CGT CDMO行业产业链上游环节为医疗原材料供应商，主要为试剂、设备、耗材和仪器。从生产成本角度来看，CGT产品生产过程中的中高端设备系统及主要原材料多以进口为主，在CAR-T生产费用中，材料、设施和设备占比分别为18%、8%和4%，占比接近40%。
从特定原材料来看，此处以免疫磁珠为例，其在CGT领域可用于细胞分选、免疫识别、核酸分离、蛋白纯化等流程。在CAR-T生产中，磁珠可用于T细胞的分选，CD3/CD28 抗体磁珠常用于T细胞的激活，与直接使用单抗的白细胞介素相比，磁珠激活方便激活后的分离，免疫磁珠具有操作简便、高通量、激活效率更高，产品表现稳定等优势。目前由于磁珠市场主要由外资垄断，成本较高，免疫磁珠均价约为10,000元/颗，未来国产替代可降低成本。而CGT CDMO对上游议价能力将帮助医药企业优化成本，与上游原料药、设备及耗材等供应商战略绑定可进一步提升企业利润空间。

CGT CDMO行业产业链中游环节为CGT CDMO企业，主要负责非病毒构建、配体介导的靶向载体和细胞大规模生产等，产业链中游具有技术迭代快，企业前期投入大且风险高的特点。相较于CGT CRO业务毛利率而言，CGT CDMO业务的毛利率要略低，但依旧保持在40%-50%的毛利率区间。CGT CDMO深度参与CGT药物的研发过程，是CGT药物研发和商业化的重要一环。
从研发管线布局来看，CGT 疗法成为热点研发领域，在研管线的快速扩增催生出巨大的研发生产需求，CDMO迎来快速发展。全球CGT药物的在研管线呈现爆发式增长，2015年至2022年底管线数量从619个跃升至2,783个，全球约有1,028家制药公司布局CGT赛道。按地区来看，中国为世界CGT药物在研管线的第二位，累计开展的临床管线达到509项，占比18.3%；从临床分期来看，多数临床管线仍处于临床早期阶段，其中临床前期、I期和II期的管线项目共计约占97%，临床III期管线数量约占2.5%，当前已上市的CGT产品占总量不到1%。研发管线较为集中，在研细胞临床试验中48%为CAR-T细胞，中国占比则高达89%。
从竞争格局来看，目前中国CGT CDMO行业呈现出“一超多强”的格局。其中以和元生物为例，2022 年实现销售收入21,677.47万元，较上年同期增长 12.46%。和元生物在2022年积极应对外部新变化，在溶瘤病毒、AAV 基因治疗CAR-T细胞治疗等原有开展的业务基础上，开拓干细胞、NK细胞和mRNA等新型CDMO业务，业务空间进一步放大。此外，公司积极拓展海外市场，部分BD人员派往美国开展业务推广及技术交流，并在美国设立子公司，位于加州的研发实验室正在建设中，为业务持续发展打下了良好稳定的基础。
从行业潜力企业来看，以宜明细胞为例，其CDMO服务涵盖GMP AAV、质粒、腺病毒、慢病毒、CAR-T、iPSC及IND申报资料的撰写等。当前，宜明细胞搭建六个核心技术平台，分别是：GMP质粒制备平台、GMP病毒制备平台、细胞治疗药物平台、RNA制备平台、工艺开发平台及质量检测平台。凭借自身的技术优势和资深的专业团队，宜明细胞在短时间内迅速完成了4轮近5亿元融资，充分体现了宜明细胞“日新月异”的发展速度，并且与此同时，宜明细胞迅速进行产能拓展和技术优化，迅速提升了其在国内基因治疗药物CDMO领域的竞争地位。

CGT CDMO行业产业链下游环节为药品定制研发和生产的委托商。
从收费模式来看，CDMO的收费模式影响产业链中游CDMO企业与下游药企的合作关系。现今主要的收费模式包括按服务项目收费（FFS）与按全时当量收费（FTE）。收费金额高低取决于CDMO企业研发水平与约定内容，高技术难度、IND后期阶段及生物制品CDMO项目的收费金额及受益高于其余项目。特别是对于自身研发基础薄弱，极度依赖于CDMO企业的技术平台与优势的药企，中游CDMO企业甚至可以在FFS与FTE的基础上进行更高的议价，如约定新药里程碑费用（介于50万-5,000万元）与上市后药品的销售分成（低于8%）。
从合作因素来看，CDMO行业下游是作为药品定制研发与生产的委托方，主要为跨国医药企业。委托方现今选择CDMO的合作因素主要有4个：34%的客户选择CDMO服务方式的原因在于客户本身意图专注于提升自身核心竞争力，该意愿成为最主要的合作因素。另有28%的客户则由于是虚拟药物企业，需要借助CDMO企业的技术平台与数据库大规模筛选候选化合物。此外，19%的客户则由于产能有限或缺乏而无法形成工业级的药物生产，8%的客户则为了削减成本。