珠光颜料是颜料行业闪亮的“新星”
颜料，被广泛应用于汽车、化妆品、家具、印刷、玩具、皮革和建材等多个应用领域，对经济社会全局和长远发展具有重大影响，而传统颜料多采取有机原料，环境污染大且存在健康隐患。而珠光颜料作为一种新型功能涂层材料，具备安全无毒且污染小的特点，可有效解决传统颜料的弊端，同时可呈现出独特的珠光效果，具有良好的装饰效果，是颜料行业闪亮的“新星”。
珠光颜料行业定义及分类
珠光颜料，即“珠光效果颜料”，是在天然云母或人工云母表面覆盖具备高折射率金属氧化物而产生的珍珠光泽新型颜料，质地透明、表面光滑，通过折射、反射、透射光线产生多种色彩，能再现自然界珍珠、贝壳及金属所具有的光泽。根据使用基材的不同，珠光颜料可分为天然云母基珠光颜料、合成云母基珠光颜料和玻璃基珠光颜料等，根据不同用途珠光颜料可分为工业级珠光颜料、汽车级珠光颜料和化妆品级珠光颜料，根据形态的不同珠光颜料可划分为珠光粉和珠光浆，根据颜色的不同珠光颜料还可划分为银白色系、彩色系列和变色龙系列。
珠光颜料定义及分类
来源：头豹研究院编辑整理
中国珠光颜料行业发展历程分析
启动阶段：
中国珠光颜料行业起步于1988年，中国投产最早的珠光颜料厂广东汕头龙华珠光颜料厂于该年成立。二十世纪80年代末期，中国企业尚未具备规模化生产珠光颜料的能力，主要通过优同股份等代理销售企业将国外珠光颜料产品引入中国，处于产品导入期，珠光颜料市场基本被国外巨头掌控。90年代中期，科研机构和大专院校加入到珠光颜料项目的开发研究中，推动了珠光颜料国产化的进程。
稳步发展阶段：
2000年前后，随着中国涂料行业的快速发展，以及汽车、消费电子产品等珠光颜料重点消费产业的迅猛崛起，中国数十家珠光颜料企业如坤威珠光、华克珠光和坤彩科技等察觉到良好市场前景在此期间陆续成立。2001年12月，中国正式加入世界世贸组织WTO，中国与其他国家的经济壁垒逐渐取消，中国企业凭借在价格、质量等方面的优势，逐渐进入国外珠光颜料市场。
产业转型阶段：
随着2016年坤彩科技进入高端汽车厂商供应链开始，中国珠光颜料行业进入第二代以具备知识产权的合成云母基材珠光颜料为核心的创新型发展阶段。中国第一批具备合成云母生产能力，并形成独立品牌的生产企业有坤彩科技、七色珠光和欧克新材等，头部企业具备完整知识产权，并已初步形成规模化供应能力，推动行业市场集中度逐步提升。
珠光颜料发展历程
来源：头豹研究院编辑整理
中国珠光颜料行业产业链分析
中国珠光颜料行业产业链参与者由上至下，可依次分为上游云母和金属前驱体等原材料供应商、中游珠光颜料生产企业以及下游工业企业、汽车企业和化妆品企业和其他行业生产企业。
中国珠光颜料行业产业链
来源：头豹研究院编辑整理
上游：
上游参与者为原材料供应商，包括云母供应商和金属前驱体供应商：（1）云母供应商，云母是珠光颜料主要原材料，占总生产成本比例约为44%，其中天然白云母的应用占比大于90%，进口依赖程度高，性价比高，人工云母应用占比不足10%，已实现国产化，但存在技术壁垒高、成本高的劣势，在国产人工云母产能提升、单位成本下降至与白云母持平之前，中国珠光颜料产品中白云母的使用占比仍将高于人工云母；（2）金属前驱体供应商，金属氧化物二氧化钛和氧化铁是通过在水解过程中加入四氯化钛和三氯化铁等前驱体反应获得：①四氯化钛，是珠光颜料核心原材料（成本占比40%），受环保检查影响，中国四氯化钛供应吃紧、价格上行，且珠光颜料对四氯化钛的需求量小，在2.5万吨左右，仅占四氯化钛总产量的2.5%，珠光颜料企业对四氯化钛供应商的议价能力弱；②三氧化铁，中国三氧化铁供应充足，可为珠光颜料企业提供稳定的原材料供应。
中游：
中游参与者为珠光颜料生产企业，产量规模较大且具备高端产品产能的生产商对上游原材料供应商具有较强的议价能力，代表企业有坤彩科技、七色珠光等头部企业，其他中小企业的议价能力则较弱。
下游：
下游主体是涂料、塑料、化妆品、汽车、油墨、皮革、陶瓷、建材、种子等行业生产企业，下游行业的发展及其对珠光颜料应用程度，直接影响整个珠光颜料行业的发展。高端下游供应链进入壁垒高，参与者如汽车、化妆品等生产企业议价能力高。
中国珠光颜料行业市场规模分析
2014-2018年，受益于中国珠光颜料产能不断扩大以及下游应用领域持续增加，中国珠光颜料行业市场规模从14.1亿元人民币增长至24.4亿元人民币，年复合增长率为14.7%。在颜料市场替代空间巨大、中国居民消费升级，且头部企业已初步进入高端下游客户供应链等因素的推动下，中国珠光颜料行业发展前景向好，预计2019-2024年中国珠光颜料市场增长率将维持在较高水平。
中国珠光颜料市场规模，2014-2023年预测
来源：头豹研究院编辑整理
中国珠光颜料行业驱动因素分析
Ø 驱动因素
（1） 传统颜料替代空间巨大
传统颜料多采取有机原料，如铝银浆等金属品，环境污染大且存在健康隐患。而珠光颜料具备耐温、耐候、耐光、耐水、色牢度稳定等特点，生产过程环保、清洁、无重金属，在全球各种颜料的应用占比在10%左右，还未得到广泛应用，具备替代传统颜料的潜质。
（2） 中国居民消费升级，促进珠光颜料需求量提升
随着中国经济高速发展，居民消费水平不断提高，消费者对产品外包装的美观度和环保度提出更高要求，珠光颜料因其独特的珠光效果和安全无毒、环保清洁的特性得到推广，受此推动，中国珠光颜料需求量从2014年的2.2万吨上升至2018年的3.4万吨，年复合增长率达到11.0%
（3） 头部企业技术先进，已初步进入高端客户供应链
中国部分头部企业如坤彩科技在原材料、技术创新、产品工艺和生产自动化程度方面已达到国际一流水平，具备高端产品生产能力，已初步成为部分高端产品客户供应商，企业利润有所提升。未来随着中国头部企业在高端下游客户供应链中的份额逐渐加深，中国珠光颜料国际市场份额将随之增加。
中国珠光颜料行业驱动因素
来源: 头豹研究院编辑整理
中国珠光颜料行业发展趋势
Ø 国产品牌高端市场份额不断提升
中国企业作为全球最主要的珠光颜料生产力量，虽仍未在高端产品领域占据相当优势，但中国企业在价格和供货周期等诸多方面具有独特的产业优势，随着中国企业继续扩大高端产能，进一步提高自动化水平，走精细化发展道路，国产品牌高端市场份额有望持续提升，行业的国际竞争力也将随着扩大。
Ø 基材选择多样性
珠光颜料上游天然云母资源日益枯竭，而其下游应用领域不断增加，天然云母基珠光颜料供不应求，同时也不再适应市场对珠光颜料愈发严格的性能要求，新型基材珠光颜料逐渐兴起。随着技术的进步，中国珠光颜料从以天然云母为主，逐渐演变为合成云母、天然二氧化硅、氧化铝、人造玻璃等新兴基材珠光颜料并存的局面，基材的选择愈发多样化。
中国珠光颜料行业发展趋势
来源: 头豹研究院编辑整理
深度见解
珠光颜料作为一种安全无毒且颜色效果优异的颜料，可广泛应用于涂料、塑料、化妆品、汽车和其他多种下游领域，将逐步代替传统颜料，未来前景向好。中国最为珠光颜料产能最充足的国家，尚存在高端产能不足，低端产能过剩的弊病，且缺乏行业标准和行业协会正确引导，严重制约了行业整体竞争力的提升。未来中国珠光颜料企业需积极布局高端产能的生产，并根据企业自身特点，走具有特色的精细化发展道路，促进行业做大做强。
