导言：

在2022年两会期间，多位人大代表提出了有关电子废弃物的建议，建议包括持续推动废旧家电回收处理体系建设加强电子废旧物循环利用，制定电子废旧物循环利用中长期发展规划并开展个人电子废旧物碳积分试点等。这意味着未来废弃电子物包括废弃家电的处理将更加正规化、信息化和自动化。今天我们就从废弃家电的回收率、上下游产业链和未来发展趋势来多维度分析一下废弃家电综合利用行业的发展状况。

我国废弃家电正规回收率较低

我国主要家用电器包括空调、洗衣机、冰箱和彩电。主要家电销量从2017年的3.0亿台增长到2021年的3.4亿台，复合年增长率为3.4%，未来仍将保持增长趋势。预计主要家电销量将从2022年的3.5亿台增加到2026年的3.9亿台，复合年增长率为2.7%。

中国主要家用电器销售量，按家用电器类型划分，2017-2026E

数据来源：国家统计局，弗若斯特沙利文

根据商务部2020年发布的中国再生资源回收行业发展报告显示，截至 2019 年底，全国共有 29 个省（区、市）的 109 家废弃电器电子产品拆解处理企业纳入废弃电器电子产品处理基金补贴企业名单，电视机、微型计算机、洗衣机、电冰箱和空气调节器的回收量约171百万台，报废重量超过390万吨。而大量流入非正规回收拆解渠道的废弃电子产品，还未统计在内。根据生态环境部披露的数据，2016年以来，我国各类废弃电器电子拆解量逐年增长，2019年，共有29个省份的94家处理企业实际开展了废弃电器电子产品拆解处理活动，共拆解处理废弃电器电子产品8417万台(套)，同比增长3.9%。2020年，总计拆解量约达8838万台。现阶段我国每年电子废旧物处理量已达到8000万台左右；与此同时，电子废旧物的规范回收率还不到20%。这意味着，我国的电子废旧物循环利用还有较大发展空间。

我国废弃家电综合利用产业链较为完善

尽管我国目前回收量和回收率仍有较大提升空间，但从产业链的完整程度来看，我国已经基本形成了较为完善的废弃家电综合产业链，由上游原料供给、中游回收运输及处理再生和下游再利用三个环节组成。产业链上游主要涉及各类废弃家电的来源，包括消费者废弃、工厂生产以及垃圾进口等。产业链中游主体为个体回收者或机构回收者，其中机构回收可以主要分为三个平台，即互联网电商平台、第三方回收平台和由企业自行设立的回收平台，处理再生可以分为二手转卖平台和拆解处理企业。下游即消费者和原材料再利用。

数据来源：弗若斯特沙利文

那我们主要来分析一下中游的回收处理平台，中国家电回收行业呈现高度分散化的市场格局，游走于社区街道的流动回收车以及零散的回收店铺组成了电子回收行业的重要参与主体。另外一些互联网回收平台，其中以天猫、京东、苏宁为代表的头部电商平台回收模式日渐成熟。苏宁易购主要通过以旧换新，而京东的以旧换新活动并不局限于空冰洗等大家电，微波炉、电饭煲等小家电也同样适用，且根据不同新品的品牌、价格，可抵扣的金额也有所不同。天猫以旧换新的形式则更为灵活，并不局限于相同品类，用多品类打通回收，灵活焕新。

另外，在废弃家电综合利用行业就不得不提及家电龙头布局的自收+自拆+自用产业链了。以格力为例，格力是国内最早设立环保子公司的企业之一。格力电器从2011 年起先后设立了5 家全资子公司进行再生资源的环保处理，收集自己和其他品牌的废旧家电进行回收拆解及无害化处理。截至2020年，格力已经累计处理各类废弃电器电子产品3400万台。

而另一种回收处理模式是用专业的第三方回收处理。随着废弃家用电器产品回收处理制度常态化，专业化的第三方回收处理平台业务规模逐步扩大，目前已出现多家上市企业，包括启迪环境、中再资环、超越科技等。而许多家电企业如美的目前都并没有设立公开的回收拆解企业，而是选择将产品回收后集中交给具有相应资质的拆解企业处理。其中规模最大的当属中再资环，21年拆解处理废旧家电超40万吨。公司拥有良好的废旧材料消化能力，通过自身下属的中再资环销售平台对废旧材料进行竞价销售，实现资源的最大化利用。除此以外，格利美、超越科技等都是国内已上市的废弃家电回收处理企业。未来行业也将持续向规范化、规模化的方向前进，实现高效率的回收再利用产业链。

废弃家电综合利用产业未来发展趋势

首先，对标国际电子回收行业，中国电子回收行业依旧以传统的回收模式为主，未来必将向着信息化、自动化的发展方向前进。2016年后，在互联网技术快速发展背景下，以互联网为载体的新型电子回收模式逐渐兴起。商务部大力推进创新回收模式的发展，爱回收、回收宝等“互联网+”回收公司纷纷涌现，迅速吸引了各方融资，成为电子回收行业内重要的参与主体。中国新兴的电子回收运营商早已布局信息化、自动化的发展战略，不仅建立了“互联网+”概念下的线上线下一体化服务体系，以大数据联通、产业链共享的模式实现了多方平台的紧密合作，还自主研发并引入手机自动回收ATM机，实现手机全自动测评、评估、回收、支付的一体化回收流程。我们认为“互联网+回收”的概念契合了我国目前的发展趋势，“以旧换新”和二手经济的认可度将不断提高，逐渐常态化，消费者环保生活的理念也将日益深化。随着居民回收意识增强，电子回收宣传教育逐渐普及，自助回收有望成为行业主流的回收模式，极大程度提高行业经营效率，改善中国居民回收意愿。

另外，参照国外对于电子废弃物严格的法律监管条例，其实为欧美国家有序的电子回收铺平了道路。当前，中国已发布《生产者责任延伸制度推行方案》，《电器电子产品绿色供应链管理》的标准也已确定。从制度层面上来看，目前我国的EPR 制度已经基本搭建完成未来，中国电子回收行业必将走上一条更为规范化的发展道路，在法律严格监管下有序、快速地成长。根据《“十四五”循环经济发展规划》，到2025年我国资源循环型产业体系将基本建立，对家电行业来说，在生产者责任延伸制度的大框架下电器电子产品回收处理试点工作稳步推进。对于家电生产企业来说，在产品生产、销售和回收等各个环节中也将进一步落实责任延伸制度，真正做到企业循环，从而提高资源循环利用效率，实现资源循环型社会。

中国废弃家电综合利用行业政策支持

数据来源：政府文件，弗若斯特沙利文