2022年2月8日，薇美姿实业正式向港交所递交招股说明书，薇美姿是中国领先的口腔护理产品提供商，旗下核心品牌舒客及舒客宝贝相信大家都曾听说过或使用过。本次募集资金将用于线上及线下品牌建设、产品研发活动、加强研发能力、加强线下销售及经销网络、对优质小众口腔护理产品进行股权投资等。本文将通过对于口腔护理产品的定义及分类、市场规模以及未来驱动因素等方面的分析，带大家来了解一下与我们每个人都息息相关的口腔护理行业。
1. 什么是口腔护理产品？
根据国家卫健委的资料，常见的口腔疾病主要是由附着在牙齿上的牙菌斑引起。因此，清除牙菌斑是维护口腔健康的基础。口腔护理主要指清洁及保护牙齿、牙龈、舌头及口腔其他部位，来达到去除牙菌斑、牙垢及食物残渣，维护牙齿及牙周组织健康的目的。口腔护理产品的主要功能包括口腔清洁、美白、抗过敏、预防口腔疾病及保持口腔卫生。
首先，就产品类型而言，口腔护理产品可分为成人基础口腔护理产品、儿童基础口腔护理产品例如牙膏牙刷等。专业口腔护理产品，主要是更加注重口腔健康的用户所使用的例如牙线，牙贴，口喷等产品。电子口腔护理产品，包含电动牙刷已经电动冲牙器。
其次，就目标消费者而言， 口腔护理产品包括成人口腔护理产品及儿童口腔护理产品。一般而言，2至12岁的儿童是儿童口腔护理产品的主要消费者。
第三，就功效而言，口腔护理产品可分为美白、牙龈护理、抗敏、防蛀及其他（清新口气、消炎等）产品。
2. 中国口腔护理市场的规模有多大？
我国口腔护理市场起步晚、增长快、成长空间较大。根据薇美姿招股书显示，2016年至2020 年间，我国口腔护理市场稳步增长，零售总额从496亿元增至884亿元，年复合增长率达到15.5%， 弗若斯特沙利文预计 2025 年市场零售总额将增至 1522 亿元。
虽然我国牙膏和手动牙刷市场已经比较成熟，但相比发达国家，我国诸如漱口水、牙线等专业类和新兴品类产品渗透率较低，我们认为，随着市场教育程度与购买力提升，我国口腔护理市场还有很大的增长空间。
我国基础口腔护理产品总零售额达到592亿元，共占据整体67%的市场份额，其中成人类的基础口腔护理产品零售额为 551 亿元。近些年来，得益于人们口腔健康意识的增强以及消费升级，专业口腔护理产品（主要包含漱口水、牙线棒、牙贴、口喷等）和电动口腔护理产品零售额实现高增速，从2016年至2020年的年复合增长率分别为44.7%和49.5%，在2020年在口腔护理产品销售额占比分别达到10.4%和22.6%。
儿童口腔护理市场潜力同样不容小觑，据薇美姿招股书，我国儿童口腔护理市场在 2016 年至 2020 年间稳定发展，零售总额由 29 亿元增长至48亿元， 年复合增长率13.4%。随着家长保护儿童口腔环境意识的增强以及技术的发展，预计 2025年这一零售额将达到 80 亿元，儿童基础口腔护理产品（包括儿童牙刷及儿童牙膏） 渗透率由 28.4%增长至 36.1%。得益于国家卫健委 2019 年出台的《健康口腔行动方案》中调控 12 岁儿童龋齿率的扶持政策，更多家长意识到专为儿童设计的口腔产品的好处，弗若斯特沙利文预计儿童基础口腔护理产品的渗透率将持续提升，在 2025 年将达到 43.8%。多元化产品的研发，例如可爱外形的设计以及丰富口味的选择，将成为儿童口腔护理产品的重要竞争力。
电动口腔护理产品的渗透率整体偏低，中低端产品增长较快。国内电动牙刷渗透率（以普及率为统计口径）在2016 年仅为 1.5%。随着人们口腔健康意识的兴起，2020年该渗透率达到 8.7%，招股书中预计2025年这一渗透率将增至 35.3%。据动脉网， 2020年美国电动牙刷市场渗透率约 42%，日本市场渗透率约40%，德国、英国、法国等国渗透率也在30%至40%之间，我国电动牙刷渗透率明显偏低。
3. 中国口腔护理市场未来发展的推动因素有哪些？
对于整体中国口腔护理市场的主要推动因素，我们认为主要有以下四点：
首先是消费者购买力的提高以及消费升级，中国人均可支配收入的增加已显著提高消费者的购买力并且推动了消费升级，从而有力地推动中国口腔护理市场的发展。因此，近年来，口腔护理产品的渗透率稳定增长。除基础口腔护理产品外，消费者也同样愿意购买价格更高的专业及电动口腔护理产品。
其次，口腔问题很常见，尤其是儿童及老人。随着经济增长，口腔健康意识不断增强，且中国人均口腔护理支出已稳步增加。同时，消费者对电动及专业口腔护理产品产生多元化的需求，例如电动牙刷及电动水牙线╱洗牙器、用于牙齿美白的牙贴、用于清新口气的口腔喷雾、用于社交场合的便携式包装漱口水以及用于抗牙龈敏感的医用牙膏等。
第三，电子商务及数字营销的快速增长，也帮助不同销售渠道的开发及拓展，使各种各样的口腔护理产品更易被全国消费者接触到，并使产品的消费频率有所提高。传统销售渠道
（包括大客户渠道、专卖渠道等）仍将是口腔护理产品（尤其是基础口腔护理产品）的重
要销售渠道，而得益于消费者线上购物习惯以及电子商务渠道带来的更大便利性，电子商务渠道正迅速发展。此外，口腔护理产品公司将继续推出数字营销活动，以推广其品牌及产品，从而接触更年轻的消费者。
第四点，随着技术的发展，先进的技术对口腔护理产品（尤其是专业及电动口腔产品）的升级及创新而言起到了至关重要的作用。例如，成熟的技术使牙膏及漱口水等产品口味丰富且功效复杂；通常成熟的技术可使电动牙刷实现更高效的效果，甚至能够使消费者改善刷牙习惯。随着越来越多的消费者选择使用专业及电动口腔护理产品，技术的快速增长支撑中国整体口腔护理市场的持续发展。
4. 中国口腔护理市场未来发展的趋势有哪些？
针对不同消费者群体的特定需求推出更加细分的产品功能：例如，年轻女性消费者将更加关注牙齿美白及清新口气；儿童需要更柔软的牙刷材料及更具吸引力的牙膏口味来帮助养成更好的口腔护理习惯；而部份其他消费者渴望牙齿脱敏、舌苔清洁及其他特殊需求。基于不同消费者群体的特定需求，口腔护理产品的多样化及专业化成为未来口腔护理市场的主要发展趋势之一。
提供综合性口腔护理产品矩阵：随着口腔护理行业的发展及消费者意识的提高，业内企业提供综合性口腔护理产品（包括基础、专业及电动口腔护理产品）将成为一种趋势。因此，未来口腔护理产品预计更加多元化、创新及升级。消费者也将需要综合性口腔护理产品，以有效预防及治疗口腔问题，这可有利于具有强大研发能力及行业经验的龙头企业的发展。
新兴的国内品牌及多元化的渠道：得益于国内品牌的崛起，未来将涌现更多口腔护理品牌及产品，且消费者将有更多选择。领先的国内口腔护理品牌更加了解中国消费者的需求及提供合适的价格，这可帮助其建立更强的市场竞争力。未来，线上电子商务渠道将继续快速发展，且通过直播购物已成为不可忽视的线上渠道之一。于线下渠道，口腔护理产品在母婴店、个人护理店及牙科诊所的渗透率将有所提高，从而提高口腔护理市场渠道的多元化。
