短期投资机会：基站电源领域 通信能源行业短期投资机会分布于室外宏基站、小型基站电源及施工项目。基站电源系统建设涉及铁塔基础设施建设项目，投资规模大，回款周期较长。5G基站平均建设周期约4年半，基站电池厂投资周期约为2至3年，基站建设需提前布局电源管理系统，至少早于基站建设完成周期0.5年前完成电源系统建设。直流电源技术相对UPS系统在5G基站供电侧具备更广盈利空间。 投资回报：投资基站电源项目或可实现10%至12%年利润率； 回本年限：可参考恩智浦等企业项目期限，基础电源设施项目或可于1年内收回研发投入，设备投入回收周期取决于企业自身资金周转状况； 标的企业参考因素：基站项目具备较强区域性特征，投资主体可调查4G时期企业地方势力范围及利润空间，重点考虑4G期间于3至4个省份开展基站电源建设项目的企业； 区域角度分析：广东、江苏、浙江、山东等省份通信设备投资规模最大，基础设备最多，业务发展快，基站电源建设项目可较快实现投资回报，可着重考虑中达电通、中恒电气在该类省份的分公司项目。 中期投资机会：数据中心电源领域 运营商、大型集成商云数据中心于2013年至2015年完成上一轮建设，云数据中心设备使用寿命为5年至7年，依此推算，大型云数据中心将于2022年至2023年迎来新一轮设备更换周期。5G环境下，超高清视频等应用对云数据中心存储、运算能力提高，云数据中心电源设备扩容和改造或助力数据中心实现10倍以上性能提升，相应投资规模相对2013年至2015年或存在50%至80%上升空间。扩容项目涉及电池、电源配件、安装服务等整体产业链业务。 数据中心属于室内环境，项目年利润率不及基站项目（或低于10%）。