环保之风引领垃圾焚烧市场高速发展

在中国宏观经济快速发展、人均可支配收入不断增加的背景下，环境污染问题突出，控制污染重要性日趋增强，中国政府出台多项环保政策规范企业排放、减少空气污染。垃圾经焚烧法处理后，减量化效果显著，节省用地，还可消灭各种病原体，将有毒有害物质转化为无害物。垃圾焚烧的利润率、现金收入比等经营指标均位于产业链前列，表现出盈利性强、现金流优的特点，具备良好的运营价值。

垃圾焚烧行业定义及分类

垃圾焚烧即通过适当的热分解、燃烧、熔融等反应，使垃圾经过高温下的氧化进行减容，成为残渣或者熔融固体物质的过程，是一种传统垃圾处理方法。当前中国生活垃圾的无害化处理中，58.8%的垃圾依靠填埋处理，38.2%的垃圾通过焚烧处理，其余少部分通过高温堆肥或微生物处理。与填埋法相比，焚烧法有以下三处优点：（1）垃圾经过焚烧后，其中的可燃成分被高温分解，可减重80%、减容90%以上，节约大量土地资源；（2）垃圾焚烧主要产生气体为二氧化碳，而填埋主要产生的气体为甲烷，较甲烷而言二氧化碳对温室效应影响更小；（3）每吨生活垃圾热值约相当于0.20~0.25吨标准煤，焚烧发电效益可观。

中国垃圾焚烧行业产业链分析

中国垃圾焚烧行业产业链主要可分为上游垃圾供应、中游垃圾焚烧和下游能源利用三个环节。

中国垃圾焚烧产业链

来源：头豹研究院编辑整理

上游：

中国垃圾焚烧行业产业链上游涉及垃圾收集企业、垃圾清运企业以及环卫设备制造企业等，主要为垃圾焚烧企业提供垃圾、制造垃圾收集装备。垃圾收集装备中，垃圾焚烧炉是垃圾焚烧处理中的核心工艺所在，目前垃圾焚烧项目中得到运用的设备主要有机械炉排、流化床焚烧炉以及回转式焚烧炉。

中游：

中国垃圾焚烧行业产业链中游参与主体为垃圾焚烧企业，主要业务为对已收集的垃圾进行焚烧，为下游电力系统提供电力或热能。垃圾焚烧行业焚烧垃圾共分两大类，工业垃圾及生活垃圾。生活垃圾焚烧处置价格为1,500~2,600元/吨，而危废焚烧处置的价格达到2,000~3,000元/吨。垃圾焚烧企业通过向政府机关收取垃圾处理费获得收益，由于价格长期固定，企业议价能力较弱。

下游：

中国垃圾焚烧产业链下游涉及焚烧发电企业、供暖企业与废料处理企业。由于焚烧发电价格由国家统一指定，垃圾焚烧发电企业议价能力较弱，部分企业采用新型热电联产模式获取收益。在单独的电力生产中，部分能量作为废热被丢弃，但是在热电联产中，这些热能被再次利用，通过管道输送至居民家中供暖，达到废物利用的目的。

中国垃圾焚烧行业市场规模分析

中国仍处于工业化进程的中期，制造业及重工业发展速度较快，对环保要求正逐步提高。2014至2018年间，中国政府在“十三五”中对工业可持续发展提出要求，严格限制企业排放，狠抓偷排、乱排情况，工业垃圾处置转向正规化处理，加速了垃圾焚烧行业市场规模增长。中国垃圾焚烧市场规模从2014年至2018年间由403.4亿元增长至756.7亿元，复合增长率达到17.0%。得益于政府对节能降耗及环境保护要求不断提高，中国垃圾焚烧行业市场规模在未来五年仍呈上涨趋势，但因市场逐渐呈现饱和状态，预计未来五年间垃圾焚烧行业增速将放缓。

中国垃圾焚烧行业市场规模，2014-2023年预测

来源：头豹研究院编辑整理=

中国垃圾焚烧行业驱动因素分析

Ø 垃圾分类提高垃圾焚烧效率

垃圾分类可使更多垃圾资源化，减少垃圾焚烧引起的环境污染并提高焚烧效率。由于垃圾中存在多种类垃圾，故垃圾热值波动性较大。热值越高，焚烧发热量越大，可转化电能越高，效益也愈出色。

Ø 城市化进程加快，城镇垃圾量增多

中国城镇化进程的持续推进在加快城市餐饮业及制造业发展的同时，提高了对垃圾清运处置的需求，进而推动中国垃圾焚烧行业发展。近十年来，中国城镇化进程不断推进，城镇化率稳步提升。伴随城镇化持续推进以及人民生活水平提升推动，预计城市生活垃圾产生及清运量都将持续增加。

Ø 国家减少垃圾焚烧行业税负

中国大力支持垃圾焚烧行业的发展，自2007年来多次出台增值税、所得税优惠政策。中国国务院2007年颁布《中华人民共和国企业所得税法实施条例》，其中规定“符合条件的公共垃圾处理所得，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。”多项减税措施的颁布为垃圾焚烧企业减轻了大量税负支出，有助于垃圾焚烧企业持续发展。

中国垃圾焚烧行业驱动因素

来源：头豹研究院编辑整理

中国垃圾焚烧行业发展趋势

Ø BOT模式推动行业发展 

BOT模式以政府和私人机构之间达成协议为前提，由政府向私人机构颁布特许，允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务，是垃圾焚烧行业政府与企业合作中广泛运用的一种模式。

Ø 热电联产提高热能利用效率

热电联产是垃圾焚烧行业未来发展的重要趋势之一。燃烧发电项目的热能利用效率在30%左右，而热电联产能够将热能利用效率提高到60%以上。热电联产不仅提高能源的利用效率，而且减少碳化物和有害气体的排放，具有良好的经济效益和社会效益。

Ø 垃圾无害化处理比例提高

根据联合国环境规划署预测，伴随世界经济发展，到2025年，全球城市废物的数量将从目前的每年约13亿吨上升至22亿吨，届时中国每年城市垃圾产量将会接近6亿吨。面对持续增长的垃圾处理需求，无害化成为关键因素。2013-2017年，中国生活垃圾无害化处理率由89.3%增加至97.8%，垃圾无害化处理已成为垃圾焚烧行业主流选择。

中国垃圾焚烧行业发展趋势

来源：头豹研究院编辑整理

深度见解

乘环保政策新风，垃圾焚烧行业市场全面、迅速发展。从行业角度来看，垃圾焚烧行业仍呈现产能利用率低、资金回收较慢、市场集中度低、大型企业全产业链覆盖的特点，处于转型阶段。“十三五发展规划”明确了垃圾焚烧将继续作为当前符合国情的无害化处理方式，垃圾焚烧的处理方式得到政策大力支持。在国家大力支持和鼓励垃圾分类、无害化处理的政策背景下，中国垃圾焚烧企业需要吸取国外的先进技术和经验，抓住国内垃圾处理市场大发展的有利契机，迅速抢占市场份额，才可增强整体盈利能力，实现突破发展。

推荐阅读：

环保最强风口下，生物质能发电将迎来“最好时代” 

环保政策趋严，工业废水处理行业进入重点发展时期

“你是什么垃圾？”——生物可降解塑料