策支持层。企业通过综合利用空间信息、数据处理、虚拟现实、智能开采、云网融合等技术将不同矿山条件形成的三维空间动态图像与智能化采掘设备联网，实现采掘工作面无人化操作及远程操控。  

深度见解

当前，中国锌矿石行业处于高速发展阶段，部分头部企业通过打通产业链上下游，扩大市场份额，未来整体市场集中度有望进一步提升。

伴随着工业机器人、无人驾驶技术及5G技术的成熟，智能矿山模式将成为中国锌矿石主要开采形式。当前，部分头部锌矿企业现已涉足智能矿山技术的落地，力图占领智能矿山技术制高点。以金徽矿业为例，该公司先后引进凿岩台车、撬毛台车、无人驾驶有轨电机车等设备，选矿设计工艺由常规浮选工艺改造为电位调控浮选工艺，应用选矿全流程自动控制系统的集成技术，使选矿过程控制达到可视化、信息化和网络化，各项工艺参数实现了实时在线检测，锌回收率达到95.6%。该案例的初步成功，对其他中国锌矿企业实现智能矿山建设具有一定借鉴意义。

未来，中国头部锌矿企业有望在政府大力扶持下，扩大海外锌矿资源布局并取得国际锌矿石定价权。当前，中国锌矿企业投资热点集中在中亚、东南亚等地区，未来，伴随“一带一路”战略布局的加深，中资锌矿企业在东南亚地区锌矿石资源布局将成为重点。