区块链能满足金融业强监管特性，市场前景甚广
区块链具有去中心化、数据不可篡改、保护私密数据的技术特性，应用于金融行业能满足金融业对信息数据安全保护、交易数据溯源等监管需求，降低金融风控与金融监管成本、提高数据可靠性，为普惠金融的发展贡献不可或缺的力量。金融场景对区块链的需求具有必然性，金融区块链应用前景广，行业格局尚未形成，所有参与方均有机会分享行业未来的发展红利。
区块链定义及特征
定义
区块链是一种按时间顺序将不断产生的信息区块以顺序相连方式组合而成的一种可追溯的链式数据结构，是一种以密码学方式保证数据不可篡改、不可伪造的分布式账本。区块链是非对称加密算法、共识机制、分布式存储、点对点传输等相关技术通过新方式组合形成的创新应用。
特征
区块链是一种全新的分布式基础架构和计算方式，具有以下特点：（1）利用块链式数据结构验证、存储数据；（2）通过分布式节点与共识算法生成、更新数据；（3）利用密码学方式保证数据传输与访问安全；（4）利用由自动化脚本代码组成的智能合约来编程和操作数据。
区块链的核心技术
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中国金融区块链典型应用场景分析
数字票据
区块链在金融票据场景应用，可有效地解决票据业务目前存在的三方面问题：（1）可验证票据的真实性：运用区块链技术，可从票据发行始对网络内的所有业务参与方进行票据信息广播，参与方可得到实时的票据信息，当数字票据信息存在异议时，区块链可提供无可争议的一致性证明，确定票据是否存在篡改、伪造等问题；（2）区块链的分布式结构可消除信息不对称问题，实现票据价值传递的去中介化，进而消除目前票据市场的中介乱象；（3）每张数字票据运行在区块链上，拥有独立的生命周期，通过智能合约实现票据的高效流通转让，提高票据交易率。若在票据链中引入数字货币，便可在票据交易过程中实现自动实时的DVP券款对付、监控资金流向等功能，解决票据交易资金结算的及时性问题。
区块链在票据市场中的作用
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征信管理
中国的信贷市场规模持续增长，个人信贷业务发展迅猛，但金融业不良信贷率却持续上升。根据中国人民银行数据，截至2018年末，银行卡授信总额为15.40万亿元，同比增长 23.40%；银行卡应偿信贷余额为6.85万亿元，同比增长23.33%；信用卡逾期半年未偿信贷总额为788.61亿元，占信用卡应偿信贷余额的1.16%。根据中国银保监会数据，中国商业银行的不良贷款率由2014年一季度末的1.04%上升至2018年四季度末的1.83%，对应的不良贷款余额升至2.03万亿元。随着互联网金融业务的发展，社会的信贷规模将进一步扩大，总体不良信贷率可比传统金融机构记载的不良信贷率要高。信贷业务规模的快速增长需要更庞大的征信体系作支撑，同时新型信贷业务的快速发展以及不良贷款等问题的日益严重，对征信体系提出更高的要求，征信体系的完善需求呼之欲出。
区块链在征信系统中的应用
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跨境支付
目前，中国境内可用的跨境支付方式主要有银行电汇、汇款公司和第三方支付三种方式，此三种方式各有优劣，手续费普遍较高。根据中国人民银行数据，2018年，中国境内外币支付系统共处理业务达213.52万笔，若根据各商业银行电汇收费标准按平均每笔150~250元人民币跨境支付手续费计算，跨境支付交易总成本约为3.2~5.3亿元人民币。近年来，国际贸易的发展推动全球跨境支付交易市场规模保持同比3%的增长速度，在单笔跨境支付成本不降的情况下，跨境支付交易总成本将持续上涨。若引入区块链技术，跨境支付成本有望大幅降低。虽然目前应用区块链实现的跨境支付项目尚未普及，行业内并无统一定价，但由于金融区块链的研发成本主要花费在硬件设备购买、算力支持、软件系统维护等方面，此类花费具备规模效应，当应用能大规模普及时，实际的单笔分摊费用则较小。若按100元/笔成本分摊，区块链在跨境支付领域的应用在2018年则可为中国跨境支付交易市场节省1.1~2.1亿元人民币。随着跨境支付交易量的增加，区块链的应用可节省更多跨境支付交易成本。
跨境支付主要方式比较
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供应链金融
目前，在传统供应链金融模式下，供应链主体的融资需求远未得到满足。根据中国人民银行数据，2015Q1-2018Q4，企业贷款总体需求远高于银行贷款审批需求，其中小微企业贷款需求大于中型企业贷款需求以及大型企业贷款需求。2018Q4，大、中、小微型企业贷款需求指数分别为54.0%、56.6%和67.9%，而银行贷款审批指数仅为49.8%，贷款供给与贷款需求间的差距较大。然而小微企业较多缺乏完善管理体制，财务报表不规范，银行难以对其进行有效风控，获得银行放款的机会更少。
区块链技术的引入，能有效解决供应链中非核心企业的融资难问题。在区块链架构下，供应链交易环节产生的数据、交易合同、单证凭据均在区块链系统上同步，一级供应商对核心企业签发的凭证可继续拆分、流转给上一级供应商，为各级供应商提供可信的贸易佐证。智能合约能根据条款设置自动触发机制，当满足执行条件时，系统将自动执行操作，避免各参与方不按时履约，避免违约行为的发生。区块链技术与供应链金融的结合，使供应链上下游的企业可高效地证明贸易行为的真实性，共享核心企业信用，解决小微企业融资难、融资贵的问题。
区块链与传统的供应链金融模式对比
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中国金融行业区块链市场规模
目前区块链应用集中于金融行业，2018年底，金融区块链应用市场份额约占整体区块链应用市场份额的45%，其中涉及数字票据，智能合约、供应链金融、支付交易清算、权益登记和转让等众多金融细分场景的区块链应用，其余物流、医疗、电商、娱乐、交通等领域的区块链应用合计共占54%的整体区块链应用市场份额。虽然区块链技术尚未成熟，目前的金融区块链应用普遍处于试验阶段，并未产生营收，但各类型企业，如传统金融机构、互联网企业、互联网金融企业等仍不遗余力地加入金融区块链的研发行列，截至2018年，中国金融行业的区块链支出规模达0.8亿美元，支出费用主要用于区块链技术或应用研发，包括网络设备、通信设备、服务器、数据存储、计算芯片等硬件层面的支出以及软件开发、系统维护等软件层面的支出。中国从事区块链应用或技术研发的企业主要分布于金融、底层公链、企业服务、技术解决方案、数据服务、医疗健康、物联网、交通运输、游戏等领域，截至2018年底，属于金融领域的企业数量占比超20%。由于区块链具有较高的金融属性，随着区块链在金融领域的应用价值提升，金融行业将更重视区块链应用/技术的研发，未来在区块链领域的研发投入将不断增长。
中国金融行业区块链支出规模，2014-2023年预测
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中国金融区块链应用发展趋势
Ø 金融区块链技术方案逐渐多样化
各类型金融应用，如票据、支付、保险、供应链金融等不同场景对具体的区块链技术需求不同，如实时性、高并发性、延迟和吞吐等维度的差异化需求明显，为更好地服务于金融行业的不同场景，区块链技术厂商必将从共识算法、服务分片、处理方式及组织形式等技术环节提升区块链的性能，切分出更多适用于不同细分场景的技术解决方案，适应金融行业对区块链应用的细分需求。
Ø 许可链或成金融区块链应用优选
许可链属于强管理的区块链部署模式，高度适合金融行业的可控要求。金融行业的特性要求业务受监管，因此区块链的使用要求是可控的。公有链完全开放，无需授权，所有参与方可自由加入链中，用户身份无法验证，不适用于强监管要求的金融行业。而许可链则需要用户通过许可后方可加入区块链网络，具有身份认证机制和严格的权限分配规则。许可链的身份认证和授权机制可以有效地从源头上控制非法或不良信用的个体或机构的加入，保障区块链网络的可信和安全，许可链或将成为金融行业未来主要的技术选择。
中国金融区块链应用发展趋势
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深度见解
金融区块链应用领域市场活跃度较其他领域高，已形成初级的应用生态。互联网企业利用技术优势，通过建设开放型区块链平台，打造区块链生态，抢占金融区块链应用市场布局先机。金融企业则占据渠道优势，基于自身金融业务发展需求，开始尝试研发供内部使用的区块链应用平台，但由于金融企业技术实力较弱且技术迭代速度较慢，可真正用于实际业务场景的成熟应用尚未诞生。区块链创业企业为区块链技术和解决方案的主要供应商，涉及硬件基础设施、平台开发、技术支持、行业解决方案等。但创业企业不具备互联网企业的技术优势以及金融企业的渠道优势，无法开发通用的区块链应用，一般针对特定领域或特定场景开发特定的技术方案，通过细分场景切入金融区块链应用市场。目前，金融区块链应用尚未成熟，多数平台不具备成功商业运用案例，技术提供商不具备成熟方案，所有参与方均处于探索阶段，行业格局仍待时间形成。
