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本文援引于报告《2020年中国航空运输行业概览》，首发于头豹科技创新网（www.leadleo.com）。

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中国民航发展总体符合“十三五”规划预期

10月22日，国务院新闻办公室举办新闻发布会，介绍交通运输“十三五”发展成就。

2015-2019年，中国民航运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量年均增长分别达到11.0%、10.7%和4.6%，民航旅客周转量在国家综合交通体系中比重从24.2%提升至33.1%。特别是在今年新冠肺炎疫情的巨大冲击下，中国民航在全球率先触底反弹，9月中国旅客运输量已恢复至去年同期的98%。

航线方面，截至2019年底，中国共有国内航线4,568条（包括港澳台航线111条），国际航线953条，通航境内234个城市及境外65个国家的167个城市；与127个国家或地区签署了双边航空运输协定。

截至2020年9月底，中国运输航空已连续安全飞行121个月、8,669万小时，并连续18年确保了空防安全；运输航空每百万飞行小时重大事故率5年滚动值为0，高于“十三五”安全目标和世界平均水平。

“十三五”期间，民航在运价改革、行业监管模式改革、通航法规体系重构以及企业股份制改革等一些重要领域和关键环节均取得突破，累计安排各项改革任务1,544项，2017-2019年的改革任务完成率均超过90%。

中国航空运输业从周转量上来看旅客运输规模较大，而货物运输未来发展上限高

航空运输业的简称是民航业，其是指以民用航空器作为运输工具，以航空港为基地，通过一定空中线路网络运送旅客、货物及邮件的运输活动。航空运输业一定程度上反映国家和地区的交通运输水平，是其交通系统的重要组成部分。2019年中国民航旅客周转量11,705.3亿人公里，民航货邮周转量263.2亿吨公里。

未来飞行驾驶将全面应用HUD与PBN技术

HUD显示界面多主要采用平视指引系统，利用反射把重要的飞行数据投射到飞行员正前方的显示组件上，该显示组件的高度与飞行员眼睛水平，使飞行员能以平视姿态来获取飞机飞行信息。

基于性能的导航将导航模式从基于导航源导航模式转变为卫星导航，其原理是航空器沿航路点飞行，线路导航时误差不随位置的变化而变换，两侧安全区域为平行区域，其要求预留的航空器容差范围会变窄，对航空区域的利用更为安全和高效。

HUD与PBN提高了飞行驾驶的安全性，对航路利用更充分，未来将全面应用。

巨额的前期投入使得新进入者更难参与到竞争当中

航空运输业进入壁垒较高，巨额的前期投入使得新进入者更难参与到竞争当中。大集团在中国的航空运输市场充分较量，客座率对航空公司收益的影响至关重要。身处强周期行业，航空运输集团需合理估计客座率，并灵活配置与收入水平相匹配的运输飞机数量，使固定资产周转率保持合适水平，边际定价达到利润最大化。

旅客和货运市场将持续“双增长”

2015-2019年，中国民航旅客市场规模（按旅客周转量统计）从7,282.6亿人公里增长至11,705.3亿人公里，年复合增长率为12.6%。中国民航货邮市场规模（按货邮周转量统计）从208.1亿吨公里增长至263.2亿吨公里，年复合增长率为6.0%。

国内外外双重需求增长拉动中国航空业规模增长，国内方面，旅客出行需求上升提升国内航线旅客周转量，国际方面，中国制造业出口增加，带动国际航线货邮周转量增长。

2020年2月中国新冠肺炎疫情为爆发高峰，6月之后得到控制。中国航空行业规模变化情况与疫情发展态势吻合，根据中国民航主要生产指标统计，中国航线旅客周转量同比增长已经由2月的-84.8%恢复至8月的-15.2%。

中国疫情管控得力，倡导“国内大循环”，出行需求随防控措施的降低而增加。同时，圣诞季临近，海外国家备货需求增加，受疫情影响东南亚国家的生产线变得极不稳定，“世界工厂”的称号有回流中国的趋势，国际航线货邮周转量前景良好。

此外，客运方面中国仍有10亿人口尚未有乘飞机出行的经历，货运方面受电商和直播带货驱动，都具有持续增长的空间，两因素叠加推动中国航空运输行业市场规模增长。

深度见解：服务至上，深度整合

机票定价标准从2004年《民航国内航空运输价格改革方案》规定的经济舱每公里0.75元基准票价到2014年《民航国内航线旅客运输基准票价定价规则》规定最高票价，十年间监管层面的思路也由限制恶性竞争转为限制最高利润。未来航司可根据客座率与成本的实际情况定价，刺激潜在旅客乘坐飞机的需求。

疫情导致航司收入下降，但职工薪酬、飞机购买及租赁费、财务成本等刚性支出变化不大。

中小型航司航线以支线为主，且数量少，执飞航班客座率低，单客成本大幅上升，现金流压力明显增大，其生存面临重大挑战，寻求非航业务变现并拓宽其收入，航空运输业将迎来一轮变革。

全球气候变暖日益严重，人类活动产生的高碳排放难辞其咎，节能与环保意识深入人心。航空运输业是碳排放的主要行业之一，应主动承担节能减排的责任，逐步实现低碳运营模式。IATA表示全球航空运输业在2020年之前每年应提高燃油效率1.5%，2050年将行业碳排放量降至2005年的50%。

中国民航总周转量增速相对于中国GDP增速是领先的，未来中国是全球最重要的航空运输市场。航空需求不但符合跨区域的经济活动的趋势，也是消费升级的高端需求。行业未来产业链中下游结合将更加紧密，航空公司与快运公司将相互包含，成立自营的旅行社、酒店等，获取各个环节的利润。

航空运输业定价富有弹性，非航业务收入有较大增长潜力；环保趋严背景下，2050年行业碳排放量将降至2005年的50%；航空需求刺激下，产业链各个环节将结合更紧密。