人工运维检测耗时耗力，倒逼轨道交通运营维护技术升级
早期，中国轨道交通运营维护采用人工巡视、观测点检查、非信息化检查等传统检测监测手段，严重依赖人工干预，信息化程度低，尤其是在高速行车状态中人眼观察能力有限，极易漏检而留下安全隐患。随着中国电气化铁路的快速发展，轨道交通运营维护要求日渐提高。在原铁道部和中国铁路总公司的统筹规划下，中国轨道交通运营维护技术取得重大突破，基于机器视觉的设备缺陷智能识别定位等新技术陆续投入应用并取得良好效果，传统维护设备逐渐开启智能化、信息化升级改造，但与美、日、欧洲等成熟市场相比，中国轨道交通运营维护占总投资的比重偏低，在商业化水平、运营效率方面提升空间显著。
轨道交通控制系统行业定义及分类
轨道交通运营维护指对轨道交通运营设备设施的管理和维护。通过对轨道交通基础设施和关键设备的检测监测，定期或不定期对其进行检查、维护，确保其处于安全状态，保障轨道交通运行的安全性。轨道交通运营维护是轨道交通后市场的重要组成，包括供电系统、工务工程、信号系统、机车车辆等运营设备维护。
其中，供电系统维护是轨道交通运营维护的重要组成部分。轨道交通供电系统由电力系统经高压输电网、牵引变电所降压、变相或换流等环节，向轨道交通运行的电力机车、动车组输送电力。供电系统是轨道交通运营的动力源泉，由接触网、受电弓等部分组成。为提升供电系统的维护质量，原铁道部于2012年印发《高速铁路供电安全检测监测系统（6C系统）总体技术规范》，提出构建高速铁路供电安全检测监测系统（以下简称“6C系统”），对供电系统的维护进行规范和统一。
高速铁路供电安全检测监测系统（6C系统）总体结构
来源：原铁道部，头豹研究院编辑整理
中国轨道交通控制系统行业产业链分析
轨道交通运营维护行业产业链上游环节的参与主体为轨道交通运营维护部件制造商，中游环节的市场参与者为轨道交通运营维护解决方案提供商，下游环节涉及铁路、城市轨道交通等应用领域。
中国轨道交通运营维护行业产业链
来源：公司官网，头豹研究院编辑整理
上游：
轨道交通运营维护行业产业链上游环节的参与主体为轨道交通运营维护部件制造商，部件采购成本约占中游轨道交通运营维护解决方案提供商营业成本的20-40%，核心部件涉及视觉类部件、电气设备类部件、信息技术类部件、工具仪器、辅助材料等。上游行业生产工艺和技术水平的不断提高，有利于轨道交通维护设备质量的提升及检测技术的提高。相关部件行业技术壁垒低，市场竞争充分，以雷得兴业、成都广胜源、睿控创合为代表的供应商数量众多，产品供应充足，部件价格基本保持稳定，因此部件制造商的议价能力有限。
中游：
轨道交通运营维护行业产业链中游环节的市场参与者为轨道交通运营维护解决方案提供商，由于行业技术壁垒和资质壁垒高，市场参与者极少，代表公司包括神州高铁、唐源电气、中国中车、中国通号等。轨道交通运营维护解决方案提供商在日常生产经营中需采购不同种类的部件，涉及部件制造商众多，为降低采购成本，确保部件供应的稳定，轨道交通运营维护解决方案提供商通常采用“以产定采”的采购模式，即根据计划产量决定部件采购量，可具体分为按订单采购和按计划采购。
下游：
轨道交通运营维护行业产业链下游涉及铁路、城市轨道交通等应用领域，代表公司为铁路运营单位、车辆厂、地方城市轨道交通国有企业等，例如中国铁路总公司（后改制为国家铁路集团）、江苏省铁路集团、南京地铁等，此类公司由中央政府或地方政府为主导，议价能力强。在国民经济持续发展及国家政策的大力支持下，中国轨道交通发展迅速。目前轨道交通行业已逐渐由大规模建设阶段转入建设与运营维护并重阶段，轨道交通运营维护行业进入高景气周期，市场前景广阔。
中国轨道交通控制系统行业市场规模分析
随着轨道交通运营维护在铁路及城市轨道交通等领域中的应用范围不断扩大，同时轨道交通运营里程持续增长，作为轨道交通后市场的运营维护行业需求量日益提高。中国轨道交通运营维护市场规模在近五年保持高速增长，由2014年的116.9亿元增加至2018年的163.9亿元，年复合增长率为8.8%。未来，中国新建轨道交通线路市场前景广阔，运营维护设备更新升级需求旺盛，从而推动轨道交通运营维护行业市场规模进一步扩大。预计中国轨道交通运营维护行业市场规模将保持稳定增长态势。
中国轨道交通运营维护行业市场规模（以营收规模计），2014-2023年预测
来源：头豹研究院编辑整理
中国轨道交通控制系统行业驱动因素分析
Ø 下游应用领域需求巨大
轨道交通运营维护行业与轨道交通建设息息相关，其发展得益于轨道交通整体规模的发展与市场需求。自2008年以来，中国轨道交通运营里程不断增长，为轨道交通运营维护行业带来了丰富的客户基础。铁路方面固定资产投资保持稳步提升，据国家发改委消息，2019年1-8月，全国铁路完成固定资产投资4,496亿元，与2018年同期水平相当。未来，中国铁路固定资产投资有望持续保持每年8,000余亿元规模，为铁路运营维护行业的持续发展奠定基础。
Ø 动车组高级维修市场逐步开启
自2008年至今，中国高铁已运营超过10年。高铁车辆、供电系统等设备质保期在1至3年，大批运营维护设备于近期将进入维保阶段。根据《铁路动车组运用维修规程》，目前中国动车组检修标准分为五个等级，等级越高，检修要求越高，其中三级检修周期通常为3年、四级检修周期6年、五级检修周期12年。三、四、五级检修需要返厂维修，将为车轴、刹车片、碳滑板等需要定期更换的零部件带来新的增量空间。随着动车组高级维修市场的逐渐开启，各地方铁路局对轨道交通运营维护的市场需求也随之上升，对维护设备的使用率将大幅提高。
Ø 技术升级带来市场需求
随着人工智能、大数据、物联网等新兴技术兴起，检测维护新技术不断进入应用期，对现存的轨道交通运营维护设备带来冲击。过去，各细分领域如电力系统、工务工程、救援、接触网作业等均需单独的维护设备，对轨道交通运营维护从业人员的技术水平提出较高要求。随着检测维护技术的不断突破，行业内公司研发出多功能集成的综合作业设备，如湖北时瑞达联合中铁电气化局集团有限公司联合研发了同时具备牵引车、接触网施工、运输、维护作业等多种功能的综合作业车。新生代的现代化设备将倒逼现存传统维护设备技术升级，轨道交通运营维护设备市场需求将稳步增长。
综合作业车
来源: 唐源电气招股书，头豹研究院编辑整理
中国轨道交通控制系统行业市场趋势
Ø 智能化
全球正出现以智能制造、信息网络、新能源和新材料为代表的新一轮技术创新浪潮。作为智能制造的代表，轨道交通行业将逐步迈入智能化时代，形成完善的、具有持续创新能力的智能制造模式，智能化趋势也将向产业上下游延伸，并迅速带动轨道交通运营维护市场的快速增长。国务院于2015年5月发布《中国制造2025》，指出将重点发展轨道交通装备，加快其中新材料、技术、工艺应用。城市轨道交通方面，2019年3月19日，国家发改委组织召开北京城轨燕房线示范工程现场会，将进一步推动城市轨道交通自主化、智能化发展。
Ø 轨道交通全生命周期维护
轨道交通运营维护覆盖轨道交通全生命周期，对相关公司的资质、技术、经验要求极高。自2018年起，部分本土轨道交通运营维护解决方案提供商参照国外成功的运营管理经验，逐步打造轨道交通整条线路全生命周期维护的业务模式，业务覆盖全产业链的规划投资、装备提供、线路营运和商业管理服务。此种模式下，行业内公司在轨道交通线路全生命周期可取得五个阶段不同的业务收入：（1）规划阶段，公司提供轨道交通方案设计，获得咨询收入；（2）建设阶段，公司提供土建、车辆、设备等装备销售，此类装备约占整条线路投资额的20%；（3）运营维护阶段，公司提供整条线路运营管理、专业维护、人才培养服务，包括票务、广告、商业物业管理，以及车辆部件维修、线路养护、供电维修、信号维护等各类维修保养服务。此外，相关系统及设备达到使用年限后，轨道交通运营维护解决方案提供商可提供产品更新升级服务，从而实现整条线路全生命周期维护的业务模式。
轨道交通全生命周期业务分布
来源: 神州高铁年报，头豹研究院编辑整理
深度见解
当前中国针对轨道交通运营设备的维护为统一定期维修。不同种类的设备维护周期差别巨大，部分设备在定期维修日期前已老化严重，在此传统模式下，轨道交通运营维护服务成本保持高位，且依赖政府财政补贴。目前行业趋势为将“定期修”升级为“定期修”与“状态修”相结合，通过“机器人+大数据”等手段，将下一代工业互联网技术融入轨道交通运营维护领域，全面推进车辆检修无人工厂、桥隧线路无人巡检、供电变电无人值守等项目的落地，打造轨道交通运营维护智能化的新体系。
