本文援引于报告《2019年中国纯苯行业概览》，首发于头豹科技创新网（www.leadleo.com）。

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一体化装置陆续投产，纯苯全产业链布局进程加快

部分原油炼化生产企业通过产业链向下延伸形成从原油-纯苯-化工成品（苯酚、苯乙烯等）的全产业链布局。同时化工成品生产企业为降低外购风险，压缩成产成本，借助一体化生产装置，陆续发展炼油芳烃一体化、炼油乙烯芳烃一体化、炼油发电蒸汽一体化等多种模式。在此背景下，未来纯苯生产装置一体化将成为纯苯行业重要发展趋势。

纯苯行业定义及分类

纯苯即纯净的苯，市场上交易的纯苯纯度均≥99.9%。纯苯是重要的基本有机化工原料，具有易挥发、易燃、有毒等特点，属于易燃液体类危险化学品。根据提取来源不同，纯苯可分类石油苯和焦化苯两类。石油苯是石油炼制过程中提取的产物，产率低，但品质洁净，价格较高。焦化苯是煤焦化过程中提取的产物，杂质含量高，价格便宜。

纯苯提取技术分类

（1）炼油重整

炼油重整以直馏汽油馏分（石脑油）为原料，通过催化装置，可生成高辛烷值汽油、轻芳烃（BTX）、副产氢气和液化气等产物。根据生产任务不同，炼油重整采用原料的馏程存在差异。当以生产轻芳烃（BTX）为主时，炼油重组应采用60-145℃的馏分作为原料，工艺流程包括原料预处理、重整反应、芳烃抽提、芳烃分离四个步骤。

（2）乙烯裂解

乙烯裂解是以生产乙烯为主要目的，同时联合产出纯苯，从而获得副产纯苯的一种方式。乙烯裂解有蒸汽热裂解和催化裂解两种方式，蒸汽热裂解以石油系烃类为原料，如石脑油、天然气等，在高温、隔绝空气的条件下发生分解反应，制得乙烯和副产纯苯。催化裂解是在催化剂条件下进行分解反应，从而降低反应温度，提高产品收率的一种蒸汽热裂解改进技术。

（3）甲苯歧化

甲苯歧化是以甲苯为原料，在催化剂作用下，使一个甲苯分子中的甲基转移到另一个甲苯分子上而生成一个苯分子和一个二甲苯分子，从而获得纯苯的过程。中国甲苯歧化生产纯苯的技术尚处于初步发展阶段，甲苯歧化装置被中石化垄断。中东地区利用甲苯歧化反应生产纯苯已较为普遍，相关工艺包括美国Chevron公司开发的AROMAX工艺，日本Asahi公司开发的ALPHA工艺，英国BP公司和美国UOP公司联合开发的Cylcar工艺等。

（4）煤焦化副产

煤焦化作用下产生焦炭，副产得到粗苯，粗苯通过净化手段即可获得焦化苯。焦化苯包括酸洗苯、加氢苯和精制苯，其中酸洗苯是将粗苯用硫酸酸洗，再经过蒸馏提纯后的产物，加氢苯和精制苯是在酸洗苯的基础上通过再次酸洗、萃取、吸附分离、加氢、蒸馏等手段得到的高纯度苯。

中国纯苯行业产业链分析

中国纯苯行业产业链上游为原油和煤炭供应商，为纯苯生产企业提供原材料；中游为纯苯生产企业，负责纯苯的生产与销售，是纯苯生产技术的所有者；下游为纯苯需求生产企业。

上游：

纯苯行业产业链上游为原材料供应商，根据生产工艺不同，上游原材料包括原油和原煤两类。上游原材料生产企业受资源储量、进出口因素等影响，呈现不同竞争格局。（1）原油：中国原油进口依赖度大，2018年进口依赖度达到70.9%，中游纯苯生产企业整体议价能力较弱。为提升自身话语权，中国政府鼓励社会资本进入原油勘探领域，本土石油企业通过与主要石油输出国签订开采协议，提高原油储备资源。未来伴随相措施不断落地，中国原油进口依赖将得到有效缓解。（2）原煤：作为焦化苯产业链的源头，原煤价格对焦化苯价格的影响比较明显，对中游焦化苯生产企业而言，原煤供应商话语权较高。原煤作为中国主体能源的地位短期内不会发生改变，但整体产量出现突破性增长可能性小，对焦化苯产量的支撑作用小。纯苯生产工艺将做调整，煤焦化副产焦化苯占比将不断降低。

中游：

截至2018年底，中国纯苯生产企业已超过100家，但受到环保压力和外盘价格影响，部分产能较小的民营生产企业被迫停产，2018年中国纯苯行业整体开工率为77.6%。中国纯苯整体产能呈现上升趋势，2018年达到1,266万吨，但整体产量趋于低位，尚不能满足下游化工品生产需求，致使中国纯苯行业对外依存度较高。未来，伴随新增芳烃一体化装置不断投产，环保政策对中小企业压制效应减弱，中国纯苯行业整体产能将大幅提升，自给能力有望提高。

下游：

纯苯行业下游为纯苯需求企业，该类企业以纯苯为原材料生产相关化工成品，具体包括苯乙烯、己内酰胺、苯酚等相关生产企业。纯苯下游需求较为集中，需求前三化工成品市场份额约70.6%，其中苯乙烯是纯苯最大下游市场，市场份额约39.8%，己内酰胺、苯酚紧追其后，市场份额分别为18.7%和12.1%。从毛利上看，下游化工成品毛利普遍高于纯苯，为获得更高利润，部分纯苯生产企业通过完善一体化生产装置，实现产业链向下延伸。

中国纯苯行业市场规模分析

过去五年，中国政府大力发展千万吨级别以上炼油项目，石油炼化项目相继投产，推动中国纯苯产量从2014年的735.6万吨增长至2018年的827.6万吨，期间年复合增长率达到3.0%。与2017年相比，2018年中国纯苯产量略有下降，主要由2017年进口过量，港口存货过剩，2018年纯苯生产企业整体开工率下滑所致。未来五年，在纯苯新建装置相继投产、纯苯资本结构不断调整的推动下，中国纯苯产量将持续增长。

中国纯苯行业发展趋势

Ø 纯苯生产工艺将做调整

未来纯苯生产工艺将做调整，甲苯歧化发展空间大，煤焦化副产纯苯发展存在短板。煤焦化装置副产纯苯产能大，但产量低，约占纯苯总产量的20% ，环保政策趋严，焦炭生产企业开工率低是导致焦化苯产能占比与产量占比不匹配的重要原因。甲苯歧化产纯苯的方式尚未得到广泛使用，但对标韩国、日本等主要采用甲苯歧化方法产纯苯的高产量国家，中国纯苯行业有望投入大批甲苯歧化装置。

Ø 生产装置一体化发展

部分企业布局炼化一体化项目，推动生产装置一体化发展。目前，已有部分企业布局炼化一体化项目，具体如下：（1）恒力石化2,000万吨/年一体化项目于2019年4月投产，该项目以原油为原材料，采用常减压+加氢裂化+芳烃全工艺路线，借助芳烃联合装置、煤油加氢精制装置、柴油加氢裂化装置等一体化装置，可生成纯苯、对二甲苯等多个产品;（2）盛虹炼化1,600万吨/年一体化项目预计于2021年投产，该项目采用减压蒸馏装置、加氢裂化装置、芳烃联合等装置，可生成芳烃、烯烃等相关产品;（3）浙江石化4,000万吨/年炼化一体化项目（二期）计划于2021年投产，该项目采用石油焦制气装置、芳烃工艺装置、乙烯基下游配套装置，可生成纯苯、对二甲苯、乙烯等相关产品;（4）大连福佳2,000万吨/年炼化一体化项目预计于2020年投产，该项目采用减压蒸馏装置、加氢裂解装置、催化重整等装置，可生成芳烃、乙烯、丙烯等高附加值化工产品。

深度见解

现阶段，纯苯行业产业链已发展成熟，结合中国政府大力支持炼油项目发展政策，中国纯苯行业产业链涉及企业均加快布局相关化工品，扩大产能。以苯乙烯为例，39.8%的纯苯用于苯乙烯生产，据统计，未来五年，中国苯乙烯新增产能总计将超过1,000万吨，主要集中于华东及华北地区，纯苯行业下游化工品产能扩大，将推动纯苯需求量提升，助推行业发展。未来，伴随纯苯下游化工品生产装置相继投产，纯苯需求将随之增加，纯苯行业市场潜力巨大。