无钴电池行业具有较高的技术壁垒。1、动力电池技术本身涉及材料学、电化学等诸多交叉学科，对企业技术研发投入要求较高；2、行业内成熟企业会将自身研究成果通过构建专利予以保护；3、无钴电池相比于普通的动力锂电池，在本身正极材料不具有较高能量密度的条件下，通过其他方式提高电池的续航能力、缩短充电速度需较高的研发水平。无钴电池龙头企业具有高研发投入规模。宁德时代在全球锂电池行业处于龙头地位。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据2023年1-9月，宁德时代在全球动力锂电池市场市占率达33.75%，位居行业第二。2018至2022年，宁德时代研发投入从19.9亿元人民币增长到155.1亿元人民币，年均复合增长率达67.1%，其中2022年同比增长101.7%；2023年1-9月，公司研发投入为148.8亿元人民币，研发规模基本与2022年全年水平相当。2018至2023年1-9月，宁德时代研发投入始终保持占营业收入的比例为6.0%左右。

中国无钴电池行业集中度总体在高位，头部企业市场占有率仍然很高。2022年1月至2023年9月，中国磷酸铁锂电池装机量CR5分别是95.2%、90.61%；CR3分别是90.9%、78.3%。中国磷酸铁锂电池行业集中度较高。2023年1-9月，中国磷酸铁锂电池装机量CR3达83.0%，排名前三的分别为比亚迪、宁德时代、中创新航，其中比亚迪装机量占比达42.6%，位居首位。而其他两种电池，锰酸锂电池已逐步退出市场，2022年11月起，锰酸锂电池当月装车量占新能源汽车当月装车量几乎为0。不含钴的高镍无钴锂电池尚未完成大规模商业化，仅蜂巢能源有商业化的产品。

无钴电池作为动力电池的一种，沿用了根据需求提供报价单和销售样品的销售模式，再由客户根据其自身供应商选择标准对公司进行审核，最终建立定点合作的方式。公司与客户确定定点供应关系周期较长，但供应关系建立后，双方在一定周期内将保持稳定的合作关系。龙头企业掌握着行业前沿技术、核心客户资源，动力电池对于汽车性能具有较大的影响，车企选择电池供应商谨慎，验证周期长，因此宁德时代、比亚迪等龙头企业将是众多车企电池供应商的首选。新进入者或竞争力弱的企业或因不能获得较长期的订单，长此以往被市场淘汰，而龙头企业积累的资源会更多。2022年1月到2023年9月，每月实现装车配套的动力电池企业数目都小于累计实现装车配套的动力电池企业数目。2023年1-9月中国新能源汽车市场共计49家动力电池企业实现装车配套，而2023年9月，中国新能源汽车市场只有33家动力电池企业实现装车配套。

磷酸铁锂电池价格方面，2017-2021年价格持续走低，从1.8元/Wh降到0.63元/Wh，降幅达65%。无钴电池装车量（磷酸铁锂电池装车量+锰酸锂电池装车量）占所有动力电池装车量从2019年的33.4%增长到2022年的62.5%，2023年1-9月更是高达68.1%。未来在政策及市场双重驱动下，新能源汽车产业发展前景广阔，新能源车和无钴电池的渗透率将持续提升。