远期投资机会：高能量稳定电池 在通信能源行业有23年战略规划、工程项目实施经验的专家表示，高能量稳定电池是长期价值投资领域。高能量稳定电池以石墨烯电池为代表，或成远期电源解决方案核心组件。现阶段通信电源设备电池存在自燃等问题。相对而言，石墨烯电池表现稳定，含钴量低，环保效果显著。 高能量稳定电池用于通信电源产品存在多元利好：①随基站功耗提升，传统电池方案难以维持电源设备体积，为降低承重及体积负担，4G基站采用铁锂电池（能量为铅酸电池容量6倍）。5G、后5G以及6G时代，相对铁锂电池，高能稳定电池可满足更高额电量需求。此外，室外基站对极端温度适应性要求较高，现阶段铁锂电池温度适应力有限，（零下40度需加热使用，高温环境下需开启空调、风扇，增加设备运行费用、使用费用）。2025年后，高性能电池方案或助力基站建设项目实现10%成本节约、30%电源设备成本节约；②高可靠、高稳定性电池续航时间长，有助于机房、数据中心实现更长周期后备储电。相同体积下，相对铁锂电池20分钟后备储电，高能量电池可满足6至10小时储电需求，有助于节约机房楼板设计、加固成本。 远期投资机会：智能电源管理 智能电源管理项目包括两部分：①机房、基站侧：投资项目需根据不同类型数据中心、基站特征，对电源智能充放电、电池容量规则、响应时间、后备电池组进行精细化设计（N+1冗余设计为关键环节）；②新型电源能源管理项目：覆盖光伏电能、风力电能等电力支持方案，新能源方案可作为基站建设招、投标项目加分项，以解决充放电管理期间供电问题为目标。

锂电池铜箔市场仍处于供不应求阶段，电子电路铜箔企业参与锂电池铜箔市场的积极性高涨 目前，电子电路铜箔仍然是电解铜箔下游最大的消费领域，电子电路铜箔消费类和锂电池铜箔消费类呈7比3的关系。随着中国新能源汽车市场的渗透率的进一步提升，锂电池铜箔在电解铜箔总消费量中的占比将不断增加，市场空间扩大。此外，由于锂电池铜箔市场仍然处于供不应求的阶段，产品利润空间高于电子电路铜箔。受此影响，传统从事电子电路铜箔业务的企业发展锂电池铜箔业务的积极性逐渐增加。然而，尽管电子电路铜箔的核心生产设备，如阴极辊、生箔机等与锂电池铜箔的核心生产设备相同，传统从事电子电路铜箔业务的企业仍然需要研制锂电池铜箔添加剂配方，而研究该配方通常需一年时间。因此，即使目前电子电路铜箔企业逐渐开展锂电池铜箔业务，未来三年内，该类企业对锂电池铜箔行业的产能冲击仍然有限，但长期而言，锂电池铜箔市场将出现更多的传统电子电路铜箔企业参与者。 短期而言，保持6μm锂电池铜箔价格利于保障企业利润，但长期而言将增加企业业务风险 在锂电池中，8μm锂电池铜箔的单位消耗量为0.83-1kg/KWh，6μm锂电池铜箔的单位消耗量为0.62kg/KWh。采用6μm铜箔的锂电池能量密度可实现2-5%的提升，提升幅度相对较小，但目前6μm产品价格比8μm产品价格高30%。因此，从成本角度而言，6μm产品目前仅锂电池行业头部企业采用，如宁德时代、比亚迪等。伴随中国新能源纯电动汽车政策补贴的全面取消，锂电池企业将对上游原材料价格更加敏感。因此，若6μm锂电池铜箔产品持续保持较高价位， 6μm产品仍然以少数大型锂电池企业客户采用。在此背景下，铜箔企业与下游客户的业务关系将更加绑定，这也将一定程度增加锂电池铜箔企业客户单一的风险。因此，对锂电池铜箔企业而言，降低6μm铜箔成本，保持该产品一定的降价弹性将有利于企业拓展更多下游客户，降低业务风险。

中国聚酰亚胺材料市场将呈现两极分化态势，低端市场将迎来行业整顿与洗牌，而高端市场将通过产研结合，大力开发新蓝海市场，并加快国产替代进程 1.中国技术突破需通过产研结合 为攻破高性能聚酰亚胺材料的技术壁垒，中国必须实现产研结合。中国部分实验室已成功制备出高性能材料，但由于产业脱节，实验结果通常不满足量产需求。同时，上产线试验意味着产线需要停产，因此每次产线试验的成本均超过百万。产研结合能有效提高双方信息流通效率，缩小实验室结果与量产之间的差距。 2.新蓝海市场潜力巨大 下游新兴应用领域的市场潜力巨大，例如应用于5G通信的低功耗薄膜、应用于柔性显示的的透明薄膜与应用于新能源领域的锂电池隔膜等。新蓝海市场的产品利润率高，需求上升速度快。率先在这类市场实现大规模量产的企业将实现垄断，例如透明薄膜领域的日本三井住友，与新能源领域的德国大众与瑞华泰。 3.中国低端薄膜市场将迎来洗牌 中国低端聚酰亚胺薄膜生产商大多不满足国家环保标准，原因在于聚酰亚胺薄膜生产中的大量废水废气需通过工业级环保设备过滤，售价约2,000万-3,000万/套，而普通流延产线仅200万/套。市场低利润率迫使生产商无力支付环保费用。随着中国环境保护政策的不断完善，多数不具备经营资质的的生产商将退出竞争，行业将迎来洗牌。 4.日韩疫情恶化与中美贸易战或是国产厂商的机遇 此次新冠疫情在日本与韩国的恶化与中美贸易战或是中国高性能聚酰亚胺实现国产替代的巨大机遇。专家强调称国产替代的前提是国产厂商需扩大产能，而部分国产头部厂商已开始发力，例如瑞华泰在嘉兴投资115亿建设中国最大的聚酰亚胺薄膜生产基地，同时已成功承接下美国杜邦被禁止出口后的大部分中国航天级薄膜份额。

中国锂电池发展速度迅猛，是锂电池最大的生产国。但从技术研发角度来讲，目前还是日本、韩国处于领先地位，而在锂电池某些特定技术方面，美国和德国也具有一定的竞争优势。日本为锂电池最早生产国，技术沉淀较深，正极、负极、隔膜、电解液都处于世界最前列，目前市场上最热门的高镍材料也是从日本开始发展起来的。美国作为老牌科技强国，磷酸铁锂与三元锂电池是美国实验室最先开发出来；德国在一些精密的零部件，如隔膜的拉伸和机器设备、失效分析处于世界领先位置。

创新股份在17年用55.5亿元收购了湿法隔膜龙头企业上海恩捷100%的股权；资本长园集团在17年的时候花24个亿收购了湖南中锂，但是中锂相对整个行业运行得不怎么理想的，所以现在处于停产状况。