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本文援引于报告《中国2021年电力建设：碳中和推动绿色电力建设需求，EPC模式带来有效创新》，首发于头豹科技创新网（www.leadleo.com）。

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核心摘要：

中国电力生产行业的二氧化碳排放量在全国总排放量中占比约为42%，如果要实现全球1.5摄氏度的控温目标，电力行业是减排的关键所在，中国需大幅增加未来可再生能源发电，并让其成为主要供电来源，在未来占到总发电量的60%至75%，以此减少二氧化碳的排放。在此大环境下电力建设EPC模式得以快速发展对辅助发电企业项目建设的重要性逐步凸显，其可帮助发电企业大幅降低工程成本和合同履约风险，同时在更短的时间内完成更高质量的建设。中国2011-2020主流清洁能源装机量年复合增长率为12.5%，带动电力建设EPC增长。

2021年全国各地已经有多项有关工程总承包的文件发布

2021年1月29日,浙江省住建厅和浙江省发展和改革委员会发布《关于进一步推进房屋建筑和市政基础设施项目工程总承包发展的实施意见》，自2021年3月1日起施行。

2021年2月4日，湖北省住建厅、湖北省发改委等三部门联合印发《湖北省房屋建筑和市政基础设施项目工程总承包管理实施办法》，自印发之日起施行。

2021年2月9日，黑龙江省住建厅发布《关于在全省房屋建筑和市政基础设施领域工程项目实行工程总承包和全过程工程咨询服务的函》，明确推行工程总承包和全过程工程咨询模式已经纳入2021年全省住建领域重点目标任务。

上海市住建委发布了《上海市建设项目工程总承包管理办法》，此办法自2021年5月1日起施行。

碳中和背景下加速清洁能源电力建设

中国是煤炭使用大国，受本身中国资源的影响，中国电力生产一直以煤电为主，原煤发电占到了总发电量的60%以上。中国电力生产行业的二氧化碳排放量在全国总排放量中占比约为42%，电力行业是减排的关键所在，如果要实现全球1.5摄氏度的控温目标，中国需大幅增加未来可再生能源发电，并让其成为主要供电来源，在未来占到总发电的量的60%至75%，以此减少二氧化碳的排放。根据全球能源互联网测算，以2060年实现碳中和为目标，中国能源活动的碳排放量需要减少87亿吨，在总体的减排任务占比超过一半。为达成此目标，中国能源消耗需要以电能进行替代，实现各行业的电气化是重中之重，电能的生产需要发展以清洁能源为主的新型发电体系，对以煤电为主的电力生产进行转型替代，提高煤电利用效率。中国的发电事业一直朝着多元化发展，在能源结构的调整下，煤电的占比逐年缓慢下降，风电、太阳能、核能占比则逐年增大。

全社会用电需求高增，需加速发电建设

“十三五”时期全社会用电量年均增长5.7％。2020年，各季度全社会用电量增速分别为－6.5％、3.9％、5.8％、8.1％，比2019年同比增长3.1%，中国全社会用电量正在逐年增长；2021年全国发用电量快速攀升，两者均在近期突破历史峰值；上半年，全国规模以上工业增加值同比增长15.9%，带动上半年能源消费同比增长10.5%，全国社会用电同比增长16.5%。上半年，全国最高用电负荷连续6个月均创历史同期新高。第二产业2021年1-8月用36,529亿千瓦，占全社会总用电量67%，同比增长14,5%；进入夏季以来，随着空调用电快速增长，全国用电负荷和日发电量持续攀升，部分地区高峰时段电力供需出现紧张的情况，7月14日，全国发电量、用电量齐创历史新高。当日全国发电量达271.8亿千瓦时，最高用电负荷达11.92千瓦。

分时电价增强发电企业盈利能力，发电站建设意愿大涨

中国居民用电长期采用低价政策，一般工商业电价也按要求持续下降。导致居民用电价大幅低于供电成本，发电企业难以持续盈利来维持发展。上游动力煤价格持续高位运行，火电成本一直处于高位，加上中国碳排放权交易市场上线，发电企业增加碳排放成本，进一步压缩企业盈利空间，使发电企业对发电站建设意愿不高。2021年7月30日发改委发布进一步完善分时电价机制的通知，以改善电力供需状况。2021年发改委9月新闻发布会提出，电价机制改革将进一步还原电力商品属性，通过分时价格优化电力资源配置，同时形成有利于成本疏导的市场价格机制。继蒙西，宁夏，上海后，山东也提出煤电交易价格电价可上浮不超过基准价的10%，未来预计将有更多省份跟进政策。分时电价可引导电价朝着发电成本倾斜，在用电高峰时期居民交付高于平时的电价，提高了发电企业的盈利能力，加强发电企业建设发电站意愿；随着发电站的建设项目量增大，电力建设EPC市场随之扩大。

多重优势，EPC总承包模式市场前景广阔

中国需要更高效的建设模式来应对不断快速增长的电力建设需求。EPC总承包模式是目前市场上的主流承包模式，可帮助发电企业在更短的时间内，完成更高质量的工程建设。建设单位作为业主将工程发包给总承包单位，EPC总承包单位对整个工程的“设计，采购，施工”进行全权承揽。模式主要分为机会研究、可行性研究、项目评估立项、项目实施准备、施工图设计、施工设备采购安装、试运行和投产八个步骤。通过从开始到项目交钥匙的各环节管理，做到有效提升电力工程施工效率和效益。在采购上更为科学，实现“设计，采购，施工”三者的结合并深度交叉，对工程实施内部有效协调，完成整个工程统筹的优化，降低了业主的工程建设风险。电力建设EPC对辅助发电企业项目建设的重要性逐步凸显，通过使用EPC总承包商模式建设的项目，发电企业可大幅降低建设成本；随着EPC模式的逐渐成熟，其单位造价也在逐步降低，带给发电企业更低的成本。以风电为例（相同类型项目），从2020年的7,160元/kw的单位造价，到2021年初6,877元/kw。

清洁能源EPC总承包市场规模将快速增长

“十三五”时期，全国全口径发电装机容量年均增长 7.6%，其中非化石能源装机年均增长13.1%，占总装机容量比重从2015年底的34.8%上升至2020年底的44.8%。中国2011-2020主流清洁能源装机量年复合增长率为12.5%，预计“十四五”期间，清洁能源的装机量有望持续保持高增长，带动EPC快速增长。

深度见解：需求高增加速EPC模式发展

工程EPC总承包模式在海外市场发展较为成熟。对标海外市场，中国EPC总承包行业目前仍处于快速成长阶段。EPC工程内各环节的相关政策也处于不断优化中，随着相关法律的出台和人才的引进及培养，中国的EPC模式将会逐步朝着国际EPC标准迈进，大幅提升EPC模式带来的实际效益，使EPC模式被更多企业所认可并应用。

带动EPC总承包模式高速发展的几个因素：一，在碳中和的大背景下，作为煤炭使用大国的中国要实现碳中和任务，最关键的在于清洁能源发电的替换，所以中国需大力建设清洁能源发电站；二，国家推出分时电价机制，提高综合电价，增强发电企业盈利能力。中国居民用电和工商业电价一直维持低位，发电企业盈利能力弱，导致发电企业对于发电站的建设意愿较弱。此次国家推行分时电价，盈利能力的提升或使发电企业对发电站建设意愿提高，加速发电站的建设；随着建设项目量的增长，电力建设EPC市场随之扩大；三，2021年全国已发布多项有关于EPC总承包模式的文件，对EPC进行定义，让EPC工程中出现的各种问题“有法可依”。这些文件的出台对EPC模式在中国的推行起到了重大意义，使EPC模式变得更加规范，能更好地发挥出EPC模式的优势。

重点关注企业

通过深度研究电力建设EPC行业内优质企业，头豹建议重点关注中国电建[601669]、中国能建[601868]。