在2020年，宁德时代分别以25%和50%的占比位居全球及中国动力电池市场首位。在动力电池方面，除在锂离子电池上的发展外，宁德时代于7月29日公布其开发的第一代钠离子电池，电芯单体能量密度已经达到了160Wh/kg，为目前全球最高水平。在储能领域，储能电池是宁德时代的三大发展战略之一。2021年8月12日，宁德时代抛出582亿元定增预案，其中五大生产基地共计137Gwh锂电池、30Gwh储能电柜的新产能投资。除锂电池外，宁德时代已加大对储能领域的布局。这篇报告主要讨论宁德时代的“护城河”是什么？以及在未来宁德时代的“新增长点”在哪里？

固态电池指采用固态电解质的锂离子电池，具有不可燃、耐高温、无腐蚀、不挥发的特点。与传统锂电池（液态电池）相比，固态电池的循环寿命长、能量密度高、安全性较高。2020年始，固态电池在新能源汽车、3C产品等终端渗透率逐步上升，中国固态电池出货量将达0.8GWh。伴随固态电池技术的持续突破，固态电池在车用电池、储能电池、消费电池等领域的发展空间广阔，预计至2024年增长至9.6GWh。

磷酸铁锂是一种由锂源、铁源、磷源和碳源为主要原材料，经原料混合、干燥、烧结和粉碎等工序制作而成的橄榄石结构锂电池正极材料。受益于中国新能源汽车销量的快速增加及磷酸铁锂电池渗透率的上升，磷酸铁锂正极材料行业市场规模增长迅猛。2014年至2018年，中国磷酸铁锂正极材料行业市场规模（按销售额统计）5.6亿元人民币增长至38.2亿元人民币，年复合增长率为61.8%。预计2018年至2023年中国磷酸铁锂正极材料市场规模年复合增长率将维持在14.3%，到2023年增长至74.5亿元。

电化学储能是利用化学电池将电能储存起来并在需要时释放的储能技术及措施，包含锂电池、铅酸电池、铅碳电池、液流电池及钠硫电池储能。在中国新能源发电规模大幅增长、锂电池成本持续下降推动下，2015-2019年，中国电化学储能行业市场规模（按装机容量计）由165.6MW增长到1,453.7MW，年均复合增长率达到72.1%。未来五年，随着分布式光伏、分散式风电等分布式能源的大规模推广，电化学储能行业将迎来更广阔的市场机遇。

在2018年，全球有超过55%的电池需求来自亚洲，约为34.52 GWh。 在2018年，中国东部地区拥有超过全国75%的锂电池生产工厂。 根据欧洲目前设定的发展计划，在2025年前将拥有超过10家电动汽车锂电池制造工厂，装机产能预计超过180 GWh。 在2025年，韩国锂电池生厂商LG Chem和SK Innovation的锂电池装机产能将超过全球总量的四分之一。 自从2010年以来，锂电池的价格下降约75%。未来价格预计将进一步下降，预计2030年前将低于100美元每千瓦时。 预计到2025年，镍钴锰氧化物（NCM）电池的负极材料需求增长最快（预计将达到5倍增长率）。 预计到2025年，约有13-15个产量超过20 GWh的电池厂将投入使用。 与韩国电池制造商LG Chem和SK-Innovation相比，由于中国市场对电动汽车以及客车的巨大需求，预计未来几年国内制造商CATL和比亚迪将共同主导市场。