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    钠离子电池问世?加强储能布局?哪一个是宁德时代未来增长点?

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    钠离子电池问世?加强储能布局?哪一个是宁德时代未来增长点?

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    2021年宁德时代的“护城河”及未来增长点在何处?
    2021年宁德时代的“护城河”及未来增长点在何处?

    头豹研究院

    ·

    化工/化工新材料/锂电池材料

    发布时间

    2021-8-26 00:00

    全文字数:3,463字,精读时间:6分钟

    本文援引于报告《2021年宁德时代的“护城河”及未来增长点在何处?》,首发于头豹科技创新网(www.leadleo.com)。

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    核心摘要:

    宁德时代的护城河主要集中在市场占有率、技术、供应链及下游客户上。宁德时代护城河在于其市场占有率高及出货量大,其他动力电池厂商难以在短时间内超越宁德时代。在动力电池技术路线上,宁德时代、LG化学、松下的技术路线均存在自身优劣势。但宁德时代凭借CTP技术在电池包能量密度上反超松下。宁德时代产业链上游布局的完善在一定程度上保证宁德时代原材料的充足供应以及帮助宁德时代获得一定的成本优势。对比LG化学和松下,宁德时代在下游客户上具有明显优势,宁德时代的客户数量及客户类型多样且客户覆盖面广。

     

    在2020年,宁德时代分别以25%和50%的占比位居全球及中国动力电池市场首位

    在2020年,宁德时代分别以25%和50%的占比位居全球及中国动力电池市场首位。在动力电池方面,除在锂离子电池上的发展外,宁德时代于7月29日公布其开发的第一代钠离子电池,电芯单体能量密度已经达到了160Wh/kg,为目前全球最高水平。在储能领域,储能电池是宁德时代的三大发展战略之一。2021年8月12日,宁德时代抛出582亿元定增预案,其中五大生产基地共计137Gwh锂电池、30Gwh储能电柜的新产能投资。除锂电池外,宁德时代已加大对储能领域的布局。

    在全球市场上,宁德时代在市场占有率上的优势较小;对比中国的其他动力电池厂商,宁德时代的市场占有率处于领先地位且与其他厂商差距较大

    宁德时代护城河在于其市场占有率高及出货量大,其他动力电池厂商难以在短时间内超越宁德时代。在全球市场上,宁德时代在市场占有率上的优势较小。2020年全球动力电池装机量达到137GWh,增长率达17%。宁德时代以25%的占比位居全球动力电池市场首位,紧随其后为LG化学,其占比达23%。松下位居全球动力电池市场的第三位,其占比达18%。在全球TOP10动力电池企业中,中国动力电池企业占据6位,分别是宁德时代、比亚迪、中航锂电、远景AESC、国轩高科和亿纬锂能,合计市场份额达41.1%。LG化学、三星SDI以及SKI三家韩国电池企业合计持有31.7%的市场份额。从全球市场来看,中国、日本、韩国的动力电池较为发达。

     

    在动力电池技术路线上,宁德时代、LG化学、松下的技术路线均存在自身优劣势。宁德时代凭借CTP技术宁德时代在电池包能量密度上反超松下

    宁德时代在磷酸铁锂电池和三元锂电池均有一定发展,其中在三元锂电池方面,主要采用方形外壳。方形NCM的优势是安全性更高、化学稳定性强,但单体能量密度比NCA更低,且制作工艺更复杂;但宁德时代在电池包上拥有独创的CTP技术,该技术可帮助宁德时代提高电池包的能量密度、安全性能以及降低成本。宁德时代使用CTP技术使电池包体积利用率提高15%-20%,从而提升能量密度和延长整车里程。总体来看,宁德时代CTP电池包的系统能量密度有着10%-15%的提升,凭借CTP技术宁德时代在电池包能量密度上反超松下。

     

    对比松下和LG化学,宁德时代产业链上游布局的完善在一定程度上保证宁德时代原材料的充足供应以及帮助宁德时代获得一定的成本优势

    宁德时代在上游供应链的布局上多样,包含锂、钴、镍等稀缺资源的供应商以及正极、负极材料供应商等。宁德时代通过持股不断完善产业链上游的布局。宁德时代对产业链布局的完善可帮助其保证原材料充足的供应。如宁德时代通过子公司加拿大时代投资万加元参股北美镍业,并持股25.9%。镍资源是动力电池上游价格高昂且稀缺的原材料。宁德时代通过持股这类资源公司可有助于其原料的充足供应。

    由于宁德时代不断完善产业链上游原材料的布局,在一定程度上帮助其降低了成本。以正极材料为例,在动力电池中,正极材料是四大主要材料中成本占比最高的,高达45%。宁德时代布局最多的领域为正极/前驱体供应商。宁德时代的正极供应商包含广东邦普。宁德时代持有其51%的股份。因此对比松下、LG化学,宁德时代在正极材料的成本上更具优势。

     

    钠离子电池有望成为宁德时代的新增长点。在原材料方面,钠离子电池比锂电池更具有成本优势。在制造工艺方面,钠离子电池的制造工艺与锂电池接近,因此可沿用锂电产线

    宁德时代于7月29日召开了钠离子电池发布会。宁德时代开发的第一代钠离子电池,电芯单体能量密度已经达到了160Wh/kg,为目前全球最高水平。在常温下充电15分钟,电量可达80%。而在零下20°C低温的环境下,仍然有90%以上的放电保持率,同时在系统集成效率方面,也可以达到80%以上。

    在原材料方面,对比锂电池,钠离子电池具有显著的成本优势。钠离子电池的主要组成部分包含正极材料、负极材料、电解液等。由于钠离子电池的正极材料采用的是普鲁士白和层状氧化物等,可减少对锂等材料的依赖。钠离子的负极材料主要以碳基材料为主,活性炭储存钠离子的能力超过锂电池负极材料且价格低。在电解液方面,钠离子电池的电解质选择范围更广泛。在制造工艺方面,钠离子电池的制造工艺与锂电池接近,因此可沿用锂电产线。

     

    宁德时代在2020年储能电池的销量为2.4GWh,同比增长237%。除锂电池外,宁德时代已加大对储能领域的布局。目前全球储能市场较为分散,尚未显现出龙头企业

    储能电池是宁德时代的三大发展战略之一。宁德时代以可再生能源和储能为核心实现固定式化石能源替代。在2020年,宁德时代储能电池的销量为2.4GWh,同比增长237%。

    2021年8月12日,宁德时代抛出582亿元定增预案,除93亿元的资金用于补充流动资金外,其余募集资金将全部用于福鼎时代锂离子电池生产基地项目、广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目(四期)、宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目(车里湾项目)、宁德时代湖西锂离子电池扩建项目(二期)以及宁德时代新能源先进技术研发与应用项目。根据项目用途显示,五大生产基地共计137Gwh锂电池、30Gwh储能电柜的新产能投资。除锂电池外,宁德时代已加大对储能领域的布局。

    目前,全球储能锂电池企业主要集中在中国、韩国、日本。中国的代表企业宁德时代、比亚迪、派能科技等、日本代表企业有松下,韩国代表企业有三星SDI、LG化学等,欧美代表企业有特斯拉等,但目前全球储能市场较为分散,尚未显现出龙头企业。

     

    深度见解:技术、成本、客户资源是宁德时代的护城河,同时也是小企业或行业新进入者所面临的壁垒和挑战

    对于小企业及行业新进入者,主要在技术、成本、客户三个方面面临挑战。在技术方面,对于小厂商或新进入者,动力电池新技术的完全商业化周期长且成本高,顺利进入商业化后,扩产需资本支持,开支较大。在成本方面,成本是小企业或新进入者面临的挑战之一。行业领头羊一般具有明显的规模效应,规模效应会帮助其降低成本和获得价格优势,这种价格优势使得小企业及新进入者难以存活。同时,行业领头羊的资源较多,能保证原材料的充足供应。在客户资源方面,小企业或新进入者还会面临客户资源的挑战。客户资源是通过客户对产品在耐用性、可靠性、品质、安全性等特性的长期认可下所得,因此不仅需要厂商具有好的产品,同时口碑需时间积累,一般在2-5年左右,难以在短时间内获得。

     

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