摘要

新能源汽车的高速发展带来了很多的投资赛道，其中，新能源汽车逆变器赛道也值得关注，逆变器的性能直接关系着电机的功率输出表现和新能源汽车的续航能力，逆变器一旦出现故障，轻则影响功率输出，重则导致动力系统彻底宕机，因此逆变器对于新能源汽车而言非常重要。本文将解答以下几个问题：（1）新能源汽车逆变器行业的产业链如何分布？产业链有哪些公司值得关注？（2）新能源汽车逆变器的发展趋势如何？（3）新能源汽车逆变器的市场规模将如何发展？ （1）新能源汽车逆变器产业链如何分布？产业链有哪些公司值得关注？ 新能源汽车产业链上游主要是原材料供应商，IGBT、电容和电感是核心电子元器件；中游是逆变器厂商，以国际供应商为核心，中国供应商发展较慢；下游对接各汽车整车厂。 产业链上游的核心零部件主要是IGBT、电容和电感，建议关注IGBT的国产替代进度，中国IGBT的主要参与者有斯达半导、新洁能、士兰微等；电容方面关注性能更好的薄膜电容，中国薄膜电容的龙头是法拉电子；电感是逆变器的核心材料，更匹配新能源汽车的金属软磁粉芯材料将成为发展趋势，建议关注可立克、铂科新材等。 产业链的中游是逆变器厂商，国际供应商中电装的逆变器业务发展最好，其占据了全球约1/3的市场份额，中国供应商中比亚迪、汇川技术、蔚然动力、阳光电源等均表现良好。 （2）新能源汽车逆变器的发展趋势如何？ 续航和充电是新能源汽车行业关注的重点，目前乘用车主流电压是300-400V左右，但新能源车的强续航力和快充性能都驱动车企追求更高电压的车型，而对于800V及以上电高压平台，电机逆变器尤为重要。为了应对新能源汽车的发展，逆变器的设计也会从650V往更高的750V及1,200V方向发展，因此性能更好的碳化硅逆变器将快速成为市场的新宠。 （3）新能源汽车逆变器的市场规模将如何发展？ 中国新能源汽车逆变器的市场规模和新能源汽车的销量、逆变器的单价息息相关，虽然逆变器的单价将维持在4,000-5,000元左右，但新能源汽车的高速发展依然让逆变器的市场规模呈现逐年增加的态势，头豹研究院预测2026年中国新能源汽车逆变器市场规模将达500.2亿元。