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本文援引于报告《2021年中国跨境电商物流行业概览》，首发于头豹科技创新网（www.leadleo.com）。

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核心摘要：

传统跨境物流主要针对的主体是企业，即B2B，商品以大批量、少批次为主，运输也以海运为主。而跨境电商物流的主体除了企业，还有个人客户，即包含B2C的部分，商品以小批量、多批次为主，干线以航空运输为主。数据显示，2020年中国跨境电商的市场规模高达12.5万亿，同比增长19%，比上年提高了2.3个百分点。而作为跨境电商至关重要的一环，跨境电商物流也得到了高速发展。跨境电商物流费用占交易额的20%-30%，总体物流成本较高。借势跨境电商的发展，跨境电商物流发展正当时。

消费升级拉动跨境电商发展，进而推动跨境电商物流整体向前

全球消费升级趋势，加之跨境电商相比传统的外贸具备信息对等、价格低廉等优势，推动中国的跨境电商稳步发展。数据显示，2020年中国海淘用户规模高达1.58亿人，在疫情的影响下，同比2019年依然略有增长，2019年中国海淘用户规模为1.54亿人，同比2018年增长了52.48%，增长速度较快。而从跨境电商交易规模来看，2016-2020年，跨境电商交易规模一直稳步增长，2020年高达12.5万亿元，同比增长了19%。跨境电商物流作为跨境电商中至关重要的一环，自然会受到跨境电商发展的辐射，发展动力足。

新冠肺炎疫情加速海外零售线上渗透率的提升，推动跨境电商物流发展

受全球新冠肺炎疫情的影响，美国、欧洲等各国纷纷出台多项政策限制居民出行，消费者大规模转向线上购买生活必需品以及心仪商品，这在一定程度上刺激了跨境电商行业的发展。根据美国商务部发布的数据，2015-2019年五年内美国电商渗透率仅提高5.3个百分点，增速较慢，但2019-2020年仅一年时间美国电商渗透率提升了11个百分点，疫情推动海外电商快速发展。

同时，新冠肺炎让多个国家停产停业，全球生产线受到了打击，此时抗疫效果显著的中国早已复工复产，可以为全球消费者提供商品，因此新冠肺炎疫情在一定程度上催化了中国跨境电商行业以及跨境电商物流行业的发展。

新冠肺炎对消费者消费习惯的改变将是不可逆的长期趋势。以英国为例，根据eMarketer发布的调查报告显示，在新冠疫情缓解后，仍有42%的应该消费者增加了其线上购物的频率，其中35岁以下的消费者表现更加突出。

中国跨境电商物流行业获得了资本市场的高度关注，资本的大量涌入也推动了其发展

2020年，资本市场注意到跨境电商物流的发展，并纷纷涌入跨境电商物流行业。美城国际、泛鼎国际、大健云仓等多家跨境物流公司得到了融资机会，让他们可以有足够的资本开拓新的线路与业务，引入先进的智能分拣设备，加大对科研的投入，提升自身核心竞争力等。大量资本的涌入也在一定程度上驱动了中国跨境电商物流的蓬勃发展。

中国政府高度重视“构建跨国物流枢纽网络体系”，出台相关政策支持跨境电商和跨境电商物流的发展

在跨境电商行业上，中国政府相继出台《关于跨境电子商务零售进出口商品监管事宜的公告》、《商务部关于应对新冠肺炎疫情做好稳外贸稳外资促销费工作的通知》、《关于推进对外贸易创新发展的实施意见》等相关政策，推动跨境电商等新业态新模式加速发展，支持建设一批海外仓，促进企业对企业（B2B）的业务发展等。2020年11月，习近平总书记在第三届中国国际进口博览会发布主题演讲，公开表示中国将挖掘外贸增长势力，推动国际贸易增长，为技术要素跨境自由流动创造良好环境。

在跨境电商物流行业上，中国政府正视跨境物流服务体系作为促进中国外贸高质量发展的重要地位，陆续出台《关于推动物流高质量发展促进形成强大国内市场的意见》、《国家邮政局关于支持民营快递企业发展的指导意见》、《关于服务构建新发展格局的指导意见》等多项政策，预计到2035年，基本建成便捷顺畅、经济高效、绿色集约、智能先进、安全可靠的现代化高质量国家综合立体网络，实现国际国内互联互通、全国主要城市立体畅达、县级节点有效覆盖，有力支撑“全国123出行交通圈”（都市区1小时通勤、城市群2小时通达、全国主要城市3小时覆盖）和“全球123快货物流圈”（中国1天送达、周边国家2天送达、全球主要城市3天送达）。

受需求增加驱动，中国跨境电商物流行业市场规模持续增长

全球消费升级、新冠疫情等因素驱动中国跨境电商物流行业发展。数据显示，2016-2020年，中国跨境电商行业市场规模均保持逐年增长的态势，从6.7亿元增长至12.5亿元，年均复合增长率为46.6%，预计2021-2025年中国跨境电商行业市场规模仍将保持高速发展。跨境电商物流费用占跨境电商交易额的20%-30%，按物流费用占市场规模20%来估计，2021-2025年，跨境电商物流也将保持高速增长。

中国跨境电商物流行业从业企业众多，市场激烈，但市场占有率较低，格局分散

根据燕文物流招股书披露，截至2020年底，行业内的龙头公司纵腾集团、递四方年销售额约在100亿元左右，燕文物流年销售额约为60亿元。纵腾、递四方、燕文三家龙头的市占率约为5%，行业集中度较低，竞争格局较为分散。2020年受需求端的驱动，大量资本涌入跨境电商物流行业，头部企业深耕物流服务多年，优势突出，市场份额不断增加。龙头公司积累了丰富的操作经验，自主研发了全面复杂的物流信息管理系统，同时储备了更为丰富和完整的境外供应商资源，能够根据境外市场环节变化及时响应突发情况。头部企业资本实力相对较强，能汇总多层面客户的服务需求，及时与上游设备供应商合作研发智能物流设备，降低成本。因此，头部企业的市场份额将逐步增加。

深度见解：需求拉动跨境电商物流实现营收突破

中国跨境电商物流行业作为跨境电商行业至关重要的环节，将受到跨境电商行业的辐射，进一步得到发展。全球的消费升级、新冠肺炎的疫情影响，均将驱动跨境电商物流的蓬勃发展。中国陆续出台多项政策扶持物流行业的发展，为行业发展奠定良好的政策基础和基础设施基础。未来，跨境电商物流的市场空间将进一步得到释放。虽然目前跨境电商物流行业从业企业较多，龙头企业市场占有率低，但随着资本的涌入，头部企业能够汇总多层次客户的服务需求，及时联通上游设备供应商和下游的需求方，更好地整合资源，龙头企业将进一步提高市场占有率，行业集中度有望进一步提高。

重点关注企业：

通过深度研究中国跨境电商物流行业内优质企业，头豹建议重点关注顺丰控股[002352]、菜鸟网络、燕文物流、华贸物流[603128]、中国外运[601598]。