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本文援引于报告《2021年中国阅文集团企业报告：IP生态逐步完善，免费模式持续发力》，首发于头豹科技创新网（www.leadleo.com）。头豹科技创新网内容覆盖全行业、深入垂直领域，行业报告每日更新；政策图录、数据工具助您轻松了解市场动态；智能关键词轻松搜索，直奔行业热点内容。

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阅文集团将持续在网文IP衍生品上发力

在2021年6月16日，腾讯影业、新丽传媒、阅文影视联合举办了以“向融·日新” 为主题的发布会，发布会宣布了全新升级的“大阅文”战略，并表达三方将深入合作推动影视业务、动漫等IP生态业务矩阵的构建。接下来共有《人世间》、《心居》、《赘婿》第二季等70个影视项目将陆续启动。

阅文集团主营收入逐步从在线业务转移至版权运营。自2016年至2020年，阅文集团在线业务收入占总收入的比例从77.1%将至57.9%；版权运营收入占总收入的比例从9.7%增长至40.5%，版权运营收入主要来自于制作及发行电视剧、网络剧、动画、电影、授权版权及改编权。

版权保护升级、用户付费倾向强以及网络文学吸引力的加强将促进阅文集团付费阅读收入保持长期增长且使付费阅读收入成为阅文集团提高在线业务收入的重要动力

版权保护升级、用户付费倾向强以及网络文学吸引力的加强将促进阅文集团付费阅读收入保持长期增长且使付费阅读收入成为阅文集团提高在线业务收入的重要动力。阅文集团付费阅读收入在未来将持续保持上升，主要有三个原因。第一个原因是版权保护加强，盗版损失规模下降。自2016年至2018年，中国网络文学盗版损失规模从79.9亿元下降到58.1亿元。尽管2019年有所回升，但随着版权相关法律及政策的进一步完善，有望大幅缩小中国网络文学盗版损失规模。第二个原因是网络文学用户付费倾向强。网络文学用户粘性较高，每天阅读频率在一次以上为大多数用户，他们对网络文学的依赖度更高。同时，这部分人群对网络文学的付费意愿也更强烈，在整体网络文学用户中，67.0%用户有明确付费意愿。第三个原因是网络文学作品数量增长快，题材丰富，对网络文学用户的吸引力增加。随着中国网络文学的快速发展，其作品数量处于快速增长期，作品数量的增加以及题材的丰富性将提高网络文学对用户的吸引力，从而进一步扩大付费市场规模。

由于付费模式及免费模式用户群体的不同，免费模式将帮助阅文集团覆盖更广的用户群体，其产生的广告收入将成为阅文集团在线业务的新盈利增长点

免费阅读模式扩张速度迅速，且对付费阅读模式造成一定冲击。免费阅读APP数量增长迅速，逐步实现规模化。根据Questmobile数据显示，自2018年4月至2019年4月，免费阅读模式APP数量提高了200%。同时，免费模式用户增长迅速。免费阅读APP在2019年12月的月活跃用户规模在1.2亿人，在2020年12月，免费阅读APP的月活跃用户规模达1.4亿人，增长率为17%。付费阅读在2019年12月的月活跃用户规模为2.5亿人，在2020年12月，付费阅读APP月活跃用户规模达2.2亿人，下降了12%。综合来看，免费阅读模式对付费阅读模式具有一定的冲击力。

免费模式的主要盈利来源为广告收入，广告收入依赖于流量变现，阅文集团背靠腾讯，进军免费阅读行业具有明显流量优势。自2016年至2020年，阅文集团的自有平台及自营渠道月活跃用户数呈逐年上升的趋势，其中自有平台从80.8百万增长至121.5百万，自营渠道从89.1百万增长至107.4百万。自营渠道大部分为腾讯产品。

尽管免费模式兴起对付费模式有一定冲击力，但总体来看，两者的用户群体具有差异性。付费模式的用户群体主要集中于一、二线城市，其用户具有一定消费能力且注重内容质量。免费模式的用户群体则下沉到三、四、五线城市甚至乡镇农村，免费模式通过投放广告降低用户体验来换取免费用户并迅速进入下沉市场。免费模式吸引的用户部分从盗版网站及非在线阅读用户转移而来。据Questmobile数据显示，在2019年4月，掌阅APP独占用户比例达97.5%，七猫免费小说独占用户比例达90.5%，两者重合用户数占七猫免费小说APP的比例为9.5%。综合以上数据来看，尽管免费模式的兴起对付费模式有一定冲击力，但两者核心竞争力有差异。

由于付费模式及免费模式用户群体的不同，免费模式将帮助阅文集团覆盖更广的用户群体，其产生的广告收入将成为阅文集团在线业务的新盈利增长点。阅文集团旗下的飞读小说于2018年进军免费阅读行业，阅文集团通过赚积分、现金红包等激励措施来培养用户阅读习惯，从而提高用户阅读黏性。用户阅读黏性的提高可为阅文集团带来两大优势，一是为阅文集团广告变现提供基础；二是其引进的新用户可能会处于对阅读质量更高的要求而转换为付费阅读用户。

深度见解：阅文集团作家数量及作品数量众多均位居行业首位，其作品质量高、作品内容丰富，为其IP衍生品的开发及拓展奠定良好基础

随着网络文学IP改编逐步成熟，IP剧在数量上增长迅速且内容及口碑提升明显。IP剧在数量上增长迅速，自2020年1月至12月，中国新剧中IP剧数量占比平均在71%。2020年中国新剧数量达305部，同比2019年，增长了18.2%。2020年中国IP剧数量达216部，同比增长了77.0%。随着网络文学IP改编逐步成熟，其内容制作及口碑提升明显。根据数据显示，在2019年，收视TOP30电视剧中IP剧占比达47%。在2019年，豆瓣评分在8分及以上的IP剧不超过10部；在2020年，豆瓣评分破8分的IP剧达19部，其中部分作品高达9分，如由阿耐《大江东去》改编的IP影视剧《大江大河2》豆瓣评分达9分。

阅文集团作家数量众多，且头部作家向阅文集团集中明显。自2016年至2020年，阅文集团作家数量从530万人增长至900万人。根据《2019年中国网络文学作家影响力榜》，2019年TOP50男作家中阅文集团旗下作家占比达96%，TOP50女作家中阅文集团旗下作家占比达88%。

阅文作品数量位居行业首位，作品内容质量和市场认可度高。自2016年至2020年，阅文集团作品数量从840万部增长至1,390万部。根据2021年2月的百度小说风云榜数据显示，排名TOP30的网络文学作品中，有26部出自于阅文集团，占比达87%。阅文集团作家数量及作品数量众多均位居行业首位，其作品质量高、作品内容丰富，为其IP衍生品的开发及拓展奠定良好基础。

重点关注企业

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