二级市场研报：波奇宠物能否成为“中国版Chewy”？

波奇控股有限责任公司（以下简称“波奇宠物”）是当前中国最大的宠物电商平台，于2020年9月挂牌上市。Chewy, Inc.（以下简称“Chewy”）是美国当前最大的宠物电商平台，于2019年6月挂牌上市。二者均属于宠物电商平台，在发展路径、经营模式、盈利方面等方面均具有一定相似性：（1）发展路径：二者均已经历初创期、成长期，现已进入发展期；（2）经营模式：产品销售方面，二者均采取销售自有品牌与合作品牌产品，且以合作品牌产品为主。会员模式方面，二者均建立自有会员模式，以增强用户粘性，提高销售量；（3）盈利方面：二者均仍处于亏损期，但亏损逐年收窄。