2023年中国大宗商品系列研究——工业硅产业链研究

工业硅产业链结构相对较为简单，上游为硅石、炭质还原剂、电极等原材料，1吨工业硅生产需要消耗2.7-3.0吨硅石，2吨碳质还原剂（含木炭、石油焦、低灰分烟煤等）、0.1-0,13吨电极。能源消耗方面，1吨工业硅生产大约耗电量为11,000-14,000万kWh。工业硅的生产成本结构因产区所在地不同而有所差异，以新疆Si5530生产成本为例，其2022年成本结构为电力25%、还原剂36%、硅石10%、电极10%以及其他19%；中游主要为工业硅生产及销售，中国工业硅生产企业约220家，主要呈现民营企业占主导、产能产量分散的特征，主要分布于新疆、云南、四川等地，约50%工业硅生产企业产能低于2万吨，90%企业年产量小于1万吨，合盛硅业是中国工业硅生产龙头企业，2021年其产量占中国工业硅产量30.2%；下游则为多晶硅、有机硅、铝合金等应用。2022年中国工业硅有机硅、多晶硅、铝合金与出口占总体比例分别为30.4%、26.8%、18.0%以及18.0%。