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本文援引于报告《新冠疫情对2020年上半年汽车行业的影响》，首发于头豹科技创新网（www.leadleo.com）。

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新冠疫情直击

2019年12月，湖北省武汉市部分医院先后发现多例不明原因肺炎病例，现已证实为新型冠状病毒肺炎（COVID-19）。截至2020年5月24日，据国家卫生健康委员会公布的数据显示，中国31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告现有确诊病例83例、疑似病例6例、累计确诊82,985例、累计治愈出院78,268例、累计死亡4,634例、累计境外输入病例1,724例、新增无症状感染者40例。

2020年3月4日，中国境内开始出现境外输入型确诊病例。3月14日开始，中国地区除湖北省武汉市以外的地区新增确诊病例已基本降为0，且19日武汉市新增确诊病例首次为0，中国地区的新冠疫情在中国已基本得到控制。

疫情当下，中国汽车行业各方面危机并存

2020年伊始中国各地区均陆续出台了延迟复工的通知，新冠疫情的快速蔓延影响到中国工业、制造业、服务业、旅游业等各行业及领域的经济发展，直接影响到相关人民收入，在限制了汽车行业内企业正常运作的同时，极大抑制了消费者换购汽车的需求。

同时，受疫情影响，中国汽车行业内主机厂及零部件生产企业复工进度放缓。2020年1月以来，新冠疫情导致春节假期延长至2月2日（部分地区假期延长至2月9日），汽车生产继春节假期出现暂停。

（1）2020年1月中国汽车产量的下降主要由于临近春节假期导致当月有效工作日为17天，新冠疫情对1月的产量影响有限；

（2）而新冠疫情对春节假期后的复工率造成了较大影响，汽车行业需进行集中生产，居家办公的替代性较弱，同时各地对人口的流动具有限制，因此大量车企无法按照各省规定的时间完成复工，导致2月中国汽车产量仅为28.5万辆，环比下降84.0%；

（3）据中国汽车工业协会数据显示，仅有4.4%的整车企业生产基地在2月10日前复工，43.7%的生产基地于2月10日-16日复工，极大挤压了汽车的正常生产周期；

（4）随着中国地区新冠疫情在中国的逐步稳定，2020年4月汽车销量大幅回升，达到207万辆，且已超过此前2019年的标准，象征着疫情对中国汽车行业的冲击已经趋于平稳，但并未出现井喷式增长。

新冠疫情对海外汽车市场的影响

海外疫情逐步恶化

根据英国《卫报》的最新数据显示，截至5月25日11时，各国单日新增总数突破了10万人，累计确诊人数达到5,414,133人，而累计死亡人数达342,058人，其中美国、巴西、俄罗斯、印度与英国五个国家情况相对严重。虽全球各个国家陆续采取积极措施，但通过考虑不同国家的措施实施效果及医疗资源等因素，预计疫情在短期内仍难以完全解决。

疫情影响多家车企停产

随着新冠病毒在世界范围内的快速蔓延，海外车企先后宣布暂时关闭工厂，而海外疫情的持续恶化除可能在对中国形成输入型风险的同时，还将对中国汽车市场进出口、消费能力等产生影响。

新冠疫情对中国汽车行业供应链的影响

海外疫情直接对中国本土零部件供应商进出口业务造成影响

根据wind数据显示，中国2013-2017年汽车零部件出口总额平均达到约720亿美元，其中车身、轮胎等汽车零、附件占比较高。同时，中国A股中137家汽车零部件企业2018年收入合计达到8,103.7亿元人民币，海外业务收入为2,405.3亿元人民币，占比约29.7%。而由于海外疫情的持续恶化，将对中国本土汽车零部件企业的海外业务布局造成不利影响，并直接导致收入水平的下降。

海外疫情或将造成核心零部件停供的风险

汽车整车产业链较长，中国虽是全球范围内最大的汽车产销国，但仍有大量的汽车零部件、材料等需从海外进口。

短期分析：海外零部件企业停产时间在1-2月以内，则对中国汽车主机厂影响有限，仍可通过安全库存与在途库存支持正常的生产与运营；

从长期分析：通过目前欧美地区的疫情形势判断，此次疫情仍无法在短时间内消退，以国际汽车零部件巨头均已宣布停产或部分停产，近期复工复产的可能性较低，而汽车变速箱等核心零部件主要依赖进口，海外供应商的长时间停产将导致汽车整车制造所需的进口零部件面临停供，并在库存消耗完后使部分车型被迫停产。

新冠疫情下新能源汽车行业面临的机遇与挑战

海外新能源主机厂

在目前车市遇冷的情况下，特斯拉实现了逆势生长。根据特斯拉在4月29日公布的2020年第一季度财报中显示，其主营业务与汽车业务收入分别达到58.9亿美元和51.3亿美元，同比增长31.8%与37.8%，此外净利润达到1,600万美元，超预期实现盈利。现阶段，疫情在中国已基本得到控制，“上海超级工厂”作为特斯拉全球版图的重要布局，在疫情影响叠加后，其战略地位愈加凸显，预计或将向其倾斜更多资源。据特斯拉首席财务官Zachary J. Kirkhorn在财报说明会上明确表示，“特斯拉目前正在采取近期行动，将继续进行在柏林与上海的投资”。

特斯拉旗下Model3车型的国产化发展将直接改变中国新能源汽车行业生态，虽在压缩中国本土新能源主机厂市场空间，但其售价的进一步降低将直接推动特斯拉销量的爬坡，从而带动配套产业链中零部件出货量的提升，利好中国本土零部件供应商的发展。

中国本土新能源主机厂巨头

据比亚迪在4月28日披露的2020年一季度报显示，其营收达到196.8亿元人民币，同比下降35.1%，但一季度毛利率达17.7%，环比提高0.7%。在此次疫情的影响下，中国居民或将减少对于公共交通出行的使用，从而对潜在消费者形成刺激，提高中国消费者对私家车的购买欲望。比亚迪总经理助理叶庭文也表示：“大家对于公共交通出行不是很放心，大家更加注重有一个出行的私人空间”。比亚迪通过包括乘用车、商用车等完善的产品矩阵，并依托对新能源汽车全产业链的核心技术覆盖，实现了平稳过渡。

此外，5月14日，比亚迪与中国汽车技术研究中心有限公司在天津签署战略合作协议。根据战略合作协议，双方将在中国汽车行业标准与技术法规、产品检测试验认证相关服务、关键共性技术研究与产品开发、工程咨询、信息服务与软科学研究、大数据建设及决策支持、车辆安全与鉴定技术研究等领域进行战略合作，共同推动汽车行业的健康发展。从长期分析，此次疫情将加速中国新能源汽车行业洗牌，使行业市场集中度进一步提升，以比亚迪为代表的龙头企业市占率或将大幅提高。

中国新造车势力

由于2020年1月工作日缩短与疫情的严重影响，蔚来仅交付1,598辆，且销量同比2019年同期下滑11.5%。3月10日，蔚来公布了2020年2月份的交付数据，品牌整体交付量仅为707辆。蔚来创始人、董事长、首席执行官李斌也表示：“受疫情影响，2020年2月中国乘用车销量同比下滑78.5%。蔚来的交付数也同比下滑12.8%。”以蔚来为代表的新造车势力对交付数据增长需求强烈，且此类新造车势力负债率较高，此次疫情将使其面临现金流断链的风险。

在车管所及相关单位延迟复工、大量居民居家抗疫的背景下，中国新造车势力的交付进度放缓。根据中汽数据中心统计数据显示，2020年第一季度中国新造车势力中仅有蔚来ES6、理想ONE等5款车型上险量超过1,000辆，而特斯拉旗下Model3车型第一季度上险量达到17,379辆，中国新造车势力TOP5车型上险量仅为特斯拉旗下单一车型的70%。特斯拉的国产化正不断压缩中国新造车势力的市场空间，同时，新造车势力在生产制造领域技术积累较薄弱，对电机、电控、电池等核心零部件的业务布局尚不完善，而此次疫情对全球汽车供应链造成了巨大冲击，新造车势力或将面临停供停产的风险。

深度见解：政策利好将带领中国汽车行业走出冰霜期

自补贴力度下降以来，中国新能源汽车销量经历了大幅下降，而新冠疫情的影响将为中国新能源汽车市场带来愈大挑战。新能源汽车市场对政策的依赖度较高，为阻止新一轮销售滑坡的出现，中国国务院于2020年3月31日召开的国务院常务会议中提出“将对新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年”，补贴新政的正式落地可有效稳定中国消费者选购新能源汽车的信心，使中国新能源汽车市场迎来拐点。

当前，中国已初步完成在存储器芯片领域的战略布局，但由于起步晚，且受到技术封锁，市场份额较少，距离全面国产替代还有较大的发展空间。

汽车产业拥有国民经济波及系数大、拉动就业强与融合新技术能力强等特点，在新冠疫情影响下，中国汽车消费受挫明显，虽大量汽车品牌均推出线上看车、VR看车、直播卖车等措施，但购车率仍与此前水平差距较大。目前，多部委、相关行业协会与地方政府连续发布鼓励汽车消费的提议，同时佛山、广州等16地先后推出包括破除汽车消费限制、给予购车补贴与增加汽车购买指标等多种举措鼓励汽车消费，拉动汽车市场需求的回升。

中国国务院常务会议出台的三大促进汽车消费举措将改善目前新能源车企生产成本过高的压力，促进中国车企向新能源方向转型。同时，对二手车经销企业销售旧车减收增值税可有效保障消费者合法权益，促进汽车市场可持续发展。