【引语】

近日三一重工向瑞交所提交申请发行GDR，体现了我国工程机械的全球化发展趋势。工程机械是支撑国家现代化建设的基础产业，拥有万亿级的长坡厚雪赛道。中国头部的工程机械企业已经具备全球竞争力，随着国家“一带一路”战略推进以及电动化、智能化、数字化转型升级，未来将在国际市场进一步提升竞争力和影响力。本次我们从全球视角，聚焦于工程机械电动化、智能化等重要行业趋势为大家介绍在行业遭遇下行周期时，行业的增长点与机遇在哪里。

工程机械按大类可分为挖掘机、混凝土机械、起重机械、桩工机械、路面机械五大类，其余小类为其他类型，各类机械应用场景有差异。

工程机械主要指用于基础建设、道路施工、港口装卸等场景的机械设备，按大类可分为：挖掘机、混凝土机械、起重机械、桩工机械、路面机械五大类，并有一些小类机械例如叉车、矿用自卸车、高空作业平台等归入其他类。各类型工程机械的应用场景有所差异，例如：路面机械只适用于路面的修建及路面养护，起重机械除用于城市基建、房地产施工以外在港口装卸场景也有广泛应用，而挖掘机除用于城市基建、房地产施工外还用于矿产开采，并且还有家用的迷你型挖掘机。

来源：沙利文分析

工程机械产业链上游由钢铁企业、核心零部件制造企业以及系统供应商构成，随电动化、智能化趋势，电池与系统供应商重要性加强，中游为机械制造商及租赁商，下游广泛应用于房地产、水利水电、公路铁路、煤炭矿山等场景。

工程机械产业链的上游主要由钢铁企业、核心零部件制造企业以及系统供应商构成。工程机械零部件包括引擎、液压件、轴承、底盘，除核心零部件外的钢铁零部件成本占比约20%。随工程机械电动化趋势，电池逐渐成为一类重要零部件，由于目前工程机械用的电池技术还不够成熟，目前电池在电动化工程机械成本占比较高，约为40%，且有着续航能力不足的弊端。未来随工程机械电池技术的进步，电池在成本中的占比呈下降趋势，续航能力也将加强。而工程机械系统包括PLC电控系统、机器视觉系统等，随工程机械智能化水平提升，工程机械系统在产业链上游的重要性也不断增加。

工程机械产业链中游包括工程机械制造商及机械租赁商，工程机械制造商以三一重工、卡特彼勒、小松、徐工等为行业代表，机械租赁公司有众能联合、庞源租赁等企业。工程机械下游用于房地产、水利水电建设、公路铁路修建、煤炭矿山以及其他行业。根据2020年中国工程机械行业年鉴，用于房地产行业的工程机械约占比30%，公路铁路约为25%，水利水电为10%，煤炭矿山为10%。

来源：沙利文分析

工程机械行业具有较强的周期性，以八到十年为一个增长周期，受中国的基建与房地产投资放缓影响，目前行业处于下行周期。挖掘机是中国市场最主要的工程机械类型，占销售量占全球70%。

工程机械行业具有较强的周期性，整体来看以八至十年为一个增长周期，回顾上一个周期，从2012年至2015年为下行市场，2016-2020年为上行市场。受中国的基建与房地产投资放缓影响，预计本次工程机械行业下行始于2021年，终于2024年。

中国工程机械市场中占最高的机械大类为挖掘机，以2021年为例，挖掘机市场占整体工程机械市场比重最高，市占率第二名为起重机械，第三名为混凝土机械。从全球视角看，中国是全球挖掘机应用的核心市场，2021年中国挖掘机销售量超35万台，约占全球挖掘机销售量的70%。同时，近年来“一带一路”及海外工程建设拉动中国挖掘机的出口，2021年中国挖掘机出口比例约为20%，挖掘机主要出口到美国、泰国、印度尼西亚、菲律宾、缅甸、德国、俄罗斯、澳大利亚和南非。

电动化是驱动工程机械市场增长的重要因素，也是工程机械未来发展的重要趋势，在“双碳”系列政策的主动扶持与工程机械节能减排的被动规范下，中国工程机械电动化率将迅速增长。

工程机械电动化是指用电作为动力的工程机械，部分用电部分传统燃油也可算为电动化的部分，有混电和纯电两种工程机械。2021年中国的工程机械电动化率约为1.5%，仍处于起步阶段。但在实现“双碳”目标的大环境下，国家出台了一系列的政策促进能源结构转型，主动扶持新能源产业。同时，对工程机械的环保要求日益严格，2022年12月即将生效的《非道路柴油移动机械污染物排放控制技术要求》要求道路移动机械应符合“国四”排放标准，“国四”排放标准较“国三”排放标准将大大改善工程机械对环境污染的压力。综上原因，中国的工程机械电动化进程将加快，预计工程机械电动化全面启动的时间点为2023年，并于2026年达到35%左右的水平。

来源：沙利文分析

电动工程机械具备环保效益、社会效益、经济效益，通过零排放、零部件循环再利用等电动机械的优势减少社会碳排放、促进循环经济，助力“双碳”目标的实现。

工程机械电动化对行业以及社会的赋能也是显著而多样的。第一是电动化工程机械的经济性，虽然目前电动化的工程机械市价高于传统机械，但由于电动化工程机械后续能耗费用明显小于传统工程机械的燃油费用，长期来看，电动化工程机械的经济性高于传统工程机械。且随着工程机械用电池技术逐渐成熟，电池成本下降，电动化工程机械与传统工程机械的价格差异会逐步缩小，电动化工程机械的经济性会愈加明显。第二是电动化工程机械显著的降低工程机械碳排放或直接实现零排放，助力实现“双碳”目标，还绿水青山原本风貌。第三是电动化工程机械噪音小、排放少，减少了建筑工地污染对一线工人与周边居民的影响，改善了施工环境。

除电动化外，数字化、智能化也是工程机械发展的重要趋势，工程机械行业企业从生产方式到产品上都在进行着创新与变革，一个摆脱了传统制造业负面标签的全新工程机械行业呼之欲出。