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,IPO,过会率,科创板,红筹股,H股,A股,新股上市,综合性企业/综合企业,行业报告
2019年7月，中国内地科创板正式开板，首批科创板上市企业达25家，融资总额达370亿元人民币。科创板采用注册制，审批流程简单，对企业盈利能力不设置硬性门槛，因而吸引大批符合科创板战略定位的企业在科创板上市。2019年以来，受科创板带动，中国内地新股发行数量及融资规模有所回升，TMT行业表现积极。2019年，赴港上市的中国内地TMT企业数量开始急剧下降。2018年在香港上市的中国内地TMT企业多
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    2019年（截至10月）中国内地以及香港新股市场回顾
    IPO过会率科创板红筹股H股A股新股上市综合性企业/综合企业

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    时间

    11/15/2019

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    • 章节目录
    • 图表目录
    • 名词解释
  • 1. 方法论
  • 1.1. 方法论
  • 1.2. 名词解释
  • 2. 中国内地2019年前三季度新股市场回顾
  • 2.1. 科创板进展
  • 2.1.1. 科创板2019年7月开板，首批发行25只股票
  • 2.1.2. A股各板块上市标准
  • 2.1.2.1. A股各板块对发行人盈利性要求
  • 2.1.2.2. A股各板块对发行人主营业务要求
  • 2.1.3. 科创板上市情况
  • 2.2. 2019年中国内地新股市场概览
  • 2.2.1. 2019年中国内地新股发行数量及融资金额
  • 2.2.2. 2019年前三季度过会率分析
  • 2.2.3. 2019年第四季度中国内地新股发行市场展望
  • 2.3. 2019年前三季度TMT行业新股回顾
  • 2.3.1. 2019年前三季度TMT新股发行数量及募集金额领先其他行业
  • 2.3.2. 中国内地科创板开板，中国TMT企业赴港上市趋势放缓
  • 3. 中国香港2019年前三季度新股市场回顾
  • 3.1. 2019年前三季度香港新股市场概览
  • 3.2. 中国内地企业在香港上市的途径
  • 3.2.1. H股上市
  • 3.2.2. 红筹股上市

  • 图 2-1 科创板上市流程

  • 表 2-1 A股各板块企业上市标准设定

  • 图 2-2 科创板新股发行数量及融资金额，2019年7月-2019年10月

  • 图 2-3 各行业在科创板上市企业数量，2019年10月

  • 图 2-4 中国内地新股发行数量及融资金额，2014年-2019年10月

  • 图 2-5 中国内地单月新股发行数量及融资金额，2019年1月-2019年10月

  • 图 2-6 A股市场各板块过会率对比，2018年Q3-2019年Q3

  • 图 2-7 中国内地2019年各板块通过审批但尚未发行股票占比，2019年10月

  • 图 2-8 各行业新股发行数量及融资金额，2019年Q3

  • 图 2-9 中国内地TMT企业在各板块上市数量，2014年-2019年Q3

  • 图 3-1 香港单月新股发行数量及融资金额，2018年-2019年10月

  • 表 3-1 前五大新股融资总额占比，2018年-2019年10月

  • 图 3-2 中资股市值在香港上市公司总市值占比缓慢下降，2005年-2019年Q3

  • 图 3-3 赴港上市的中国内地企业数量，2005年-2019年Q3

  • 图 3-4 H股模式构架

  • 图 3-5 典型红筹股构架

  • 表 3-2 三大离岸公司注册地对比

  • 图 3-6 VIE协议控制模式

    • 非经常性损益：公司发生的与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。

    过会率：过上市委员会审议的发行人数量在总发行人数量中的占比。

    红筹股：在中国境外注册、在香港上市的带有中国内地概念的股票。

    H股：注册地在内地、上市地在香港的中资企业股票。

    IPO：Initial Public Offering, 指一家企业或公司（股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售。

    VIE：Variable Interest Entities, 其本质是境内主体为实现在境外上市采取的一种方式。指境外上市实体与境内运营实体相分离，境外上市实体在境内设立全资子公司，该全资子公司并不实际开展主营业务，而是通过协议的方式控制境内运营实体的业务和财务，使该运营实体成为上市实体的可变利益实体。

    WOFE：Wholly Owned Foreign Enterprise，外商独资企业。

    2019年7月，中国内地科创板正式开板，首批科创板上市企业达25家，融资总额达370亿元人民币。科创板采用注册制，审批流程简单，对企业盈利能力不设置硬性门槛，因而吸引大批符合科创板战略定位的企业在科创板上市。2019年以来，受科创板带动，中国内地新股发行数量及融资规模有所回升，TMT行业表现积极。2019年，赴港上市的中国内地TMT企业数量开始急剧下降。2018年在香港上市的中国内地TMT企业多达21家，而2019年前三季度，仅有6家中国内地TMT企业在香港上市。

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