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    资本助力睡眠经济,中国人的睡眠质量有救了?

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    资本助力睡眠经济,中国人的睡眠质量有救了?

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    2021年中国睡眠经济行业概览:新消费趋势下的“蓝海市场”
    2021年中国睡眠经济行业概览:新消费趋势下的“蓝海市场”

    头豹研究院

    ·

    日用消费/家纺

    发布时间

    2021-9-16 00:00

    全文字数:2777 精读时间:4分钟

     

    本文援引于报告《2021年中国睡眠经济行业概览:新消费趋势下的“蓝海市场”》,首发于头豹科技创新网(www.leadleo.com)。

    头豹科技创新网内容覆盖全行业、深入垂直领域,行业报告每日更新;政策图录、数据工具助您轻松了解市场动态;智能关键词轻松搜索,直奔行业热点内容。

     

    诚挚欢迎各界精英交流合作,头豹承接行业研究、市场调研、产业规划、企业研究、商业计划、战略规划等业务,您可发送邮件或来电咨询。

     

    客服邮箱:CS@leadleo.com 咨询热线:400-072-5588                         

     

    核心摘要:

    睡眠经济主要可划分为三大板块:家居硬件、助眠APP和辅助类产品,其中家居硬件为主导产业,2020年消费规模占比约70%,辅助类产品消费规模约为20%,助眠APP消费规模约为10%。在三大板块中,助眠APP的盈利模式不具优势,主要因其市场渗透率水平仍不算高,暂难依靠流量变现。硬件设备和辅助型产品需经历较长的研发周期和投入较高的研发经费,对资金及科研实力要求高。现阶段,睡眠经济中的 “硬科技”和“床垫”市场是资本主要关注的细分赛道。

    本报告基于睡眠经济中的床垫行业进行研究,因床垫行业为睡眠经济的最主要构成部分,且因材料的变革,床垫行业存在发展机遇。本报告研究目的旨在通过分析床垫行业的产业链,挖掘床垫行业乃至睡眠经济的潜在增长机会。

     

    中国睡眠经济在资本助力下蓬勃发展

    中国睡眠经济企业的入场者不断增加,睡眠经济相关企业的注册数量不断增多。2020年疫情期间,得益于居民对睡眠用品的关注度提升,中国睡眠经济相关企业的注册量达462家,同比增长15.2%。而近几年,资本市场更偏爱具有“硬科技”和床垫制造为主的睡眠经济公司,如2021年共4家中国睡眠经济公司获投,其中2家是以“脑电”和“脑机接口”为突破点的睡眠科技公司,1家是生物医药公司,1家主攻床垫。

     

    睡眠经济是围绕居民睡眠展开的产业经济,其中家居硬件为主导产业,消费规模占比约70%

    睡眠经济主要可划分为三大板块:家居硬件、助眠APP和辅助类产品。硬件设施主要通过面料、材质或黑科技为消费者改善睡眠环境的舒适度;助眠APP通过为消费者播放助眠声音、记录睡眠数据或帮助消费者形成良好的作息习惯而促进用户入睡;辅助产品主要为治疗失眠的药物和促进用户入睡的保健品,包含褪黑素等产品。在三大板块中,家居硬件类的消费规模占总体睡眠经济的比例最高,约为70%。辅助类产品的消费规模占总体睡眠经济的比例约为20%,助眠APP的消费规模占比最低,约为10%。

     

    睡眠经济三大板块中,助眠APP的盈利模式不具优势。这主要是因助眠APP主要依靠用户流量实现变现,变现的方式包括通过搭建电商售卖助眠硬件、在APP内放置广告和引导用户购买软件会员的方式实现盈利。然而软件方进行硬件生产在供应端不占成本和技术优势、广告获利主要依靠用户流量池的扩大、购买软件会员的转化率与用户使用感难以平衡,而用户流量池却因助眠APP缺乏技术壁垒而易被分流,因此助眠类APP变现难度相对较大。硬件设备和辅助型产品的主要难点在于新产品的市场教育成本高,同时硬件设备中主打“概念”的产品易陷入同质化竞争,而主打“科技”类的产品与辅助型产品相似,需经历较长的研发周期和投入较高的研发经费。

     

    整体来看,中国睡眠经济行业市场规模现阶段为千亿级别,市场规模增速较快。2016-2020年中国睡眠经济行业市场规模年复合增长率达7.6%,2020年市场规模达3,778亿元。这主要系中国的睡眠经济市场需求旺盛。2018年,中国经常失眠人群占比为24.9%,2019年增至36.1%。但中国睡眠经济仍以刚需用品家居硬件构成,家居硬件现阶段迎来发展机遇,乳胶床垫和记忆棉床垫的市场渗透率不断提高,行业有望再次依靠新品类获得增长。助眠类药物保健品渗透率现阶段仍较低,但其年平均增长率高达15%,属于蓝海市场。此外,助眠类APP因尚未探索出合适的盈利模式以及尚未打入消费者心智,现阶段难以依靠庞大的流量变现,行业内玩家较多且同质化现象严重。随着头部软件的渗透率提升,预计助眠类软件将迎来扩张,但在此之前,助眠类软件的市场规模暂时难以高速发展。

     

    现阶段中国市场以复合床垫为主,乳胶床垫和记忆棉床垫的市占率仍有提升空间

    床垫的主流材质为弹簧、乳胶和记忆棉。记忆棉床垫在透气性、稳定性方面具有显著优势,弹簧和乳胶床垫虽有弹性优势,但弹簧床垫不易贴合人体曲线,难以分散压力,而乳胶床垫使用寿命短且部分人群对乳胶过敏。

    现阶段中国市场以复合床垫为主,记忆棉床垫市占率尚有一定提升空间。囿于记忆棉于2000年左右才推出,加之床垫的更换周期长、市场教育成本较高,记忆棉床垫现阶段在市场的渗透率较低。中国的记忆棉床垫市占率约为10%,而以弹簧为主(包含弹簧及弹簧混合床垫)的床垫材质市占率达70%左右,乳胶床垫市场率和记忆棉床垫差距,为12%。与美国相比,因记忆棉床垫较为环保和舒适,美国的记忆棉床垫市占率达50%,中国市场的记忆棉床垫的市场渗透率仍有较大提升空间。

    但中国约33%的床垫均含乳胶,这些复合床垫中海绵的占比可达22.5%。因此床垫行业的上游中最重要的原材料包括乳胶和海绵。记忆棉同属海绵,而海绵的上游原材料中,TDI和MDI行业处于垄断格局,床垫行业议价能力较弱。TDI的价格波动大,2016年10月TDI由1.5万元/吨暴涨至5万元/吨,此后持续大涨大跌,2017年10月价格又暴涨至4万元/吨,但与此同时TDI的出口价格仍为1.2-1.8万元/吨。TDI行业易出现垄断的原因是该行业集中度极高,因技术难度大、投资金额大,进入门槛非常高,因此TDI材料对下游议价权极大。

     

    中国床垫市场行业集中度较为分散,中国本土品牌正积极进行线上销售渠道转型

    中国床垫市场按品牌定价可分为4个梯队,第一梯队的席梦思和舒达均价在20,000元以上,为海外知名品牌。第二梯队的定价主要位于3,000-20,000元,主打乳胶或记忆棉材质,拥有一定品牌背书优势。第三梯队为中国本土品牌,在中国消费者心目中认知程度较高,价格偏大众化,包括喜临门、顾家家居等,这一梯队基本还是以弹簧床垫为主。第四梯队为中小型地方性小品牌,价格和使用感都差异化较大,品牌优势较小。

    目前中国消费者仍偏向于在线下店选购床垫,但中国头部床垫品牌正在积极进行线上销售渠道转型。现阶段有68%的中国消费者仍倾向于在线下店选购床垫,主要原因是能够感受到床垫的真实质量。倾向于在线上选购床垫的消费者占比仅27.4%。但中国床垫品牌已开始进行线上渠道的转型,2021年,喜临门线上渠道的销售额同比增速达199%,梦百合连续3个季度线上渠道销售额同比增速超140%,顾家家居近3个月月均线上销售额达9,000万元。

     

    深度见解:中国床垫的消费市场规模已超过美国,整体市场空间较大,但与美国相比,中国市场的床垫渗透率、人均消费金额和床垫更换频率均较低,市场仍有较大拓展空间

    尽管消费市场规模已超过美国,但中国床垫市场仍有较大拓展空间。渗透率方面,中国的床垫渗透率约60%,仍可提升约20%的市场渗透比例。同时,中国的人均床垫消费金额较低,约58元,仅为美国人均床垫消费金额的27.8%。中国消费者的床垫平均使用年限约为6.5年,床垫使用年限在5-10年的消费者占比最高,为32.7%。其中,77.3%的消费者表示愿意在5年内更换床垫,实际上共50.1%消费者的床垫使用年限在5年内。这表明中国消费者的床垫使用年限较长,但有意愿缩短床垫的使用年限。

    中国床垫市场在2011-2020年间持续保持较高增速,并于2017年整体市场规模达620亿人民币,超过美国床垫市场规模。2020年受疫情和国家宏观调控地产政策的影响,中国床垫市场规模增速放缓,但市场空间仍较为广阔。

     

    重点关注企业

    通过深度研究睡眠经济行业内优质企业,头豹建议重点关注梦百合[603313]、喜临门[603008]、万华化学[603309]。

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