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本文援引于报告《2019年中国锡矿石行业概览》，首发于头豹科技创新网（www.leadleo.com）。

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 “一带一路”深化中国锡矿石海外资源布局

近十年来，受下游精炼锡消费持续增长影响，中国锡矿石价格长期保持高位运行，市场反应持续利好。中国锡矿石市场对外依赖度大，受这一供需结构影响，中国锡矿石市场与国际锡矿石供应稳定性关联度较大，易受国际锡矿石供应情况及价格影响。未来，伴随着“一带一路”倡议的深入推进，中国锡矿企业将积极进军全球锡矿石市场，保障中国锡矿石行业可持续发展。

锡矿石的自我介绍

锡矿石是含有锡化合物且具有经济利用价值的矿物集合体，是锡金属冶炼领域原材料。锡是一种银白色金属，具有强金属光泽，相对密度7.0，熔点230℃，具有良好的物理延展性、化学稳定性及抗腐蚀性，广泛应用于现代国防、工业等领域。

锡是怎样“炼成”的

中国锡矿石行业产业链发展成熟，可分为三个环节。产业链上游参与主体为锡矿石开采设备供应主体；产业链中游参与主体是锡矿石开采企业，负责锡矿石开采工作，是锡矿石资源及开采技术所有者；产业链下游参与者为锡矿石冶炼企业，是锡矿石主要消耗端。

上游：

（1） 民用爆破器材

产业链上游民用爆破器材生产商生产产品包括工业炸药、工业雷管、工业索类三种。民用爆破器材主要应用于矿山表面土石方剥离作业及磷矿石开采、破碎环节，属于锡矿石开采环节消耗品。中国民用爆破器材行业准入门槛高，行业监管严格，市场开放程度有限，竞争相对温和，行业存在区域性垄断特点。

（2） 矿山机械

产业链上游矿山机械设备制造商制造、销售中游锡矿石开采、运输环节所需专用机械设备。其中适用于锡矿石开采环节的矿山机械包括矿用钻机、矿用卡车、矿用挖机、矿用铲运机四种。中国矿山机械设备行业市场集中度高，三一重工、徐工集团等头部企业市场占有率超过70%。中国矿山机械制造企业应用覆盖广、市场需求量大。与中游企业相比，中国矿山机械制造企业具有较强议价能力。

中游：

中国中国铜矿石行业发展时间较长，现已形成较为稳定的竞争格局。中国铜矿石行业属于资本密集型、资源依赖型及下游驱动型行业，具有较高的准入壁垒。铜矿企业具有成熟的下游销售渠道，此外，受下游市场需求旺盛影响，同业企业间竞争压力小。当前中国规模以上从事铜矿石开采、洗选等相关业务企业数量约300余家，中国铜矿企业市场规模两级分化较为明显。五矿资源、中铝集团、紫金矿业、洛钼集团、江西铜业、西藏巨龙等头部企业占据市场份额超过60%。其中，头部企业中呈现一超多强格局，五矿资源通过大规模收购海外铜矿资源，现以年产46.6万吨位居中国全国第一，全球前二十。近三年来，受中国环保整顿影响，行业内存在开采作业不规范、开采过程污染大、开采流程能耗高等问题的小型企业基本处于停产整顿状态。

下游：

锡矿石产业链下游为锡矿石冶炼商，主要从事锡矿石冶炼活动。锡矿石冶炼过程主要采用焙烧、熔炼、电解及添加化学药剂等手段对矿石中锡金属元素进行提取，具体技术途径为火法冶炼。锡矿石冶炼商主要产品为精炼锡（又称“电解锡”或“锡锭”）。

中国锡冶炼行业经60余年发展，现已具备较为成熟的锡矿石冶炼技术，中国锡矿石多存在伴生锌金属，受这一特性影响，中国锡矿石冶炼商具有含锡多金属混合冶炼能力。锡矿石冶炼流程具体包括将锡矿石经焙烧、浸出后，于鼓风炉中进行熔炼，完成锡矿石粗炼（又称“火法冶炼”），将所得粗锡通过电解精炼，最终提炼为精炼锡。

下游锡消费旺盛，推动行业健康运行

中国锡矿石行业市场规模与冶金、工业生产、新能源等领域发展情况高度关联。过去五年间，受环保整顿影响，部分中小型锡矿企业处于停产整顿状态，中国锡矿石产量出现小幅下滑。中国锡矿石行业市场规模（按产量计）从2014年105,295.0吨下降至2018年87,414.0吨，年复合增长率为-4.5%。其中，2015年起受中小型锡矿停产影响，中国锡矿石产量由2015年110,156.0吨持续下降至2017年74,797.0吨，2018年起受行业环保整顿初现成效影响，中国锡矿石产量小幅回升，由2017年74,797.0吨上升至87,414.0吨。

供应紧张下，中国铜矿石行业路在何方？

市场对外依赖度高，易受国际环境影响

中国锡矿石行业市场需求量大，受本土锡矿资源分布高度集中、开采难度大、运输成本高等因素影响，本土锡矿石供给缺口大，市场对外依赖度高。

近十年来，中国锡矿石市场需求持续扩大，中国锡矿石对外依赖度由2009年8.2%快速增加至2018年的71.1%。其中2016年起，受下游锡矿石冶炼行业淘汰落后产能影响，中国锡矿石需求量出现下降情况，锡矿石进口量小幅下滑，但市场对外依赖度始终高于70%。

 “一带一路”扩大海外布局，减缓中国锡矿石供应压力

未来，伴随着新能源汽车领域的快速发展，车载芯片等电子设备的需求量将持续扩大，进一步拉动中国锡矿石市场需求量，中国锡矿石市场对外依赖度将进一步提高。2013年，习近平总书记提出“一带一路”倡议，旨在构建中国全方位开放新格局。“一带一路”连接了中国与中亚、东南亚、南亚、西亚、非洲乃至美洲及欧洲部分国家和地区，凭借陆上及海上重要交通节点，为中国与各方形成合作共赢关系创建良好平台。伴随“一带一路”倡议的深入实施，中国锡矿企业将获得更多国际合作机会，极大扩张中国海外锡矿石资源版图。

锡矿石智能化开采，降低开采成本

未来，伴随着工业机器人、无人驾驶技术及5G技术的快速发展，智能矿山将成为中国锡矿石开采主要形式。智能矿山是以互联网和物联网为主要载体的现代矿山建设的总称，是旨在通过智能信息技术的应用，实现物物、物人、人人的全面信息集成和响应能力，主动感知、分析、并快速做出正确处理的矿山模式。现阶段，广泛被使用的智能矿山建设框架主要分为五个层次，分别是设备作业层、过程控制层、生产执行层、企业管理层和决策支持层。企业通过综合利用空间信息、数据处理、虚拟现实、智能开采、云网融合等技术将不同矿山条件形成的三维空间动态图像与智能化采掘设备联网，实现采掘工作面无人化操作及远程操控。

深度见解

当前，中国锡矿石行业处于高速发展阶段，部分头部企业通过打通产业链上下游，扩大市场份额，未来整体市场集中度有望进一步提升。

伴随着工业机器人、无人驾驶技术及5G技术的成熟，智能矿山模式将成为中国锡矿石主要开采形式。当前，部分头部锡矿企业现已涉足智能矿山技术的落地，力图占领智能矿山技术制高点。

以甘肃金徽矿业为例，该公司现已组建金徽矿业研究院，力图实现旗下锡锌矿的智能化开采。在锡矿石开采领域中，金徽矿业先后引进凿岩台车、撬毛台车、无人驾驶有轨电机车等设备，逐步将井下自卸运矿卡车和井下铲运机进行无人驾驶升级改造；积极推进凿岩台车、锚杆台车和撬毛台车远程操作升级改造，实现1人多车控制；在高标准建设“井下安全六大系统”的基础上，加快实现井下快速定位与自动导航等智能服务。

未来，中国头部锡矿企业有望在政府大力扶持下，扩大海外锡矿资源布局并取得国际锡矿石定价权。当前，中国锡矿企业投资热点集中在中亚、东南亚等地区，未来，伴随“一带一路”战略布局的加深，中资锡矿企业在东南亚地区锡矿石资源布局将成为重点。