*本文参考报告：《2024年中国变压器行业概览：AI数据中心建设如火如荼，电网投资拉动变压器需求》，首发于头豹科创网。

随着数字化转型的步伐加快，人工智能（AI）已成为推动全球经济发展的核心驱动力。然而，AI技术的进步也伴随着显著的能源消耗问题。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克表示，AI行业即将面临的最大挑战将从芯片短缺转向电力供应不足。OpenAI的首席执行官萨姆·奥尔特曼和英伟达的创始人兼CEO黄仁勋也持有类似观点，强调如果不能在能源领域取得重大进展，技术进步将会受到严重限制。

目前，尽管全球范围内正积极开发太阳能和风能等可再生能源，但电网的现状使得这些清洁能源难以有效地整合到电网，即便产生了足够的可再生能源，不足的传输线路也可能导致无法有效地输送到需求地点。

因此，面对日益增长的电力需求，加强电力变压器的技术研发与应用显得尤为重要，电力变压器作为电力传输路线上不可缺少的一环，不仅能够通过调整电压等参数，提高电力质量，降低电力波动和干扰，从而保障AI设备和系统的稳定运行，提升运行效率和性能。此外，电力变压器的智能化管理和优化控制可以实现电力系统的能效优化，降低能耗和排放，符合节能减排的环保要求，为AI发展提供可持续的能源支持。

本文，头豹研究院将梳理中国变压器产业行业盈利逻辑，分析市场竞争格局、探讨应用空间、并测算其总体规模。

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中国变压器行业综述

变压器（Transformer）是一种利用电磁感应原理改变交流电压的装置，是电力系统中的关键组件，由初级线圈、次级线圈和铁芯（磁芯）等组成。其主要功能包括电压变换、电流变换、阻抗变换、隔离和稳压（磁饱和变压器）。

作为输配电的基础设备，变压器广泛应用于工业、农业、交通和城市社区等领域。中国在网运行的变压器约有1,700万台，总容量约110亿千伏安，变压器损耗约占输配电电力损耗的40%，具有显著的节能潜力。

变压器的发展历程从1831年法拉第发现电磁感应现象开始，经历了技术突破、高速发展、产业化成熟和高质量发展等阶段，逐步成为现代电力系统中不可或缺的核心设备。

中国变压器市场规模整体呈现快速上升趋势。在2019-2023年，市场规模由1,806.1亿元增长至2,897.9亿元，年复合增长率为12.6%；预计2023-2028年，市场规模将由2,897.9亿元增长至4,130.5亿元，年复合增长率预计达到7.4%。

除配电/输电变压器保持稳定增长外，电子变压器受益于下游市场2023年全球电子变压器市场规模增长至735.3亿元，同比增长13.5%，预计2026年达932亿元。

主要制造商集中在中国大陆、中国台湾和日本，分别占全球市场份额的49%、18%和13%。电力及新能源、通讯设备和家用电器是主要应用领域，占比分别为27%、15%和14%。未来，新能源汽车、光伏、智能电控等新兴产业将成为市场增长的主要动力。

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中国变压器产业链分析

变压器行业上游原材料市场高能效等级材料资源紧缺，价格持续上涨。上游原材料尤其是铁芯材料、铜材的价格波动、质量水平对变压器的成本和品质的影响较大；从价值量分析，电子元器件占制造成本的7%左右。中国电子元器件制造主要以中低端产品为主，整体大而不强、龙头企业匮乏、创新能力不足。

全球取向硅钢市场供应高度集中。中国的取向硅钢产能占全球的56%，其次为日本（11%）、美国（7%）和韩国（7%）。俄罗斯和美国的取向硅钢生产企业集中度较高。

南方电网2022-2023年配网设备招标数据显示，配网投资显著增加，尤其是10KV油浸式变压器（适用于农村电网）。

全球电力变压器市场中，亚太、北美和欧洲地区分别占49%、21%和13%，其中中国占亚太市场的36%，美国占北美市场的78%；全球配电变压器市场中，亚太、北美和欧洲地区分别占52%、22%和13%，其中中国占亚太市场的43%，美国占北美市场的80%。

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中国变压器驱动因素

AI数据中心的核心在于GPU。2023年第三季度，英伟达大约售出50万块A100和H100GPU。同时，基于H100的服务器的交货时间最长可达52周。印证了大型科技公司对数据中心的需求。

AI算力集群需要高密度电力供应，单机柜电力需求从几kW增至几十kW。全面实施AI后，Google电力需求或增加十倍。Google搜索消耗0.3瓦时电力，ChatGPT每次请求消耗2.9瓦时，每天90亿次搜索将每年额外消耗近10太瓦时电力。NVIDIA占AI服务器市场95%，2023年出货10万台AI服务器，每年消耗约7.3太瓦时电力。预计到2026年，AI行业电力需求将增长至少十倍。

在风电行业中，风力发电机产生的电能首先会通过变压器升压，然后输送到变电站，再通过变电站的变压器将电能传输到电网中。

2023年，全国新增风电装机14,187台，容量7,937万千瓦，同比增长59.3%。其中，陆上风电7,219万千瓦，占91%；海上风电718.3万千瓦，占9%。截至2023年底，累计装机超过195,000台，总容量474,600万千瓦，同比增长20%。其中，陆上436,900万千瓦，占92.1%；海上3,770万千瓦，占7.9%。

根据IEA预计，2050年净零排放情景中，风能和太阳能将占到新增装机的近 90%，未来随着新能源转型加速，风电对变压器的需求将持续提升。

此外，我们还在报告中完整分析了中国变压器行业代表企业案例等，可前往文末获取完整版报告。

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