培育钻石刚进入消费市场时，被视作负面形象，由于其化学结构与天然钻石相同，且透明度、折射率、色散等外观指标媲美天然钻石，行业出现了将培育钻石混入天然钻石的混卖乱象，由此引起全球天然钻石品牌的抵制。在全球毛坯天然钻石产量持续下降，但钻石消费需求不断增加，导致供需失衡的大趋势下，2018年全球最大钻石生产商戴比尔斯宣布推出培育钻石品牌Lightbox，开始引导消费习惯，施华洛世奇等知名珠宝品牌纷纷开始建立自有培育钻石品牌，此后培育钻石行业进入发展快速通道。

培育钻石的行业概览

培育钻石的分类

近年来，中国培育钻石行业品牌快速发展，培育钻石足以媲美天然钻石，消费门槛降低及高品质认证获得消费者认可。培育钻石行业是指通过使用相关技术模拟天然钻石生成环境后人工培育的钻石行业，经过培育的钻石在物理、光学等性质上可以实现与天然钻石完全一致。

对比天然钻石而言，培育钻石具有更加低廉的成本、培育过程中可以节约土地损耗及减少碳排放等环保优势，整体行业发展稳中向好并且已经获得各国际权威鉴定机构认证。

来源：弗若斯特沙利文编辑整理

培育钻石技术对比

主要的生产方法有高温高压法（HPHT）和化学气相沉积法（CVD）两种方法，两种方法各有侧重，在合成不同类别钻石时具有各自的优势：

 HPHT法：在生产小克拉钻石时有成本优势，颜色易控制且生产周期短，1-5ct合成优势明显。国内厂商技术领先，也是当前主要的扩产方向。

 CVD法：净度及成品率高， 5ct以上钻石合成优势明显，海外厂商技术更加领先，国内尚处研究阶段，产能有限。

来源：弗若斯特沙利文编辑整理

行业发展历程

培育钻石行业在过去的数十年间里经历了研究、探索、突破及抵制的不同时期，中国的培育钻石行业获得了长足且多样的发展。现代培育钻石行业得益于科学技术的迭代发展，经过多年的稳步发展，中国培育钻石行业目前已经进入到进一步行业整合以及结构化转型的阶段。培育钻石技术逐渐成熟且行业规范日益完善，培育钻石行业进入发展快速通道之后，国际珠宝商纷纷涌入培育钻石市场，培育钻石行业发展前景广阔。

萌芽阶段：18世纪末法国科学家发现钻石是在地表下高压高温的环境下形成的纯碳单质晶体，为后世培育钻石技术提供了理论基础，由此世界开始培育钻石的探索。1952年，美国联邦碳化硅公司的科学家运用气相沉积法(CVD)，通过让含碳的气体不断沉积在钻石籽晶上，逐渐积聚和硬化形成钻石，气相沉积法合成技术形成概念。

1953-1991快速发展阶段：1954年，美国通用电气公司在培育钻石技术领域取得突破，宣布采用高温高压法(HPHT)成功合成了钻石1963年，中国的第一颗人造细粒钻石诞生，由中科院地球化学研究所、中科院物理研究所、郑州三磨研究所和地质科学院等单位研制而出。1974年，我国可以大规模生产工业金刚石并研制出优质钻石大单晶。

1992-2011市场调整阶段：随着合成技术日渐成熟，2012年培育钻石开始零星出现在部分国家的时尚饰品市场。培育钻石刚进入消费市场时，部分商家将其作为天然钻石的仿冒品，因此培育钻石被视作负面形象，遭到品牌抵制以及饱受消费者的偏见。

2013-2017新一轮的发展浪潮：中国整体消费市场进入快速发展阶段，推动培育钻石行业的发展。施华洛世奇旗下培育钻石品牌 Diama在北美地区开售2016年，国际合成钻石协会 (International Grown Diamond Association,简称|GDA)正式成立，总部设立在美国，是世界上第一个实验室合成钻石行业的国际性非盈利组织。

2018-至今行业整合及结构性调整阶段：生产成本进一步下降，世界各国钻石零售商进入赛道，行业规范性日益提高，生产成本持续下降，整体培育钻石品质进一步提高。

培育钻石产业链

上游毛胚钻石生产：上游主要包含毛坯钻石开采，生产设备及技术、金属触媒原材料等。中国在全球培育钻石产量占主导地位，由于较高的行业壁垒，中国将会持续保持领跑者地位。中游钻石切割加工：中游主要覆盖毛坯加工、贸易、成品贸易、设计镶嵌等环节。95%：印度苏拉特等地；3%：中国广东、广西、河南、湖南等地；2%：其他地区。下游钻石零售推广：培育钻石的零售市场大多集中在美国，中国是发展前景广阔的第二大市场。世界钻石资深品牌被培育钻石广阔的市场空间所吸引，纷纷布局培育钻石市场。

2021年全球培育钻石毛坯产量约为900万克拉，超过40%的培育钻石毛坯在中国进行生产。培育钻石毛坯主要通过高温高压法（HPHT）和化学气相沉积法（CVD）两种方法合成，而其中高温高压法生产的培育钻石90%以上产能布局在中国。

同时目前，中国也在加速布局化学气相沉积技术，加快整体产业发展和升级，故而中国未来仍将是培育钻石毛坯的主要供应国，发展潜力巨大。

来源：弗若斯特沙利文编辑整理

市场驱动因素和发展趋势

天然钻石存在供应缺口，伴随我国人均收入的不断提升，对钻石饰品的消费需求也在逐年上升，而天然钻石的产能有限，培育钻石有望填补供应缺口。伴随着毛坯钻石的开采权限逐渐趋于高垄断性，且全球范围内的钻石资源储备有限，2008年全球毛坯钻石产量呈现断崖式下得；2017年稍有上升，但整体上看，全球毛坯钻石产量整体仍呈现逐步下降趋势，全球毛坯钻石产量市场仍未回暖。虽然天然钻石价格中长期会继续上涨，但不认为价格提升会带来部分已关闭矿井的重新开采，且在不存在大型地质活动变化的可能性下，维持预期按照每年 1 亿克拉的供给下，全球“可供有效开采”钻石资源的开发年限为 25 年。

来源：弗若斯特沙利文编辑整理

从全球的培育钻石供给角度看，2021年，全球培育钻石产能约为900万克拉，其中约44%的产能来源于中国，其次是印度，位居全球第二，美国和新加坡培育钻石的产能并列第三。

未来，预计全球培育钻石产量将持续增长，全球培育钻石产量格局上看，中国培育钻石产量将有望占据全球培育钻石产量的50%，印度占15%-20%。

来源：弗若斯特沙利文编辑整理

与天然钻石相比，培育钻石存在非常明显的价格优势，此外，整个钻石行业正向提升大众市场渗透率方向发展，培育钻石的市场空间被进一步打开。培育钻石占天然钻石比例由2017年的65%下降至 2021 年的 30%，同时，天然钻石价格自 2020 年开始持续上涨，中小克拉供给缺口较大。战争影响下，进一步加剧了供给的短缺和价格的上涨趋势，全球天然钻石供给持续不足，价格走高，特别是中小克拉的毛坯钻石，因缺口较大，涨价幅度更高。并且，小颗粒钻石明显呈现供不应求状态，从国际市场上看，单颗 0.13 克拉以下的宝石级钻石价格指数自 2022 年 1 月至今上涨近30%以上。

来源：弗若斯特沙利文编辑整理

培育钻石标准化的产业链逐步成熟，头部的珠宝商开始布局培育钻石行业，并且国际上的权威认证机构也开始对培育钻石进行分级，逐步提升消费者的信任度。相较于天然钻石的生产，培育钻石的生产具备可持续发展特性，在生产过程中产生极少的废料与废气，并且其生产中对能源的消耗也大幅减少。培育钻石与天然钻石相比较，在化学成分、硬度等物理属性方面都完全相同，而培育钻石与天然钻石相比，在持续发展上更具优势。培育钻石的生产加工过程均在事业是内完成，不会对地球表面造成占用、破坏；培育钻石的生产过程具有低碳排和低耗水的特点，并且产生极少的固体废料，减少固废的处置过程；此外，培育钻石在生产过程中可以人为地改变颜色和尺寸，可以生产出彩钻、异形钻等高品质钻石，更具观赏价值，满足消费者对钻石的个性化需求。

来源：弗若斯特沙利文编辑整理

市场竞争格局

中南钻石：中兵红箭全资子公司，主要产品包含人造金刚石产品、培育钻石产品及其他高端或功能性超硬材料产品等。2021年营收24.07亿元，同比增长12.95%。

黄河旋风：主要产品包括碳系列新材料（超硬材料及制品、超应符合材料及制品、培育钻石、金刚石线锯、金刚石微粉、石墨烯）等。2021年营收16.45亿元，同比增长38.99%。

力量钻石: 一家专业从事人造金刚石产品研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括金刚石单晶、金刚石微粉和培育钻石。2021年营收4.98亿元，同比增长103.5%。

惠丰钻石：公司是超硬材料行业中金刚石微粉的生产制造商，主要从事金刚石微粉、金刚石破碎整形料的研发、生产、销售等业务。2021年营收2.19亿元，同比增长53.93%。

国机精工：公司主要制造并销售HPHT法培育钻石生产设备，同时通过自产+采购设备采用CVD法生产培育钻石。2021年营收9.13亿元，同比增长42.8%。

伴随着人工培育钻石技术的不断精进，钻石开采商、零售商多年来编织出的美丽梦境和价值体系也将不攻自破，更多、优质的价值标的也将会被资本市场认可。