全文字数：2930字，精读时间：5分钟

本文援引于报告《中国半导体系列报告：靶体材料行业概览》，首发于头豹科技创新网（www.leadleo.com）。

头豹科技创新网内容覆盖全行业、深入垂直领域，行业报告每日更新；政策图录、数据工具助您轻松了解市场动态；智能关键词轻松搜索，直奔行业热点内容。

诚挚欢迎各界精英交流合作，头豹承接行业研究、市场调研、产业规划、企业研究、商业计划、战略规划等业务，您可发送邮件或来电咨询。

客服邮箱：CS@leadleo.com 咨询热线：400-072-5588

核心摘要：

中国半导体产业供需缺口大，进口替代是中长期内产业主要逻辑。从需求端分析，随着经济的不断发展，中国已成为了全球电子产品生产及消费市场，半导体器件需求持续旺盛。未来随着互联网、大数据、云计算、物联网、人工智能、5G等高新技术产业和战略性新兴产业进一步发展，中国半导体器件消费还将持续增加。2020年，中国成为最大半导体设备市场，2015至2020年中国半导体设备市场从49亿美元增长至187.2亿美元，CAGR达30.7%，远高于全球增长速度平均水平，将直接带动相关半导体材料需求，靶体材料行业复苏得以支撑将重新回稳并有望持续增长。

中芯国际投资572亿元，惊动3万亿市值的芯片行业！

中国北京时间2021年9月3日，中芯国际在港交所公告称，公司拟与上海自贸区临港新片区管委会，在上海临港自贸区共同成立一家12英寸晶圆代工生产线项目合资公司，总投资约88.7亿美元，约合人民币572亿元。

公告称，中芯国际于9月2日和上海自贸试验区临港新片区管委会签署合作框架协议。根据合作框架协议，公司和上海自贸试验区临港新片区管委会有意在临港自由贸易区共同成立合资公司，该合资公司将规划建设产能为10万片/月的12英寸晶圆代工生产线项目，聚焦于提供28纳米及以上技术节点的集成电路晶圆代工与技术服务。

上述项目计划投资约88.7亿美元，该合资公司注册资本金拟为55亿美元，其中，中芯国际拟出资占比不低于51%，上海市人民政府指定的投资主体拟出资占比不超过25%。公司与上海自贸试验区临港新片区管委会将共同推动第三方投资者完成剩余出资，后续根据第三方投资者出资情况对各自出资额度及股权比例进行调整。中芯国际将负责合资公司的营运及管理。

中国靶体材料行业概述——应用领域及分类

靶体材料按照应用领域可划分为集成电路领域、光伏电池领域、面板领域和信息存储领域；按照材质分类，可进一步划分为金属靶材、陶瓷靶材、合金靶材。

中国靶体材料行业概述——应用结构

溅射靶材下游应用主要包括平板显示器、半导体、光伏电池、记录媒体等领域。根据WSTS 2020年数据，面板市场占比最大，达33.8%；其次是记录媒体，占比达到28.6%；光伏电池占18.5%；半导体规模目前仅有11.4%，具有较大的增长空间。

半导体领域用溅射靶材对性能要求最高。半导体芯片行业是金属溅射靶材的主要应用领域之一，对靶材成分、组织和性能要求最高的领域。纯度方面，不同领域溅射靶材要求也不同，半导体芯片对于靶材要求通常要求达到99.9995%（5N5）以上，价格最为昂贵，平面显示器、太阳能电池对于溅靶材的纯度和技术要求略低，分别要求达到99.999%（5N）、99.995%（4N5）。

靶材产业链上游为高纯金属，针对不同应用领域，溅射靶材性能特点不同，对上游金属纯度和品种要求有别。中国靶材厂商主要通过向日本、美国等企业进口高纯金属，上游议价能力较强。为降低原料成本和规模化生产需求，中国企业在超高纯金属的制备方面发展迅速，正逐步实现国产化。

靶体材料行业竞争格局

全球靶体材料行业竞争格局呈现美日国际巨头寡头垄断。目前，中国靶材行业龙头包括有研新材、隆华科技、江丰电子以及阿石创，在各自细分领域进行技术突破进而形成核心优势，推动国产替代化进程。

美日龙头企业产业链完整，金属提纯、靶材制造、溅射镀膜和终端应用各环节。国际企业具备规模化生产能力，在掌握先进技术实施垄断和封锁，主导技术革新和产业发展。

中国靶材行业份额主要归属四大龙头。中国靶材行业龙头包括有研新材、隆华科技、江丰电子以及阿石创，在各自细分领域进行技术突破进而形成核心优势，推动国产替代化进程。

靶体材料行业产业链价值分布

产业链上游附加值高，靶材行业垄断趋势明显。靶材产业链中主要环节为“金属提纯-靶材制造-溅射镀膜-终端应用”。其中，产业链上游的金属或者陶瓷原料提纯占据靶材产业链的高附加值地位。长期以来，中国厂商主要通过从国外进口获得高纯金属供给，美、日等国家的高纯金属生产商依托先进的提纯技术对下游具有较强的议价能力，提高了靶材的生产成本。

靶体材料应用领域——半导体

在晶圆制造材料中，按照半导体材料类别的不同晶圆可以分为硅片（33%）、特种气体（17%）光掩膜（15%）、超洁净高纯试剂（13%）光刻胶及光刻胶辅助设备（7%）、湿制程、溅射靶材（3%）、抛光液（7%）、其他材料（5%）。根据Wind数据，全球晶圆制造材料销售额为半导体材料销售额62%；根据中国电子信息产业年鉴数据，靶材销售额占晶圆制造材料3%。

靶体材料应用领域——显示面板

显示面板靶材：靶材下游最大的应用领域。平板显示行业主要在液晶显示面板（LCD）和触控屏面板两个产品生产环节使用靶材。平板显示面板的生产工艺中，玻璃基板经过多次溅射沉积薄膜，然后再经过加工组装用于生产LCD面板及OLED面板等；触控屏的生产，则还经过ITO镀膜形成电极，再与防护屏等部件组装加工而成。

全球面板市场供需处于紧平衡，未来增量主要来自TV、显示器等领域。根据产业链调研数据，未来全球显示面板领域供需将处于紧平衡，预计2023年全球显示面板需求主要来自TV，占比达到70%。

显示面板产能转向中国，预计2022年全球面板产能中国占比超过70%。根据IHS数据，全球显示面板产能2022年有望达到3.6亿平方米，其中中国大陆和中国台湾合计占比超过70%，全球显示面板产能逐渐向中国转移。

靶体材料应用领域——光伏电池

靶体材料：光伏薄膜电池主要用于形成阻挡层、导电层和透明导电层。目前制备光伏薄膜电池比较常用的溅射靶材包括铜靶、铝靶、钼靶、铬靶以及ITO靶等，纯度要求一般99.99%以上。其中铝靶、铜靶用于导电层薄膜，钼靶、铬靶用于阻挡层薄膜，ITO靶、AZO靶用于透明导电层薄膜。

光伏薄膜电池国内需求仍保持增长，全球增长率逐渐走低。根据智研咨询和太阳能光伏网的数据，2018-2020年全球薄膜光伏电池产量增速逐步降低；中国薄膜光伏电池产量预计仍将保持10%以上增速。

靶体材料应用领域——记录媒体

磁记录靶材：用于磁记录媒体中磁性薄膜层溅射制作。磁记录材料核心层为磁性薄膜层，其主要工作原理是存储数据时通过铁氧体电磁感应，将电信号转化为磁信号；读取数据时，通过磁记录层法拉第效应，将记录信息转为电信号进行输出。

当前磁记录靶材市场以海外供应为主。根据WSTS 数据，2018年溅射靶材市场，磁记录市场规模约28.6%，仅次于显示市场，同比增速为11%；磁记录靶材市场目前主要被东曹、贺利氏等海外靶材企业占据。中国生产磁记录靶材企业数量和产能有限，国产替代化具有较为广阔存量空间。

根据中国报告网信息披露，预计2020中国磁记录靶材市场为76亿元。磁记录靶材受益于下游产品磁记录设备需求的提高，其市场将会保持较为稳定的增长速度。

深度见解：中国半导体行业在国家政策大力扶持下，国产化替代将迎来曙光

随着人工智能、智能驾驶、5G等新兴市场的不断发展，全球集成电路行业市场规模稳定增长，中国凭借着巨大市场需求、庞大的人口红利、稳定的经济增长及有利的国家产业政策环境等众多优势条件，中国集成电路产业实现快速发展，2012-2018年CAGR达20.3%，市场增速明显高于全球整体水平。

中国半导体产业供需缺口大，进口替代是中长期内产业主要逻辑。从需求端分析，随着经济的不断发展，中国已成为了全球电子产品生产及消费市场，半导体器件需求持续旺盛。互联网、大数据、云计算、物联网、人工智能、5G 等高新技术产业和战略性新兴产业进一步发展，中国半导体器件消费还将持续增加。2020年，中国成为最大半导体设备市场，将直接带动相关半导体设备的需求，半导体专用设备行业有望持续增长。