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本文援引于报告《2021年中国铁矿山开采行业概览》，首发于头豹科技创新网（www.leadleo.com）。

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中国铁矿石资源丰富，但贫矿多

中国铁矿石资源丰富，储量约为200亿吨，全球排名第四，占比约11%，中国铁矿资源有两个特点：一是贫矿多，贫矿储量占总储量的80%；二是多元素共生的复合矿石较多，并且矿体复杂。2020年中国铁矿石进口达到了11.7亿吨，对外依存度高达82.3%。近些年，由于澳洲政府持续对中国政府持有抵触的态度，中澳合作关系逐日恶化。澳洲作为中国铁矿石的主要供应国，中国政府考虑到未来高品位铁矿石供应或将受到一定程度的影响，或将逐步减少对澳洲铁矿石的依赖，加速布局非洲铁矿石的投资、勘探和开发，如南非、阿尔及利亚等。

中国80%以上的铁矿山采用露天开采方法

矿山开采是指用人工或机械对有利用价值的天然矿物资源的开采。根据矿床埋藏深度的不同和技术经济合理性的要求，矿山开采分为露天开采和地下开采两种方式。接近地表和埋藏较浅的部分采用露天开采，深部采用地下开采。

露天开采是使用采掘机械设备在敞露的条件下，以山坡露天或凹陷露天的方式，逐个阶段地向下剥离岩石和采出铁矿石的一种采矿方法。相较于地下开采，露天开采具有效率更高，成本更低，安全性更好的特点，目前中国80%以上的铁矿山采用露天开采方法。进行铁矿露天开采的时候，需同时进行两个工序，也是铁矿山开采最核心的环节，就是露天铁矿的开采环节和剥离环节，铁矿资源的开采顺利实行的前提就是剥离环节正常开展。铁矿资源的开采条件以地表为核心，所以进行露天铁矿开采前，需针对矿山四周的土层和岩层实行有效剥离，方可确保露天铁矿开采的正常进行。

中国铁矿石对外依存度高，主要用于下游钢铁生产

中国的钢铁生产主要以铁矿石为原料。受基建项目的大规模开设，房地产的稳定增长等因素刺激，中国钢铁行业景气度持续上升，生铁、粗钢和钢材产量分别由2016年的7.0、8.1和10.5亿吨稳步增长至2020年的8.9、10.6和13.2亿吨，年均复合增长率为6.2%，7%和5.9%。下游钢铁行业景气度的提升拉动铁矿石需求增长，随着中国工业化、城市化和新基建的持续推进，中国钢铁生产对铁矿石需求将保持旺盛态势。

中国铁矿石资源贫矿多，富矿少，品位低，即使开采量大，但成品率低，平均每5kg的贫铁矿仅能炼出1kg的钢铁。2016年与2017年中国铁矿石原矿产量维持在11亿吨左右，但是由于开采成本高（>50元/吨），对环境破坏大等因素，自2018年起，中国铁矿石原矿年产量骤减至7亿吨左右，但最终的成品矿不足2亿吨。为满足国内庞大的钢铁生产所需，中国必须从海外进口品位高的铁矿石，中国每年铁矿石的进口数量维持在10亿吨以上。2020年中国铁矿石进口达到了11.7亿吨，对外依存度高达82.3%，进口来源国高达53个，其中澳大利亚和巴西为中国铁矿石主要的进口国，2020年铁矿石进口量分别占比约67%和25%，代表企业有澳洲的必和必拓、FMG和巴西的淡水河谷等。

中国铁矿山开采上游为工程爆破器材、矿山机械设备供应商，中游为铁矿山开采的服务商或钢铁企业，下游为钢铁生产企业

上游矿山机械设备市场集中度较高，三一重工、徐工集团等头部企业不断加大产品研发力度，技术水平与国际领先水平持平，除中国国内市场外，现已成功进入全球矿山机械设备市场，与中游铁矿石开采企业相比，此类企业具有较强议价能力。中国工程爆破行业爆破作业技术成熟，从市场竞争角度来看，中国工程爆破行业市场集中度不高，行业内企业两极分化较为明显，其中葛洲呗集团、宏大爆破等规模较大、工艺水平较高、具有自建工业炸药供应基地或具有稳定工业炸药渠道的爆破作业单位，具有较高的市场竞争力。

中游铁矿山开采业务主要分为矿企自采、专业分包、整体外包三种模式。根据行业内拥有多年从业经验的专家总结，目前中国约80%的矿企（如紫金矿业、鞍钢集团）采用业主自采或自采与分包相结合的开采模式，仅20%的矿企会采用整体外包的开采模式。在专业分包及整体外包的开采模式下，矿山开发服务商根据开采难度系数及铁矿开采量进行收费，其中爆破环节由于危险系数及技术难度系数最高，该环节通常分包或外包给专业的工程爆破团队。中国铁矿企业早期发展中，企业主要通过自建爆破团队进行自采作业。自采模式存在设备投资大、人力负担重、专业化程度低、安全问题突出等问题，加重矿企开采成本。在国家对矿山整治不断重视的背景下，该行业愈加注重规范化、安全化，中国部分传统矿企逐步采取整体外包模式，将过去的企业内部生产环节外部化，从而加速铁矿山开采外包模式比重提升，外包模式在一定程度上能够有效降低铁矿企业运营、维护成本，推动行业健康发展，中国提供矿山开采整体外包服务的典型代表企业有金诚信。

受建筑和基建规模持续扩大，中国钢铁的市场需求快速增加

中国是全球最大的钢铁生产国及消费国，而钢铁行业是铁矿石最主要的消费领域，因此下游钢铁市场的旺盛需求持续拉动铁矿石的市场需求。中国钢铁行业市场规模与建筑、基建、机械、汽车等工业领域发展情况高度关联。过去5年，中国宏观经济持续走强，受中国建筑和基建规模大幅增长影响，市场对钢铁的需求量快速增加，生铁、粗钢和钢材的产能也快速扩大，其市场规模（按产量计）分别由2016年的7亿吨、8.1亿吨和10.5亿吨稳步增长至2020年的8.9亿吨、10.6亿吨和13.2亿吨，年均复合增长率达分别为6.2%、6.9%和5.9%。

未来五年，1）中国疫情控制得当，宏观经济保持稳步增长，新基建投资建设加速落地，中国钢铁需求量将继续稳步增长；2）伴随着“一带一路”倡议的深化，中国钢铁出口的海外贸易市场将进一步扩大；3）中国钢铁企业研发力度不断加大，中国钢铁行业企业有望完成产业结构调整，进一步扩大钢铁产能，提升钢铁相关产品品质，同时在高端钢铁产品领域摆脱进口依赖。

受上述因素驱动，中国钢铁行业有望进入量价齐升阶段，预计生铁、粗钢、钢材的市场规模（按产量计）将继续保持稳定增长，分别由2020年的8.9亿吨、10.6亿吨和13.2亿吨增长至2025年的11.1亿吨、13.8亿吨和16.3亿吨，年均符合增长率分别为4.5%，5.4%和4.3%。

智能矿山以矿山数字化、信息化为基础，以实现矿山开采无人化操作

智能矿山是以互联网和物联网为主要载体的现代矿山建设的总称，旨在通过智能信息技术的应用，实现物物、物人、人人的全面信息集成和响应能力，主动感知、分析、并快速做出正确处理的矿山模式。现阶段，广泛被使用的智能矿山建设框架主要分为五个层次，分别是设备作业层、过程控制层、生产执行层、企业管理层和决策支持层。企业通过综合利用空间信息、数据处理、虚拟现实、智能开采、云网融合等技术将不同矿山条件形成的三维空间动态图像与智能化采掘设备联网，实现采掘工作面无人化操作及远程操控。未来伴随着 5G 技术、工业机器人技术的快速发展，智能矿山将成为中国铁矿山开采主要形式。

深度解读： 中国非煤矿山安全事故频发，建设“智能矿山”乃重要举措

在中国经济高速发展以及推动高质量发展的大背景下，新材料、新能源、环保等产业的取得了迅速发展，中国对矿产资源的需求量日益增加，进行各种矿产资源的采集也越发频繁。虽然中国对铁矿山勘探开采技术日益进步，安全生产监管日臻完善，但矿山安全事故仍处于高发态势，大量的人员伤亡不仅对家庭、企业及社会造成了巨大的经济损失，也给矿山开采行业的可持续发展带来风险。

近二十年，中国因发生非煤矿山生产安全事故造成的死亡人数约30,000人，其中黑色金属矿种（包括铁、锰、铬、钛、钒等）的累积死亡人数约占总体的16%。造成安全事故的类型主要为物体打击、冒顶片帮、高处坠落和坍塌，此四项造成的安全事故数量累积占比达到68%，另外，“生产场所环境不良”与“工作人员违反操作规程或不健全”是导致安全事故发生的最主要原因。

建设“智能矿山”，加快自动化采矿设备的发展是提高矿山开采安全性的重要举措。如无人机可用于矿山区域勘探、地形测绘、钻爆设计及岩土工程监测和建模，无人机的使用不仅可以避免工作人员在勘探时发生事故（如坍塌）的风险，还能够提升测量工作的效率。

重点关注领域

通过深度研究中国铁矿山开采产业的潜在受益行业，头豹建议重点关注金诚信、紫金矿业、酒钢宏兴企业。