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本文援引于报告《2020年中国睡眠经济行业短报告》，首发于头豹科技创新网（www.leadleo.com）。

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睡眠经济悄然来临，睡眠相关行业市场潜力巨大

根据《2019国民健康白皮书》数据显示，公众睡眠满意度仅为6.7分，且受到睡眠问题困扰的年轻人数量已超过老年人，该类群体受到严重睡眠困扰。因此，对睡眠相关产品贡献额占比最大的群体为年轻人，年轻群体除了喜爱更换床上用品，还偏爱购买睡眠药物、保健品等。

2019年，旺旺、蒙牛、养乐多等知名品牌纷纷进入睡眠领域，推出一系列助眠功能产品（用于改善消费者睡眠问题），睡眠经济市场前景进一步被大众看好。

睡眠问题逐渐成为社会焦点问题，睡眠相关行业逐渐兴起

睡眠经济是指由睡眠质量低的群体或失眠群体的需求引起的经济现象。伴随社会的快速发展，房价、物价不断上涨，居民生活、工作等压力变大，消费者睡眠问题日渐严重，逐步成为社会焦点问题。在此背景下，与睡眠相关的行业逐渐兴起。随着居民保健养生意识逐渐养成，睡眠经济旗下产业不断升级，由器械用品逐渐延伸至药物保健、睡眠APP等。此外，消费者对睡眠质量要求不断提高，为满足消费者需求，睡眠相关产品正不断朝智能化、定制化方向升级，以床上用品为例，部分床垫已拥有智能助眠系统，可实现理疗按摩、无线操控等功能。

睡眠经济可分为器械用品、药物保健、睡眠APP三大板块

睡眠经济是围绕居民睡眠而展开的主体产业与支持产业，覆盖面广泛，根据具体板块划分，睡眠经济可分为器械用品、药物保健、睡眠APP三大板块：（1）器械用品包括床上用品（如床垫、枕头、被子等）、助眠器械（如智能穿戴设备、头部按摩机、室内消音器）等；（2）药物保健，即用于提升消费者睡眠质量的产品，如睡眠药物、睡眠保健品等；（3）睡眠APP，即可安装于手机或平板电脑等电子设备的工具型APP，可为消费者提供助眠音乐、睡眠监测等服务。

中国居民对睡眠要求不断提高，促使睡眠经济市场需求持续增长

中国居民对健康睡眠的重视程度逐渐提高，与睡眠相关的行业逐渐兴起，市场需求不断扩大，睡眠经济由此催生。2015-2019年，中国睡眠经济行业市场规模（按营业额计）由2,353.6亿元增长至3,598.7亿元，年复合增长率约为11.2%。从细分领域来看，器械用品领域消费金额贡献占比最大（约为70%），近5年市场规模由1,647.5亿元增长至3,732.6亿元，其次为药物保健与睡眠APP领域，消费金额贡献占比分别约为20%及10%。

25-29岁的消费者群体睡眠问题最严重，对睡眠产品消费金额贡献率也最高

现阶段，超过50%的中国居民表示自己拥有睡眠问题，具体表现为睡不醒、失眠、睡醒头晕、持续浅眠、做梦等，因此消费者偏爱购买眼罩、隔音耳塞、足贴等助眠产品以改善睡眠问题。从地理分布来看，不同区域消费者对睡眠产品的消费偏好不同，如华东地区偏爱购买睡眠喷雾、褪黑素等睡眠类保健产品。从消费者年龄分布来看，25-29岁的消费者群体睡眠问题严重，该类群体60%以上皆有睡眠问题，且对助眠产品的消费贡献占比最大，约为29%。具体睡眠经济行业消费者画像如下图所示：

深度见解：睡眠经济行业商业模式将朝多元化方向发展

随着居民生活节奏加快、工作压力增大，受到睡眠问题困扰的消费者数量上升，睡眠经济市场需求逐步扩大，进入睡眠领域的企业数量不多增多，市场竞争日益激烈。现阶段，中国知名睡眠经济企业众多，按照上市企业与未上市企业划分，可分为两类：（1）已上市的睡眠经济企业包括喜临门、乐心、梦百合等，此类企业旗下产品主要包括智能床垫与配套产品、智能穿戴设备等，2019年睡眠产品营收为数亿元至数百亿元不等，企业毛利率为30%左右；（2）未上市的睡眠经济企业包括穗宝、蜗牛睡眠、小睡眠等，此类企业与上市企业相比，多注重睡眠研发与产品创新。

中国睡眠经济市场参与者主营业务逐渐由传统床具、睡眠纺织品升级至睡眠保健品、助眠APP等，伴随睡眠经济行业不断走向成熟，行业商业模式将朝多元化方向发展。