导言：

近年来，以农业农村部为主的政府机构针对种猪检疫、遗传资源保护、农业信贷、规模化转型等维度制定中国种猪行业相关政策，并在下游市场，物流系统等领域持续释放利好信号，推动种猪行业良好发展。在如此背景下，中国种猪行业将迎来一个新的发展阶段。

中国种猪行业产业链

种猪行业上游主要由饲料供应商、疫苗供应商、设备供应商等组成。产业链中游为种猪企业，产业链下游主要为商品猪养殖、屠宰及加工和终端消费。种猪繁育在生猪产业链主要环节中营收占比最低，但利润率最高。未来生猪养殖行业的规模化、数据化预计提升种猪繁殖环节的收入比例。饲料加工在产业链收入较高，但利润率为所有环节中最低，猪肉批发和零售等渠道环节收入和利润占比较高；随着渠道扁平化发展，该环节在产业链中的占比将逐渐降低。

中国种猪行业产业链

数据来源：沙利文公司

中国种猪产业链上游的生猪疫苗端，代表厂商包括生物股份、中牧股份、中农威特、普莱柯等。生猪疫苗中，O型口蹄疫疫苗渗透率为100%，市场规模最高，2020年其市场规模达43.2亿元。除口蹄疫疫苗外，猪圆环疫苗、猪蓝耳疫苗、猪瘟疫苗等疫苗渗透率亦较高。从生猪饲料端来看，随着生猪养殖规模化程度提升，中国生猪饲料养殖比例逐步提升，生猪饲料需求逐渐提升，头部企业包括大北农、新希望及海大集团。未来饲料端养殖程度将逐步提升，饲料供应商集中度将提高，饲料生产厂规模化程度也将不断提高，年产万吨饲料生产厂数量将不断增加。从养殖设备端来看，供应商种类多，集中度低，且非规模化养殖设备技术壁垒低。

中国种猪产业链下游主要商品猪养殖企业包括牧原、温氏、新希望、正邦等。中国是全球最大的猪肉市场，育种扩繁环节直接作用于种猪、仔猪及生猪养殖环节，在生猪产业链中重要性显著。行业头部企业加速布局大型养殖场，中国生猪养殖行业集中度不断提高，商品猪需求稳定，种猪总体市场波动较小。

生猪屠宰环节参与者众多，行业整体分散程度极高。生猪屠宰环节产能整体过剩，机械化程度不高，未来行业集中度将不断提升，冷鲜肉屠宰市场发展潜力更大商品猪养殖龙头企业亦布局屠宰加工业务。终端消费中农贸市场、超市等传统线下渠道占比超50%，未来线上电商消费占比将逐步提升。

中国种猪市场竞争格局

中国种猪行业主要种猪培育场位于四川、广东、湖北、湖南等省份，随着中国推进核心种猪场建设，种猪培育场向四川、广东等农业院校及科研中心较多的省区集中，主要生猪产区包括四川、河北、山东、河南等省份，多为传统生猪养殖大省，除四川省外，其他省份种猪需要较高比例的跨省运输。种猪行业规模化程度提升，种猪场数量降低，大型种猪培育场集中于少部分省份，生猪行业养殖规模提升，生猪养殖规模化企业集中于少部分省份，行业区域特征愈加明显。

中国种猪行业以专业育种企业和内部育种计划企业为主要市场参与者。国际专业育种企业包括来自英国的PIC和来自荷兰的Hypor等，运营方式主要为通过在中国设立种猪场为中国商品猪养殖企业及养殖户供应种猪产品或通过与中国头部商品猪养殖企业合资建立育种企业拓展中国区域业务。PIC是唯一在中国规模化生猪养殖，且拥有实际影响力的独立育种企业。Hypor会不定期向中国大中型生猪养殖企业销售曾祖代/祖代种猪，但这种方式业务波动性高，且难以计划，种猪资源转换成本较低。其他国际育种企业或国外农业合作社还有法国的CooperlNucleus，加拿大的Genesus丹麦的DanBred，荷兰的Topigs等。

中国领先企业包括牧原、天兆猪业等，通过从外国育种公司进口种猪及育种技术，目前绝大部分育种场仍需定期进口外来品种以维持种猪质量。以牧原为主的养殖企业主要为建立自身养殖体系来养育商品猪，类似的企业还有温氏、正邦等，以天兆猪业为主的则为专业育种企业，类似的企业还有正奥集团、扬翔股份等，主要客户为中小型养殖企业及散养户。中国的生猪养殖行业正在快速整合阶段，相较小型养殖企业或散养户，大中型养殖企业重视养殖效率和管理精细化程度，对专业种猪及育种服务需求高。因此，受需求推动，未来中国种猪行业将出现更多专业独立育种龙头企业。

中国种猪行业未来发展趋势

第一是养殖系统化，由于种猪场需对种猪基因源进行保护，种猪场对于物理隔离及生物安全要求极高。外部空间要求种猪场界距离交通干线不少于1,000米，距居民居住区和其它畜牧场不少于2,000米；场内空间要求每相邻二猪舍纵墙间距控制在7-10米，每相邻二猪舍端墙间距不少于9米，猪舍距围墙不少于10米；栏内空间要求每栏仅可饲养1头种公猪，每栏仅可饲养1-2头妊娠母猪。物理及生物安全需求催化种猪场养殖系统化进程，中国大型种猪繁育基地已大量配备养猪系统化设备。

第二是育种商业化，育种长期是中国农业政策重点，中国畜牧业育种政策重点已由技术端向基础建设端转变，并向着行业商业化继续倾斜。种猪产业链参与者市场化程度逐步提升，行业商业化程度逐步渗透中游及上游，种猪育种参与者由商业化程度较低的科研机构、国家核心场等向商业化程度较高的专业育种研发企业、种猪育种企业转变。

第三是集中度提升，从短期来看，中国头部企业种猪出栏量处于提升期，且下游客户稳定，供需关系良好，头部企业种猪保持高速增长，头部企业种猪场处于建设阶段，未来产能将提升。另外头部企业与国际领先企业合作种猪场进入全面商业化阶段，营收增量明显，例如Hypor与新希望六和合作建立种猪核心场场保障高遗传性能种猪需求，行业头部企业市占率提升；从长期看，头部企业可快速建设新种猪场，营收预计快速增长，行业集中度逐步提高。

最后，是数字化转型，中国华南种猪场通过数据库自动生成异常状态个体数据，减低人工成本，平均可提高数据准确性约20%，通过载入自动纠错功能，软件可根据录入数据自动进行数据完整性检查。种猪场软件系统可全方位服务种猪育种管理环节，功能模块包括遗传评估、遗传参数计算、选配、群体近交程度分析、遗传进展分析及相关模块功能，经专业测算，数字化系统可有效提升预测准确性13-30个百分点，管理系统可集成应用电子识别、精准上料、畜禽粪污处理等设备，推进种猪场动态数据库及云平台建设。未来育种软件数据采集、统计分析、育种服务等流程的数字化功能将增加；育种数据系统与管理数字化转型方向将围绕数据采集准确性、数据录入便捷性以及系统模块优化等维度进行。